| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2009年10月09日 17:28 |
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玉米日评连玉米高开低走，现货价格走软期货：今日连玉米主力合约1005，1730元高开，最高达1731元，随后价格快速滑落，全天震荡走低，最低1718元，收1722元，收盘价较上个交易日结算价上涨1元。成交4万7千余手，较节前略有放大；持仓18.7万手，增仓6千余手，从主力持仓看，空头力量仍稍占上风。从基本面分析，新玉米陆续上市及国储抛售缓解前期市场供应紧张局面，国内玉米现货价格普遍走软，部分地区降幅较大。现货价格下跌压制玉米期价走势，故1005今日高开低走。由于国储尚有2200万吨临储玉米待抛售，给市场造成较大压力。预计1005后市仍以震荡偏弱走势为主。
现货：国内玉米现货价格走软，大连平舱价1740元，较节前下跌10元。预计随着新玉米陆续上市及临储玉米拍卖，现货价格仍有下跌空间。
操作：维持震荡偏弱思路，空头交易。
（倍特分析师：熊羚淇）
燃油：原油重回70以上，燃油高开低走观点：假日期间由于美元走弱，原油再次回到70美元之上，有可能已经完成调整浪，后市或将再创年内新高。国内燃油期货库存增加5000吨至397600吨。今日期价冲高回落，受20日均线3950附近压制，同时受下方10日均线支撑，KD指标画出金叉买入信号。持仓看，多空主力均有减仓动作，多空均无明显优势。
建议：短线区间交易为主。
TA：主力移仓，高开低走观点:假日期间PX价格涨4美元至842美元，成本约5750左右，PTA现货均价维持6610元，PTA工厂负荷维持92。聚酯负荷维持至75，节前下游接盘情绪低迷，观望者居多。下游聚酯大盘持稳。期货库存增加至1785张，有效预报增加至642张。近期PTA工厂负荷再次大幅增加，现货市场维持阴跌，期货仓单再次缓慢增加，需求仍显疲弱，基本面仍然偏空。主力移仓至912合约，期价高开低走，持仓显示主力空头集中抛空，上方抛压较大，关注前期低点附近支撑。
建议：逢高短空，关注跳空缺口附近支撑。
塑料：延续超跌反弹观点：近期上游乙烯价格大幅下挫，但塑料石化出厂价有厂家继续小幅调高报价，上调幅度约为均价至9700左右，现货市场价格普遍上扬，商家惜售，仓单市场大幅上扬。期货库存增加80张至5184张。今日期价继续显示超跌反弹，技术上看，KD指标画出金叉买入信号，后期有可能冲击10400附近压力。
建议：多头注意设好止盈。
PVC：主力移仓，高开低走观点：商务部发布第69号公告，自2009年9月29日起，继续对原产于美、韩、日、俄和台湾地区的进口聚氯乙烯实施反倾销措施，实施期限为五年，这一措施将对我国PVC行业形成一定利好作用。上游乙烯价格继续大幅回落，乙烯法成本约5460。PVC生产厂家维持出厂价稳定，仍在6500附近，现货市场持稳，华北地区32%离子膜烧碱市场价维持394元/吨。广交所PVC主力合约价格小幅上扬，均价至6550左右。仓单减少890张至20549张。目前主力合约转移至1001合约，技术上看，期价冲高回落，留下长上影线，显示上方仍然抛压较大。
建议：逢高短空。
（倍特分析师：杨森宇）
钢材日评收盘创新低，利空打压市道较弱
周五钢材期货大跌收新低，受节日期间外盘股市、商品上涨提振，今日螺线期价高开，但开盘显示明显较弱，开盘后便遭遇空头大势打压，盘中每次打低虽有逢低买盘出现，而力量不强，几次被空头进一步打低，面对盘面弱势，尾盘多头在选择减仓止损。螺纹1月报3674，收跌55点。成交178万手，增仓16万手至95.5万手。螺纹期价今天很大程度上表现对欧美反倾销、现货市场趋弱的利空影响的反应。螺纹持仓上，主多减仓3.2万手，主多持多头20万手，主空增仓4.4万手，主空持空头30万手；除浙江永安减多1573手外，其他主多不同程度增仓；主空除五矿海勤等3家减空6千手外，其他主空大幅加空。
