| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2010年04月13日 09:30 |
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钢材：
观点：基本面，12日全国24个主要城市Φ20mm二级螺纹钢现货均价4572元/吨，较上一交易日涨53元/吨，上海地区涨20元/吨；Ф6.5mm高线均价4614吨，较上一交易日涨50元/吨，上海地区涨40元/吨。消息面，3月我国新增贷款5107亿元，M2同比增长22.5%，业内人士称近期调整存款准备金率可能性下降。钢材出口同比翻番，铁矿石进口增长13%。铁矿石交易金融化渐近，中国业界话语权进下丧失。上海现货市场持续上涨，昨天沙钢上调螺线价格后，盘中上海现货市场提价；目前成交正常，终端采购正常释放。成本推动、需求的开始启动带来利好支持，市场保持看涨心理，短线现货价格预计振荡上扬。
期货盘面上，螺纹期货昨日高开高位振荡，多空展开博弈。从主力持仓来看，主多有两个席位减仓较大，其他主多均以增仓为主，但增仓量不是很大；主空方面分歧显得较大，在三个席位减空3万手，但多数主空加空幅度大于主多。目前现货价格有支持振荡上扬，给期价也带来支持；但螺纹期价还受整个市场氛围影响，铜等工业品高位振荡中，股市调整，特别是房地产调控的声音加强，地产股跌幅居前，对钢材市场也带来影响。面对目前错综复杂的局面，后市螺纹期价预计维持振荡走势，价格重心逐步抬高。
操作：外盘美元基本收回当日跌幅、原油高位振荡，今日工业品预计振荡调整。外盘市场氛围有拖累，今日螺纹10月合约预计回试4850，测试4840-4850区域技术下挡，短线压力4900；中线持多头交易思路；短线滚动交易，逢低短买，走高获利减持，不追高。
（倍特分析师刘明亮）
燃油：
观点：美元触及80附近获得短暂支撑，隔夜原油放量震荡，下方支撑仍然强劲，后市仍可能挑战前高。昨日国内石化商品指数冲高回落，但仍受5日均线支撑，下方均线多头排列，预计短期下方空间有限。CFTC持仓显示，截至4月6日，美国原油基金继续增加净多头寸，净多增加至128138手，仍然维持大量净多持仓。今日国内华泰兴现货报价提高40元至4800元/吨，维持稳定上扬态势。国内燃油期货库存减少8200吨至238200吨。昨日主力6月合约高开震荡，早盘有多头加仓迹象，但后随周边气氛走低，但仍维持5日均线上。
建议：轻仓持多交易，不追高。
TA：
观点:今日PX价格跌8美元至1037美元，PTA成本至6780元左右。昨日现货均价维持8270元。PTA工厂负荷维持91，聚酯负荷维持77.5，下游聚酯大盘接盘情况较好。期货库存维持28909张，有效预报增加至9013张。上游PX偏强震荡，PTA部分工厂检修完毕，负荷再次增大，下游平稳，现货维持坚挺。昨日期价维持偏弱震荡，上方布林上轨仍然存在一定压力。持仓看，主力多头小幅减仓。
建议：短线交易，关注布林上轨8700压力和8600支撑。
塑料：
观点：昨日上游乙烯维持1205美元，塑料短期成本支撑加强，塑料石化出厂价稳中调涨，均价至11400。现货市场价格小幅走低，成交一般。仓单市场小幅回落，均价至11300。期货库存仓单增加483张至935张。库存压力有增大的迹象。近期乙烯价格偏强震荡，且石化出厂价格继续稳中调升，石化有维持价格稳定意愿，近日现货市场人气略微有所下降，今日期价高开震荡，受60日均线压制，午盘有多头获利平仓，打压期价，尾盘期价收于5日均线附近。3月后是LLDPE消费旺季，暂不建议做空。
建议：轻仓持多，关注60日均线压力和10日均线11650支撑。
PVC：
