| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2010年01月19日 08:29 |
作者： |
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金属：
工业品期价从月初以来的调整节奏分化，前期资金最强势的两个品种沪锌和沪胶，分别成为近期的领跌和补跌品种，短线上我们继续以这两个资金双煞品种作为后市资金情绪的参考指针。股票投资者一般有个习惯，就是在一轮调整中，盯住两头的品种，来判断市场的调整压力是否完全释放完，调整过程是否结束，借鉴这个思路，我们对于工业品期价的调整过程，同样的参考沪锌这个领跌品种和沪胶这个最强势的补跌品种，重点以弱势品种的止跌为风向标。
目前从走势上对比，三个金属品种有滞跌的动作出现，相对而言，沪铜和沪铝在分时期价上对上周低点有守护动作，分时的调整形态也是只有三波调整，还是属于强势横档盘整的状态，沪锌期价分时上则已经形成了小5段的下跌，调整的力度更重，形态偏于弱势的宽幅区间震荡调整。沪锌的分时指标初步到位，反弹短压在21000一线，分时调整形态上还有再次确认2万关口支持的要求，沪胶上分时指标也初步到位，但形态上同样还有待回稳阳线的出现。所以，走势节奏的对比提示是，金属期价调整压力初步释放，短线有小反弹结构，调整的时间上还不够充分，等待资金重新介入的增仓回稳信号出现。
操作建议，分时反弹测试上周四高点一线压力，短线小区间交易为主，等待调整结束的信号。
（倍特分析师：魏宏杰）
钢材：
上周原料生铁延续上涨，厂家基本无库存；废钢稳中上涨；方坯市场观望，成交减弱。上周全国主要城市螺纹库存增17.1万吨，总量487.62万吨。目前房地产调控，央行上调存款准备金率带来宏观面短期利空；天气变冷需求减弱，库存持续增加，现货压力明显；不过原料价格稳中上涨，钢厂稳中上调出厂价，成本支撑下预计现货价格维持盘整偏弱走势。
期货盘面上，今日早盘大幅低开打低后空头趁机持续减仓，盘中大盘上涨引来逢低买盘，5月螺纹期价反弹到4400以下，但未能站上4400随后多头获利回吐，尾盘空头明显减仓。目前螺纹上人气并不是很好，受整个市场氛围左右较强。考虑到现货成本支撑，以及主力空头操作动向，螺纹期价短线预计维持振荡偏弱调整，随着1月合约到期，2月转为近月合约，也给5月合约带来支持，5月合约下方看4300-4250区域技术支撑。操作上，短线交易思路，日内跟随盘面资金动向交易，不宜激进过于杀空，短线企稳可低短买。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：
观点：上周末美元大涨，但短线上方压力较大，原油重新走弱，下破80美元支撑，短线维持弱势，但下方空间不大，石化商品指数走出阳包阴形态，本周可能重新走强。CFTC持仓显示，截至1月12日，美国原油基金继续增加多头头寸，净多持仓增加2.6万余手至135669手，基金仍然维持中线多头思路。今日国内燃油期货库存减少2500吨至373300吨，仍然处在历史高位。今日期价低开，盘中震荡走高，短线冲击4600压力，技术上看，KD指标继续走弱。持仓显示，多空无明显动向。
本周建议：逢低做多，关注4500支撑。
TA：
观点:上周末PX价格涨6美元至1117美元，PTA成本至7210左右。上周末PTA现货涨20元至8100元/吨。PTA工厂负荷维持86，聚酯负荷维持73.9，接盘情绪高涨至4。上周末下游聚酯大盘大幅上扬。期货库存维持16346张，有效预报增加至4367张。短期PX价格高位震荡，但近期市场关注韩泰反倾销案的处理结果，若预期兑现，PTA成本将增加300元/吨，且下游聚酯大盘需求较好，春节备货行情可能在后期到来，因此近日PTA表现较强。今日期价低开高走，盘中增仓上行，KD指标转强，5月强势更加明显，k线有阳包阴的特征，短线可能继续走强。持仓显示，主力多空均有加仓迹象。
本周建议：多头持有，逢低做多。
塑料：
观点：上周末上游乙烯价格大涨43美元至1345美元，塑料成本支撑仍然稳固上扬，塑料石化出厂价有200-300的下调，均价下调至11850左右。现货市场维持阴跌状态，商家对后市判断有分歧。仓单市场小幅上涨，均价至11600附近。期货库存维持3787张。今日期价大幅低开，触及60日均线后，早盘多头迅速增仓，突破12000，但12000以上多头获利减仓迹象明显，KD指标有小幅转强的迹象，向超卖区接近，尾盘有少量持仓选择平仓，但预计多头主力持仓仍有推高的意愿。
本周建议：逢低试多，关注11850附近支撑，关注资金持续程度。
PVC：
