| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2009年12月04日 17:27 |
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金属：跟随股指波动，维持强势盘整
周五，国内金属期价低开后强势盘整，盘中节奏跟随股指而动，尾盘空头减仓明显，三个金属期价调整中的技术位都有守护，调整的状态继续保持强势。
目前活跃资金开始往农系上转移，工业品上的资金活跃度降低，金属品种开始温和减仓，在多头主导节奏的情况下，投机空头看空人气越来越轻，相反，目前保值空头还相对稳定，这种变化下，主动做空的动能不足，强力上突的表现也不明显，市场走势陷入高档的相对强势的盘整状态中，补涨品种的补涨动力还在伺机释放。
国内股指今天开始热点切换，有关股指期货的传闻引发权重股的躁动，国内股指保持稳定的预期增加，金融市场环境继续保持稳定，美元因素中性状态下，目前看反弹的动力不足，所以金属期价调整空间有限，追高的人少了，而一旦跌回来，买的人又会进来，年底前行情强势收官的预期保持。
今天的现货贴水看，沪铝和沪锌的现货价格开始补涨，而沪铜的现货贴水稍微扩大，三个金属品种的远期期价升水价差缩减后，市场状态又恢复正常。
沪铜期价强势的调整支持位在54000一线，沪铝期价则是15500一线，沪锌期价参考18000-18200水平，整体上下调的空间有限。
持仓变化上，沪铜今天现货多头席位重新增仓，前期主要的投机多头席位换手，空头这边则是券商系席位小幅加空，日内调仓状态保持中性略偏多，防守意愿比较强。沪锌上看，主要多头减仓兑现力度减缓，今天有前期减仓后的投机多头增仓，而空头席位方面看，普遍小幅加空，看起来锌上的保值压力比铜要大些，日内调仓状态属于中性，多头没有杀跌的意愿，保值压力相对大一些。沪铝上继续温吞水的状态，盘面表现还是空头趁低减仓为主，护价看补涨的预期稳定。
操作建议，金属强势盘整节奏维持，短线回跌空间不大，参考调整技术支持位，回档低买更好。
（倍特分析师：魏宏杰）
钢材维持技术修正等方向
周五螺线期货继续横盘振荡，受外盘昨晚收跌影响，今日螺纹期价低开，早盘空头一度打压走弱，盘中大盘上涨扭转弱势，不过午后盘大盘跳水以及尾盘拉升，基本上引领着螺纹走势，尾盘螺纹持续减仓上行。螺纹1005合约收4374，收跌7点。市场交投活跃度一般，成交276万手，减仓3322手至134万手。螺纹主力持仓上，主多增仓2万手，主多持多头23.8万手，主空增仓3.5万手，主空持空头33.5万手；部分主多增仓较大，而主空增仓力度更大、更集中。
现货方面：今日全国主要城市建材价格持稳为主；上海市场三级螺纹主流成交价格3720-3770元/吨，较上一交易日持平，高线主流成交价格3650-3670元/吨，较上一交易日持平；北京市场高线3530-3550，较上一交易日持平，三级螺纹3730吨，较上一交易日持平。钢厂调价：1日沙钢出台上旬出厂价，螺纹钢上调50元/吨，二级螺纹3730元/吨，线材不动，线材3750元/吨。
现货市场，今日北京市场价格基本持稳，市场趋弱，主要是跟到货量增加令库存增加，受冬季需求影响，商家对本月不太看好。上海市场近日天气转好，但成交一直不好，需求释放不好，由于到货量的增加，以令库存压力明显。现货压力短期恐怕难改观，支持现货价格的仍然是原料价格的持稳以及钢厂维持上调价格政策，短线现货价格有支持因素也有压力，预计维持盘整走势。期货盘面上，近日螺纹期货维持振荡调整走势，缺乏明确方向性，因此受大盘以及国内商品市场氛围左右较为明显，近日缩量调整，一方面因现货承压，没有刺激上行的动能，另一方面也因近远月价差拉得过大，短线进行技术修正，同时修正价差，也不是坏事，短线似乎空头有打压意图，但往往大势不太配合，限制下调空间，短线预计螺纹期价调整等待时机。主力合约1005下方4340技术下档，上受4400压制。操作上，日内跟随盘面资金动向交易，短线企稳或1005有效突破4400多单可适当介入。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：
观点：美元指数小幅探底回升，关注在后期是否能够对下降通道形成突破，若形成突破，商品中期走势可能将发生转变。原油周线显示连续冲高打出上影线，上行乏力，但仍然在区间之内。今日国内华泰兴燃油现货报价小幅维持4150元/吨。国内燃油期货库存减少8000吨至403700吨，仍然处在历史高位。今日主力1003合约低开高走，盘中放量增仓，KD指标发出买入信号，上周周线形成阴包阳的K线，但本周重新收回失地，图形类似于两阳夹一阴，形态偏多。
建议：逢低短多。
TA：
