基金周刊

3000点上大扩容基金公司将加大分化

　　牛年以来，A股市场持续上攻，受益于此，偏股基金净值普遍水涨船高，赚钱效应引发基民热情高涨，新基金募集规模不断高升。尤其是沪指成功突破3000点以后，形势似乎更为乐观，至少对于基金公司创收方面必然有利，众多基金公司加快扩容步伐，抢发新基金，发展新业务，都希望能乘着好形势“跑马圈地”，使自身规模实力更上一层楼。因而借势造势，不断唱多做多A股，鼓吹股票型基金尤其是指数型基金，自购力挺自家新基金，争抢“一对多”专户理财业务，等等。分析人士认为，基金公司大扩容必然导致贫富差距加大，行业或将进一步分化，强者恒强的规律性现象，将呈现出几家欢喜几家愁的局面。 [更多]

	全景独家	2009年6月基金行业曝光度观察暨半年十佳评选报告

	市场聚焦	20余只排队待批指数基金大扩容可期

	投基策略	基金：经济复苏步入“第二阶段”通胀迹象不明显

	政策影响	私募基金立法近日启动吴晓灵任组长

	综合杂议	比拼规模惹的祸新基金发行赔本赚吆喝？

	名家论调	长盛基金白仲光: 指数基金长期投资的利器

全
景
独
家

2009年6月基金行业曝光度观察暨半年十佳评选报告

　　本报告是全景首创，十大基金网媒主编连袂合作作品。主要编者有：全景基金频道黄昉、包莹；搜狐基金频道姜隆；腾讯基金频道孙泽宇；中国基金网王飞；金融界基金频道王浣妤；MSN理财基金频道刘娟；和讯基金频道孙鹤；凤凰财经基金频道辛淼；中金在线基金频道柳亮；百度和讯基金频道孙萱。

社保基金连续5月零开户 QFII6月新增五帐户

　　中登所最新公布的6月统计数据显示，社保基金自2月以来连续5个月零开户，QFII则再度加快开户步伐，6月新增5帐户。　面对不断上涨的A股市场，QFII基金也再度加快了入市步伐，继5月未开户后，6月份再度新开5户。09年来QFII基金开户积极，在1月、2月、3月、4月分别新增开户6户、8户、13户和4户。

QFII6月跑赢国内股票基金半年劲升逾六成

　　国际著名基金研究机构理柏(Lipper)周二发布了2009年6月份月度《中国基金市场透视报告》。报告显示，QFIIA股基金6月平均上涨12.45%，表现再度优于国内股票基金。上半年则平均劲升超过六成，同时尽管资产规模继续回升，但并未出现大举申购，显示现阶段境外投资者对于中国股市的态度维持观望。

[周评]沪基指本周上涨2.49% 周线五连阳再创新高

　　沪深基金指数本周震荡攀升，沪基指连续第五周上涨，再创逾十四个月来新高。在连续四周跑输大市后再度跑赢大盘。两市超过八成封闭式基金收涨。分析师认为，市场向好分红可期，建议潜伏封闭式基金。
　　招商证券认为，由于近半年来，封闭式基金复权单位净值平均上涨47%，已经获得了可观的收入；同时市场对基础股票市场下半年走势持乐观态度，今年封闭式基金的分红是值得期待的。因此，建议投资者潜伏净值增长较好，具有较强分红能力，折价率较高的封闭式基金。

一
周
基
金


	基金发行、成立:
	华富价值增长基金成立首发募集6.79亿元
	天治趋势精选基金成立首发募集5.26亿元
	工银瑞信上证中央企业50ETF7月20日起发行
	宝盈货币市场基金7月20日起公开发售
	新世纪泛资源优势基金成立首募31.3亿元
	华夏沪深300基金7月10日成立募资近250亿
	博时策略灵活配置混合型基金7月15日起发行
	万家稳健增利债券基金将于14日起正式发行
	嘉实回报灵活配置混合型基金7月14日起发行

	基金分红：
	工银瑞信沪深300首次分红每10份派1.1元
	中海蓝筹灵活配置首次分红每10份派2.6元

	基金经理变更：
	银河竞争优势成长增聘基金经理孙振峰上任
	国泰基金督察长变更丁昌海辞职李峰履新
	国泰金龙及国泰双利基金基金经理林勇离任
	金鹰红利价值增聘基金经理蔡飞鸣上任
	鹏华旗下盛世创新及基金普丰增聘基金经理
	嘉实成长收益基金变更基金经理徐晨光履新
	宝盈核心优势基金变更基金经理杨宏亮上任

	基金申赎及其他：
	南方现金增利基金22日起实施基金份额分级
	招商行业领先20日起开放申赎和定投业务
	中欧基金斥资1400万认购旗下中欧价值发现
	基金金盛将召开持有人大会审议转型事项

