| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年07月14日 08:55 |
作者： |
张哲 |
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上证指数时隔一年之后直奔3100点，石化、房地产、金融、煤炭等大盘蓝筹板块强势上攻引领指数不断创出反弹新高。尽管业内预期调整即将来临，但在近期不断出炉的下半年投资策略报告中，基金依然看好下半年的投资环境，机会多多。
证券时报记者 张 哲
本报讯 申万巴黎基金的报告中称，尽管政策边际效应有所递减，而且A股的整体估值也并不便宜，但在流动性充裕、经济逐季好转带来的上市公司业绩预测上调的双重驱动下，从中长期看A股市场仍有继续上涨的动能。
华安基金认为，未来一段时间，复苏预期得到反复强化后将带来市场情绪的持续高涨，加上保险、基金等机构资金集中配置大盘股的需要，可能刺激指数进一步上涨，并出现阶段性偏离实体经济和估值的现象。实体经济能否继续超预期将是决定行情上升力度和持续时间的关键因素。
对于未来市场的投资机会，基金认为投资机会很多。而值得注意的是，基金主要的投资主线是房地产主线。投资机会多在受益于房地产投资加速增长的行业，如：水泥、机械、钢铁、化工和家电等。
基金对地产股的青睐得到一致。申万巴黎基金认为，经济内在趋势正逐步取代政策预期成为主导A股市场走向的主要因素。最近房地产开发商积极拿地预示着未来一段时间房地产投资会进一步反弹，政府主导的基建投资将逐步让位于经济内生性投资。
东吴基金投资策略中对房地产的行业景气提升持续，表示超配地产股。
报告认为，下半年房地产销售将持续景气，预计全年住宅销售面积同比增长35.42%。 下半年重点城市房价继续上涨为大概率事件。在全球通胀的预期下，房地产行业景气度提升将得到持续。同时，从美国、香港和日本的历史数据看，地产股走势与行业景气指数表现非常一致，不一致的情况主要出现在行业出现拐点时，地产股可能提前发生反转。
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