观点：上周末东北亚乙烯价格大涨43美元至1345美元，乙烯法成本约9000。电石法生产企业继续占据成本优势，国内PVC生产厂家出厂价格维持，均价在7480附近。现货市场价格低迷混乱，成交不畅。广交所PVC主力合约小幅回落，均价在7470左右。广交所烧碱价格持稳，主力合约均价至2175。仓单维持27479张。北方暴雪天气导致电煤短缺，支撑煤炭涨价空间，对PVC成本将形成较强支撑，下方空间有限。上周末期价维持低位窄幅震荡状态，并破前期低点，技术上弱势，但基本面看下方空间有限。
本周建议：短线偏多交易，关注7700附近支撑。
（倍特分析师：杨森宇）
豆类连豆类仍以美盘指引为主今日国内豆类延续上周五粕强油弱的特点，而近日美盘全天休市连豆类走势日内以横盘震荡为主，其中大豆围绕60日线附近震荡豆9月收于3909，豆粕表现较强小幅高开后力度有限以2900附近窄幅波动粕9月收于2904持仓全天先增后减，豆油9月开盘即低开低走后对开盘缺口有所回补但未改重心下移的走势。
美豆方面，上周五美元反弹原油走软，加上自身关注的南美天气情况良好，美豆类上周五大多以下跌为主其中美豆油在原油拖累下跌幅最重达2.55%，美豆粕仍以横盘震荡为主，美大豆继续收低美豆指数收于970.3美分。目前南美天气正常美豆自身偏空，加上仍有对后市中国减少美豆进口的担忧，且外围走势疲软，令美豆难有加大反弹力度的契机。图形上美豆5日均线下穿长期均线以来已连续下跌了近一周指标上kdj等进入超卖区域，目前美豆继续向前期低点950附近靠拢接近技术上缓跌试探企稳技术位，中线走势有待南美情况的后续进展，短线走势待外围引导。
国内豆类，大豆方面仍以新豆收购为主而陈豆销售再次举行前国产豆仍有望保持坚挺，国内豆类最近以跟盘调价为主，最近进口豆源到港量放大，在美豆下行走势中国内豆类自身难有出现独立走势的条件。美豆靠近技术位，连豆类走势差异或有延续，操作仍以短线为主或油粕套利交易。关注美豆在950美分附近表现。
玉米连玉米仍以震荡思路对待今日连玉米低开后走高全天仍然在5日均线和20日均线之间震荡，上周五连玉米较昨日小幅下移日内减仓缩量震荡下行以跟随市场整体走势为主，连玉米1009收于1891减仓2千多手。最近国内玉米现货整体保持高位运行，部分地区继续上涨，吉林长春大成上涨40元/吨至1640，山东淄博上涨10元/吨至1880。最近两天销区玉米现货价的上涨势头较前期明显放缓，国内现货价保持平稳。国内现货情况，元旦前后的运输紧张有所缓解，春运尚未全面展开，销区玉米到货量有所增加。东北产区玉米价格趋稳，而销区企业库存充足且跨省移库玉米拍卖仍未停止。目前连玉米自身较前期趋于平静，走势上转向以跟随市场整体为主，目前周边市场企稳有待确认而玉米上的资金人气也有待恢复。
最近玉米现货价保持坚挺仍然带来支撑，图形上连玉米均线多头排列未走坏而指标kdj等转弱，走势转为震荡为主可能较大，震荡区间20日均线与5日均线之间，注意市场整体氛围仍以依托区间下沿逢低试多为主。
（倍特分析师：李晓丽）
棉花：调整有技术到位的迹象过高的期现价差终于迫使棉价调整。实质上，棉花调整应看成是商品整体调整的风向标。即棉花期价自身的三宗最，最先传出上市以来新高，最先开始调整（早于整体商品一天）和最具有投机性泡沫（偏离现货价格最大）。我们对棉花CF1009的调整目标抑制判断为60日均线，于1月18日触及。从技术形态看，也为低开走升，表明确有技术支撑的力度。当前投资者可依托60日均线做防守性的多单尝试。并关注棉花反弹节奏对整体商品的指向性作用。
食用油：下位震荡格局，本周关注反弹机会食用油在上周进行连续的调整，因技术破位和整体商品陷入调整，近期基本面略差的食用油成为沽空的重点。而投资者关注的是美国豆油在37.7美分的技术支撑和能否回升到39.1美分以上，以重新确定箱体突破格局。国内食用油整体则有超跌迹象，重点应关注菜籽油9月在8000的支撑，以稳定食用油整体的价格重心。当前食用油为区间震荡格局为主。投资者应耐心关注技术形态的修复。本周食用油应为均衡整理或反弹格局。
白糖：现货防守为背水一战1月7日，糖价高位放量长阴，开始调整，SR1009最低触及5320一线，阶段性跌幅充分。当前，现货市场已经连续下跌8日。柳盘近月逼近4800关口，这是现货防守做背水一战的位置。投资者在操作上应转换思路，关注1月14日的低点支撑，而SR1101则应关注60日均线支撑力度。操作策略上以实时跟进为主，当前不宜先行判断趋势。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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