市
场
聚
焦

二季报
基金二季报披露拉开帷幕交银系集体高仓位运作
交银施罗德、汇丰晋信两家基金公司今日率先公布了2009年二季报。交银施罗德旗下偏股型基金仓位大幅提高，多只基金呈现“满仓”操作状态；而汇丰晋信截然相反，仓位稳中有降。披露季报的多数基金表示，今年三季度将采取积极的投资策略，精选个股，把握市场结构性机会。


A股市场持续上攻 64%偏股基金净值回归1元
牛年以来，A股市场持续上攻，受益于此，偏股基金净值普遍水涨船高，净值回归1元的基金批量产生，数据统计显示，截至上周五，已经有64%的偏股基金净值回归1元。

指数基金
20余只排队待批指数基金大扩容可期
	算上今年来已经成立的5只指数基金，国内现存的指数基金也不过24只。对比美国基金市场的指数基金规模占比，无论从市场容量还是发展趋势来看，我国指数基金具备巨大的发展空间，且有望在未来几个月内迎来前所未有的集中扩容。


7月多数指基实现净申购分化渐渐显现
作为二季度唯一实现净申购的基金种类，指数基金在进入三季度后整体上仍然保持了资金流入状态。根据本报获得的最新数据，大部分指数基金，特别是以沪深300为标的的指数基金目前继续受到市场追捧，份额进一步扩大。

专户理财
专户"一对多"加剧基金公司分化或集中于大公司
专户“一对多”的开闸无疑将引领基金公司进入一个全新的竞争格局，同时也对基金公司提出了不同于公募基金的诸多竞争点。不过，在试点初期，专户“一对多”会走出怎样的第一步？业内人士认为，未来具备专户“一对多”资格的基金公司会有很多，但可能主要集中于一些大型基金公司。


过半基金公司冲上"一对多"起跑线银行系占"地利"
“一对多”基金专户理财细则尚未出台，但业内竞争已趋白热化，只要“发令枪”一响，第一单随时就能出炉。包括中银、汇添富在内的30多家基金公司都已备有产品，等待上报。与此同时，如何与银行渠道密切合作，以尽可能多地获取客户资源，成为众多基金角力的重点。在这一点上，银行系基金占尽“先天优势”。

基金持仓
基金慎待ST股、重组股不会盲目地听消息炒股
	根据Wind资讯的统计，截至今年一季度，基金重仓股明细单中出现了4只ST股的身影，分别是ST海星（600185.SH）、ST伊利（600887.SH）、ST鲁置业（600223.SH）和ST有色（600259.SH）等，其中持有*ST伊利的基金最多，共6只，持股占流通股的比例为4.47%。


上海基金缺席“东上恋” 鹏华、嘉实成为赢家
俗话说，“近水楼台先得月”，但这一次，上海的基金却并未及时搭上“东上恋”快车。在停牌一个多月后，随着重组方案的出炉，昨日，ST东航、*ST上航作为合并当事方，宣告正式复牌交易，并均于开盘牢牢封住涨停。出人意料的是，两公司前十大股东中，却不见上海的基金公司踪影，反倒是被深圳、北京的基金公司抢了风头。不知造成这种状况的原因是上海的基金公司疏于公司调研呢，还是本次重组在外力作用下提前操作，致使上海本地基金踏空？

策
略
报
告

基金：经济复苏步入“第二阶段”通胀迹象不明显
	国家统计局公布一系列经济数据后，多家基金公司表示经济复苏超出市场预期，目前通胀压力并不明显。由于实体经济尚未完全企稳，基金预计货币政策近期不会出现方向性转变。

基金视点

· 视点：基金布局隐现大思路瞄准经济全面复苏

· 视点:受益新基金建仓挖掘经济转型中的主题机会

· 四基金3000点看市：发电量有望下半年转正

· 基金下半年策略:通胀预期渐强资产泡沫或将重现

· 基金依然看好下半年机会地产或重演"王者归来"

· QDII周报:市场氛围转趋保守资金流向高评债市

基金视点

· 信达澳银曾国富:经济回升体现超出预期的较强态势

· 摩根士丹利华鑫三季度报告:审慎配置房地产板块

· 兴业全球基金理财专家:投资组合不能没有债券基金

· 泰达荷银:下半年投资策略主题定名为"和谐归来"

· 长盛基金3季度策略:中游加工行业蕴含交易性机会

· 大成:单季GDP同比增长7.9% 宏观经济政策现成效

· 申万巴黎基金：大盘股发行不会改变市场运行趋势

基金视点

· 嘉实基金:盈利预测向上趋势不改股票仍有吸引力

· 国投瑞银下半年投资策略报告:密切监测政策信号

· 友邦华泰:浓缩版小牛市下半年结构性投资机会加大

· 招商基金半年度策略：业绩+流动性驱动未来市场

· 深圳基金乐观:中国经济反弹力度雄冠全球地产打头

· 上海基金分歧：适当保守VS不必为见顶忧心

· 长盛基金策略报告:"中游"击水获取结构性超额收益

政
策
影
响

私募基金立法近日启动吴晓灵任组长

　　记者日前从权威人士处了解到，针对私募基金规范和发展的《证券投资基金法》修订起草工作近日正式启动。由全国人大财经委牵头的起草组已经成立，全国人大常委会委员、财经委副主任委员吴晓灵担任组长。目前，起草组已经开始调研工作。