观点：昨日东北亚乙烯维持1205美元，乙烯法成本约8100。国内PVC生产厂家出厂价稳中调涨，均价至7450附近，有厂家封盘不报，另有厂家检修，对PVC短时间来说应该说利多。现货市场报价再次拉涨，但出现一定观望情绪。广塑仓单市场大幅上扬，均价小幅提升至7540。仓单增加180张至4630张，仓单压力再次有增强趋势。近日乙烯偏强震荡，乙烯法厂家仍然亏损，PVC原料乙烯成本支撑作用仍存在。昨日今日早盘多头资金继续介入，站上8000后承压回落，多头获利回吐，但仍然属于强势震荡，压制布林上轨，后市仍可能突破反弹高点，关注资金流动性。近日传电价上调和乙烯上扬可能对PVC形成价格支撑。
建议：轻仓持多，关注8000以上压力。
（倍特分析师：杨森宇）
天胶观点：就坚挺的基本面状况而言，天胶市场可炒作的因素较多：橡胶产区受干旱减产、泰国国内形势混乱以及全球汽车销量复苏强劲等状况为国际市场胶价的上涨提供了强劲的动力。然而，沪胶期价近期始终难以呈现强势突破，其原因是投资者对国内央行货币政策收紧的忧虑，以及对本周三国储抛售橡胶竞拍结果的观望态度。昨日隔夜外围市场走弱，这在今日将会对沪胶产生压制作用。但在基本面利多和外围市场持强的推动下，若14日国储抛储的竞拍价格较好，则沪胶在本周有望打破目前这种多空僵持的局面而发动一轮补涨行情。技术上看，目前可以继续以26200（2010年1月11日高点附近）作为多空分界线：当期价在这一线之下时多空对峙的局面就仍然保持，而沪胶1009合约也尚未摆脱振荡格局。
操作建议：当沪胶1009合约在26200一线之下时继续以振荡市对待日内短线交易。
强麦观点：目前小麦供给依然会保持充足，而需求也基本维持稳定；现货市场这种上有压力、下有支持的稳定格局短期内难有大的变化。上周强麦走低主要是受到玉米这一相关品种大幅下跌的关联影响所致。就强麦自身而言，其基本面上并不存在打压期价大幅走低的利空因素。因此，虽然上周强麦走弱，但其内生的下行能量有限。技术上看，近日2270整数关口附近依然对1009合约形成支撑作用，期价在下破这一线之前其下行空间就受到限制。
操作建议：当强麦1009合约在2270一线之上时不宜低位追空；可以继续以振荡市对待日内短线交易。
(倍特分析师康黎)
豆类观点：昨晚美盘大豆在自身平静以及外围提振有限下以横盘震荡为主，虽然上周五报告显示美豆年度末结转库存预期偏紧对近月合约有所支撑，但其影响仍难以扭转美豆中线南美丰产及大规模上市的格局，昨晚美豆指数收于955.4美分，美豆粕和美豆油出现粕强油弱仍处于价差交易带来的强弱转换。美豆近两个月处于920-970的箱体中运行自身对南美丰产有一定消化但缺乏新的利多焦点带来走势上的突破，关注近期外围对美豆的影响以及接下来美豆种植情况。
建议：目前国内豆类阿根廷豆油进口贸易依旧注意油粕间的强弱转换，背靠均线支撑试多可关注1101合约，但在美豆走势缺乏亮点以及市场整体人气影响下不宜期望过高。
玉米观点：昨日玉米开盘于上周五收盘下方在上午短暂冲高回落下午受市场整体影响加上自身近期偏空继续走低。玉米主力1009收于1897全天减仓6364手。上周传出中国将进口美玉米的传言，以及4月9日国家有关部门正式公布了将在4月13日在东北地区临时存储玉米计划拍卖投放量为50万吨，加上此前跨省移库玉米的拍卖量，自本周起政策性玉米拍卖量每周将增至108万吨。对于前一进口美玉米传言目前并未证实，且中国大量进口美转基因玉米的可能较小，但目前美玉米走势偏弱连玉米承受较大的比价压力。后一传言如果证实那么本周二的竞拍计划量将达到100万吨以上将会对市场供应有较大改观。
建议：昨日天气预报发布全国范围降温其中东北华北等地区甚至出现霜冻，虽然目前已播种的玉米很少，但今天或受到其他品种连带影响。目前现货未明显回调且出现期现倒挂，连玉米或出现跌势放缓玉米9月短线支撑1880，关注今日临储竞拍情况近期空单谨慎持有适当获利减持。