观点:今日PX价格反弹27美元至1115美元，PTA成本7200左右。PTA现货大涨110元均价至7930元。PTA工厂负荷维持84，聚酯负荷维持77，接盘情绪指数维持1.5。下游聚酯大盘略有上涨。期货库存增加59张至11042张，有效预报小幅增加至3276张。上游成本开始再度大幅反弹，现货维持较强势头，但仓单开始明显加大。2月合约增仓上行，预计短线仍有上升动能，但追多需要谨慎，关注前期高点附近压力。
建议：短线交易，关注8150-8200区域压力。
塑料：
观点：上游乙烯价格维持1062.5美元，塑料成本支撑仍然稳固，塑料石化出厂价稳定，均价约11300。现货市场报价稳定，成交艰难。仓单市场涨跌互现，均价至11150附近。期货库存维持8066张。后期继续关注库存和成本变化，技术上看，期价延续三日走出并排阳线，预计短线仍然偏多，但前期高点附近压力仍然较大。
建议：短线交易，关注12000附近和前期高点压力。
PVC：
观点：东北亚乙烯维持1062.5美元，乙烯法成本约7150。电石法生产企业继续占据成本优势，国内PVC生产厂家出厂价继续调涨，均价在6750附近，现货市场报价上扬，低价货难求。广交所PVC主力合约维持上扬态势，均价在6970左右。广交所烧碱小跌，主力合约均价约2184。仓单增加29张至23482张。近期PVC成本提升较大，并有持续资金进入推涨，且由于成本因素支撑，预计短期下方空间有限。
建议：短线多头交易。
（倍特分析师：杨森宇）
天胶：多头资金发力沪胶再创年内新高沪胶期货价格今日强劲上涨。主力1003合约开盘于22170，日内最高涨至22645，最低下探22150，收盘于22630；全天成交81.97万手，隔夜持仓量增加15552手，达到17.21万手。
今日市场中的多头资金发力，同时投资市场整体趋强、市场人气较旺，这使得沪胶1003合约期价突破了昨日高点而大幅上涨，再创年内新高价位。上期所公布的库存量继上周出现大幅减少后，本周继续减少7545吨；这支持了沪胶走强。然而，我们判断在本周推动沪胶走强的主要动力还是市场中充裕的资金力量；近期主多力量频频乏力，散多力量积极跟进，整个市场看多氛围浓厚，使得空头处于十分被动的局面。目前由于多头热情依然高涨，如果下周外围市场不出现急剧恶化，则沪胶还有继续上行的空间和能量，上方22800-23000一带才能对1003合约期价构成较为强劲的压力。技术上看，今日期价完全突破了22430一线的压制，且收盘于高价位，期价走势十分强劲。
操作建议：轻仓多单持有；下周初在23000一线以下继续保持偏多思路。
（倍特分析师：康黎）
豆类偏强势头维持豆油表现抢眼今天国内豆类在资金追捧和国内整体氛围带动下表现仍然强于美豆，日内虽然受股市联动出现先抑后扬，其中增仓程度最大的豆油涨势最强并越过前期高点，豆油9月全天增仓8万多手收于7968，豆油指数亦创出年内新高7953.大豆持仓先增后减全天减仓1万来手1009合约收于4019，豆粕1009收于3031全天增仓2万多手。
美豆方面，昨晚外围提振有限、出口数据中性，美盘豆类对周三跌势有所修复并继续1050附近的震荡走势，美豆指数收于1052，昨晚周四美豆出口报告显示截至11月26日当周美豆出口装船136.37万吨，其中向中国发运73.36万吨，美豆粕出口35.89万吨较上周增加39%。美豆利多方面连续性不足，美豆在1100美分以下在8月高点附近易出现震荡走势,同时留意市场对南美种植情况的关注，目前南美市场天气正常暂无题材亮点。图形上前期多头排列的均线中短期均线走弱，指标上KDJ和动力指标仍然处于偏弱形态。美豆处于焦点转换期，加上缺乏外围有力引导，对美豆的看法由前期的偏多思路须转为更加谨慎。
国内方面，本周继续在政策效应、现货偏紧下维持技术面偏强形态，但在美豆连带下涨势放缓，其中大豆因上升至4000以上缺乏美豆和资金面配合而震荡幅度加大，而豆类整体维持周一周评观点，连豆类进入技术面和资金面为主导的走势中，留意资金追捧的品种，操作上仍以逢低介入持多滚动操作为宜。
（倍特分析师：李晓丽）
玉米：连玉米缩量整理，走势偏弱期货：今日连玉米主力合约1005，1781元开盘；开盘后快速下挫，随后震荡回升，早盘窄幅盘整；午盘受股指跳水影响，1005再次走低，尾盘回升；全天最高1788元，最低1776元，收1783元，较昨日结算价下跌2元。近期商品市场走势与股指联动性增强，连玉米震荡偏弱，主力合约持续向1009转移。从技术上看，1005，1009趋势偏多；但玉米现货价格高位运行，面临回落风险，故连玉米近期可保持震荡偏弱思路。
现货：国内玉米总体稳定，局部地区略有涨跌，大连港平舱价维持1780元。
操作：短线试空，谨慎的投资者可逢回调买入（倍特分析师：熊羚淇）
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