放行货币基金监管层意在降温？

　　在股票型基金如火如荼的发行大环境下，一只货币型基金――宝盈货币获批悄然入队。同时，不少老货基也纷纷打开限制大额申购的闸门。业内人士认为，目前，在市场的相对高位“放行”货币基金，或许是监管层隐含深意！

综
合
杂
议

	比拼规模惹的祸新基金发行赔本赚吆喝？
	据悉，目前偏股型基金首发佣金最高达到1.3%，而债券型基金的首发佣金最高在0.5%。这些钱都来自于基金公司的管理费收入，而目前偏股型基金管理费为每年1.5%，债券型基金不过每年0.7%左右。如果算上其它的费用，基金公司基本上是“透支”赚吆喝。

	今年偏股基金首募总规模突破千亿几家欢喜几家愁
	今年偏股型基金首募总规模突破千亿。根据天相统计数据显示，截至7月14日共有37只偏股型基金成立，首募总规模达到1118.93亿元，平均每只募集30.24亿元。

	重庆路桥退出益民基金若要业绩提升关键在投研
	屈指算来，离益民基金管理有限公司原总经理刘义鹏辞职宋瑞来代理总经理一职公告的发布已经有103天了。一般情况下，基金公司的代理总经理职位以90日为期限，不过，益民基金的公告中并没写明代履行期限。7月12日接近益民基金管理有限公司有关人士表示，“目前该公司股权问题刚刚尘埃落定，现在还是宋瑞来先生代为履行公司总经理职务。”

	IPO重启企业年金打新账户数量首度称王
	时隔不到一年，A股市场的打新大军已“沧海”巨变。向来以资金庞大而称雄的银行打新理财产品已风光不再，在打新账户数量上独占鳌头的公募基金也只领风骚数载，它们已经被日益壮大的企业年金队伍挤下王座。

	基金金盛即将离队封基两年内“转开”题材空缺
	继基金天华后，今年第二只即将到期的封闭式基金――基金金盛也已正式进入“封转开”的实质阶段。继基金天华后，今年第二只即将到期的封闭式基金――基金金盛也已正式进入“封转开”的实质阶段。记者发现，得益于大盘9个月的急涨，基金金盛折价率已从11.42%大幅收窄至2.89%，市价也实现了翻番。

	盐湖钾肥重组难产抄底融通等基金虚度90天好时光
	在一季度连续暴涨过后，盐湖钾肥一时间成了基金竞相抄底 “复牌门”重组股暴赚的成功案例。但是，二季度以来，该股由于受各种利空因素困扰而阴跌不止时，增持该股的基金似乎只捡到了一块鸡肋。

	重仓“失手” 金鹰红利持股阳光城撞“红线”
	以最近一年业绩大幅领先的“金鹰系”为例，金鹰基金公司旗下的3只基金虽然资产规模较小，但操作手法却异常犀利，德豪润达、ST有色、科力远、塔牌集团、中牧股份和青岛软控等一大批中小盘题材股身上，均留下了“金鹰系”豪赌的身影。

	嘉实基金公司收购德意志资产管理(香港)有限公司
	权威人士证实，嘉实基金已完成对德意志资产管理（香港）有限公司的收购，该公司人员和产品将并入嘉实在香港设立的全资子公司――嘉实国际资产管理有限公司。

精
英
人
物

长盛基金白仲光:

指数基金长期投资的利器

　今年以来，市场整体估值回升较快，静态看市场有调整的压力；另一方面，流动性依然充裕，宏观经济走稳回暖，支持市场继续走强的支撑力量动态看也较强。因此短期看，市场处于多空分歧较为明显的阶段；但从3-5年长期的趋势看，在中国经济强劲增长的支撑下，A股指数总体仍然会维持上升的趋势。通过指数化投资，分享经济增长收益，对普通投资者来说应该说是一个可考虑的选择。

银华基金齐海滔：

下半年市场将回归业绩驱动

　　从估值角度来看，以3000点来测算，目前的市盈率水平仍处于合理区间。随着上市公司半年报披露的临近，很多行业会出现低基数的高增长，或者相对一季度的环比高增长。由此，大家都会上调盈利预测，这将导致半年报后，整体市场的市盈率下移，这就使得3000点的估值显得合理。推动市场上涨的因素还存在，权重股估值不是很高，像银行、煤炭估值都处于合理区间，这也决定了未来调整的幅度不会很大。

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