现货方面：今日全国主要城市建材价格下跌为主；上海市场三级螺纹主流成交价格3430-3470元/吨，较上一交易日持平，高线主流成交价格3350-3470元/吨，较上一交易日持平；北京市场高线3370，较上一交易日跌30元/吨，三级螺纹3650吨，较上一交易日跌10元/吨。钢厂调价：9日全国有6家钢厂调出厂价，其中济钢闽源钢材对螺纹下调50元/吨，现二级螺纹3400元/吨。
今日北京市场价格下跌，假日过后，库存有不同程度增加，车辆已不再限行，到货预计会恢复正常，后市资源投资放量与需求状况将影响市场价格走势，需要看二者相对变化。上海市场早上开市价格基本持平，商家对节后需求存一定乐观预期，但盘中出现小幅下跌。今日上海市场盘库存，初步估计螺纹增加5、6万吨。本周库存增加应是确定的事，初步预计是增加幅度较大，对本来就偏弱的市场带来更大压力。目前现货市场受欧美对我国钢管反倾销、以及库存大幅增加利空影响，预计钢材价格维持偏弱走势。在尊重基本面情况下，操作上参考技术面进行。技术上，今日期价收盘创新低，虽然多头逢低买盘在抵抗下跌，但主力空头增仓高达5万手，进一步打压势头较强，由于现货市场受利空影响，短线期价预计弱势振荡，料会进一步下探，螺纹指数已跌回上市以来振荡区间，下方3580为一技术下挡。后市主要看钢材供应状况有无改善，以及需求对库存消化情况。操作上认为，持短空思路，短空注意及时获利减持。
（倍特分析师：刘明亮）
大豆人气有待恢复豆类高开震荡收盘今日国内豆类在假日期间美盘走强的带动下出现高开，但人气恢复程度有限其中大豆出现高开回落收成长下影阴线全天成交清淡持仓减少7千来手，豆5月收3612。豆粕持仓增加1万手午后震荡走高收成小阳线，粕5月收2759。
美盘方面，长假期间美豆先抑后扬，在产量压力下以及缺乏外围和自身新的提振，上周美豆下破900美分，而最近美产区气温下降仍有霜冻威胁，本周一公布的作物报告显示美豆收割明显落后带来些许支撑，美豆指数在本周二至周四连续收阳8月以来的颓势有所改观，周四商品整体强势下美豆大幅上涨美豆指数收于30日均线上方。今晚美农业部将发布产量预估报告，分析师平均预估美国大豆产量为32.91亿蒲式耳，在9月份供需报告中美农业部预估为32.45亿蒲。
国内豆类在节前已公布针对产区油厂的补贴方案从10月1日起开始执行，这实际是降价抛储，补贴后实际价格3540，加上其他费用3600左右。关注补贴后的抛储情况，在目前美豆价位仍然偏低下预计国储豆成交量一时难有明显放大，在美豆趋势性未进一步强化前，连豆一时难以摆脱震荡走势。今日豆粕现货价格较节日期间小幅上涨，山东济宁地区3470涨20，辽宁局部地区3400涨50，目前国内部分加工企业以停机等待新豆上市，表现出一定观望，市场成交有限。美豆仍处于对新作产量压力的消化和收割延迟现货紧俏的支撑中，走势上8月以来颓势有所改观上方压力仍在，关注今晚产量预估报告以及外围偏强势头的延续情况。图形上，连豆连粕今日跳空该开震荡走势仍受压于布林中轨，关注下周人气恢复情况和美豆的指引。
（倍特分析师：李晓丽）
金属：高开回压，国内维持节前的抗涨节奏
今天国内金属期价表现仍然维持抗涨，国内的资金对于节前的节奏延续呵护。工业品中最弱的还是螺纹，只有超跌反弹的石化类品种出现明显增仓反弹状态，三个有色金属品种都收出高开回压的阴线，伦铝和伦锌期价的回压力度更重，国内产能有保证的品种保值压力维持。
今天国内的现货贴水加大，沪铜贴水200元，沪铝也转为贴水，现货角度看跟涨外盘的动力不足。国内现货维持一个心理价区，在心理价区的下沿，大家都有惜售的护价心态，而一旦上到心理价区的保值区域，又有兑现和保值的压力，对于沪铝而言，目前产能恢复比较快，报道称停产的产能已经有超过一半重新复产，这个状态下，产能过剩的结构调整预期维持，所以维持合理利润水平下的产能运转，需要有保值手段的保护，在沪铝行业的市场结构下，现货控制力相对稳定，不至于形成类似螺纹那样的全盘打倒的状态。
目前从三个品种的价差变化对比，沪铜形成浅u型结构，看跌的预期不重，现货的状态也不强，价差预期中性；沪铝上的反向市场结构开始收窄转为平水，显示现货的压力开始增加，价差结构的预期是中性；而沪锌期价继续保持较明显的正向市场结构，说明在目前的价格水平下，资金的看涨预期没有改变。从价格表现看，锌价提前的特点比较明显，率先见顶后也率先见底，而且去年的大跌还原也是最充分的，所以，看图说话的人，始终不愿看跌，也是可以理解的。纯粹看图说话，目前沪锌期价突破节前高点，大型态好于沪铜，沪铝的大型态调整相对是最弱的。