早籼稻观点：昨日小幅高开后呈全天回落走势，其中1009合约收于2132全天位于均线下方目前处于布林中轨与下轨之间。有关部门预测今年早籼稻产量有望达到3327万吨，较上年增加167万吨，增长幅度约5.3%。国内早稻现货价，九江地区由3月初的1890上涨至1910元/吨，广东地区由2020上涨至2040元/吨，目前籼稻现货价格在3月份旱情发生后维持平稳。旱情对稻米产量影响有限，且国家掌握大量储备量有能力调控大米价格。籼稻期价升水较大，近月1005合约很可能出现0909合约到交割月前持续回落挤出升水的情况，且最近1005已连续下跌了两个多星期。
建议：1009企稳有待确认注意在前期低点处的表现，今日在周边品种连带影响下籼稻下试布林下轨的过程出现反复。
（倍特分析师：李晓丽）
棉花：关注资金流动性美国棉花78.07。受到生产商买盘支撑基本面：美国农业部种植面积预估报告提高100万吨英亩。
现货：中棉328B 16253+15；期现价差476，正常中下位，有投资机会仓单：4294-130；有效预报2541建议：
13日：今日棉价均衡整理，CF1009对应16920，对应CF1101为16400一线，日内关注资金流动性，以资金流动性方向为主导，参与CF1101的日内短线交易。
观点：因期现价差收缩到合理，棉价具有投资价值，投资者适当短多持多CF1101。
（倍特分析师：李攀峰）
菜籽油：重心下移，关注9月豆粕技术上涨技术加拿大油菜籽5月379.8-1.3。因适当降雨缓解干旱预期。
外盘：因欧盟承诺救助希腊，欧元上升，美元走跌。但商品价格多数回落，因商品总体供应量高企压力。豆类：小幅波动，但基金价差交易使得豆油调整而豆粕上扬。。
菜油现货：全国均价8380，四川8500+100，湖北8100+100。
豆油现7478；棕榈油6930；建议：13日：食用油下行调整，品种重心下移50点：9月豆油7700；菜油9月8220；棕榈9月6960。日内交易，暂不吸纳多单。注意力仍集中于豆粕，9月豆粕有望冲击2860~2880区间。
若有追高买入的投资者则依赖豆油Y1009合约的双头形态颈线位得失做出取舍，不可犹豫。
特别要说明的是：关于豆类，目前更多是注意油、粕节奏上的细节切换，而不宜盲目提高反弹预期。
（倍特分析师：李攀峰）
白糖：关注颈线位压力，多单以退为进观点：美国11号原糖17.09+0.24。受到投机性买盘的推动。
基本面：FO LICHT预期09/10榨季全球糖产量1.56亿吨。因印度糖产量提高到1850-1900万吨，再提高150-200万吨，引发市场看淡情绪重要数据：
截止4月6日，广西收榨糖厂100家，还有2家糖厂压榨。截止3月31日，云南收榨30家。
重要信息：截止2010年3月末，本制糖期全国已累计产糖1031.4万吨（上制糖期同期产糖1127.52万吨）；本制糖期全国累计销售食糖499.28万吨（上制糖期同期销售食糖552.91万吨），累计销糖率48.41%（上制糖期同期49.04%）。
基本数据认识：考虑本榨季国储糖已经投放106万吨，而上榨季为收储31万吨，可见本榨季消费的强劲。
现货：
昆明5060-5070+30；南宁5200-5220+40；成都5250+50建议：
13日：白糖今天做惯性冲高，但投资者需密切关注双头，SR1009对应5350一线，而SR1101对应5220一线，投资者需做出多单的积极换手，以退为进。是否追买尚不确切。
操作策略上：可维持买近空远套利，目前价差为135点，仍暂时不利。亦可做轻多仓位的SR1009持仓。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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