伦铜的支持因素，目前在美元和罢工上，沪铜的压力因素目前在社会囤货的库存压力上，投机资金在这两者之间寻求阶段的平衡。对于美元的分析，大家比较认可的，是关注利差的变化，近期商品货币无疑占据有利位置，中期则美元在利差开始收窄后又会得到支持，引发预期变化的，将是年底前哪家的数据好，谁的数据好，说明恢复的快回复的稳，退出和收紧的舆论压力就小。美元由于基础利率水准很低，所以一旦开始加息，边际效应会较高，这是对人气心理影响的重要因素。
在国外开始进入比数据的阶段后，国内本月我们关注库存的消化情况，现货季节因素对铜价的表现逐步不利了，但是由于今年的外围市场环境还偏稳，所以这个现货淡季价格的变化，将很可能滞后到10月下旬。
今天的持仓变化看，沪铜主要多头席位上是节前的多头席位卷土重来，持仓结构看多头重新占据主导，但投机多头上则维持拦空的表现，技术角度看，短线客继续保持区间震荡的操作思路。沪铝和沪锌期价继续以主要空头席位减空为主，逢低有新多试探买入，这两个品种上目前还是空头主导占优的持仓结构。
操作建议，下周初继续观察国内资金的态度是否变化，短线区间震荡维持，沪铜继续依照比价区间操作。
（倍特分析师：魏宏杰）
棉花：上扬力度过大，多头注意设好止赢观点：美国棉花64.49郑州棉花指数与中国328B指数的价差为810元。价差处于上位。
现货：中棉328B 13232+85，527C 12196+54，229B 13549+53。现货中幅上涨。
仓单：13有效预报8。
国储抛售：国储棉抛售10月9日恢复，建议：
9日，受到美国棉花上涨拉动，今日棉花其价高开走高，CF1001穿越13800压力，并逼近14000关口。CF1005则突破14200。成交量和持仓仓温和放大，技术上维持强势。
有心插柳，柳成荫。持仓过节的多单应该把握获利离场的机会。目前尚难以判定棉花进一步的走势，14000以上空间尚难以看到开放。
投资者可将CF1001的止赢位上移到13860一线，以保护多头盈利。
今日晚间为美国农业部月度供需报告，投资者加以关注。
（倍特分析师：李攀峰）
菜籽油：反映技术强势，趋势难以判断观点：加拿大：1月合约381.8加元 。
美国大豆：长假期间先抑后扬，技术上转为强势。
国内现货：全国现货平稳。全国平均7800。四川8100，全国最低7600，为江苏；核心产区湖北价位7700。仓单46，有效预报2226。
豆油6805；棕榈油5805。
建议：
9日，受到美豆转为技术强势的影响，国内盘今日继续反应，各油品主力合约上涨幅度均超过1.%。强弱节奏为棕榈油、豆油、菜籽油。因长假后首个交易日，交易清淡，资金流动性不足。
目前我们不能得到进一步的判断。应等待美国农业部月度供需报告，以获得更清晰的认识（倍特分析师：李攀峰）
白糖：外盘拖累，国内回调偏弱观点：美国原糖：11号原糖21.74。
基本面：
国内仓单注册18235-369有效预报3604。
国内现货市场稳定。昆明 4100-4120；成都4200-10；南宁4220-4250昆糖市场：0911 4005-49； 1001 4135-45；新糖集团报价：广西4250 现货市场供应有向紧张的转换。
操作上：
经过8月下旬以来，糖价完成了从4550~5000的两个波动，不论从任一角度看：连续的震荡已经充分释放了多头获利回吐引发的调整能量释放。从时间看，距离行情切换时间点尚有距离，期价震幅将明显收窄，5月白糖表现为围绕30日均线的中轴波动，节奏上，仍可以逢低买入。从总体走势看，糖价已经在高位转为横向震荡，投资者可关注技术形态进一步演化。
9日，受到美元原糖在长假期间出现下跌的拖累，国内期糖今天相应调整，走势偏弱。虽然因国内现货的稳定而收敛跌度，但SR1005未能收稳5日均线则仍表现出技术的弱势。
有心栽花花不开，目前投资者在糖上不宜盲动。宜关注广西9月产销数据。和市场反应。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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