全景资本市场舆情研究中心  尚广武

    所谓风头越劲，就越容易受到关注，三湘股份近期因借壳上市后股价大涨，备受媒体追捧，8月3日,停牌长达5年的*ST商务，正式更名为三湘股份复牌交易，当日收盘大涨108.86%，8月6日与7日，股价均在开盘后快速拉升，并封死涨停，至此已于复牌后累计上涨152.57%。股价大涨的同时也引来非议不断，据“新财富上市公司舆情监控终端”显示，8月3日至7日，媒体针对公司的有关报道和转载总数达2726篇。

    本次舆论对三湘股份的关注点主要集中在两个方面，首先是借壳完成之后，上海三湘为*ST商务原有债务清偿付出惨重代价，而且还面对业绩承诺能否顺利兑现的考验；其次是公司涉嫌隐瞒土地闲置风险。

    *ST商务在此前曾面临退市险。2006年5月9日，由于2004、2005年连续两年亏损，根据深圳证券交易所的有关规定，该壳公司名称由和光商务变更为*ST商务。更名之后，*ST商务业绩并未出现好转，其在2006年仍然亏损，至此，*ST商务已连续3年亏损，导致其于2007年5月15日正式被深交所通知暂停上市。后经过资产出售、债务转移及发行股份购买资产，*ST商务剥离了原有资产与负债。

　　*ST商务在2007年～2010年均实现盈利。中国证监会于2011年8月审核通过了此次重大资产出售及发行股份购买资产暨关联交易方案。*ST商务将出售全部资产和负债，并发行股份购买上海三湘100％的股权，注入房地产经营资产及业务，从而转变为一家上市房企。

    据悉，这家壳公司由于经营不善，直至被借壳之时，累计债务总额就已达13亿之多，上海三湘将约6000万股股票拱手“送给”债委会用以清偿之前*ST商务欠下的债务。

    除了还债，上海三湘还面临业绩承诺考验。

    根据*ST商务此前的公告，三湘控股及黄卫枝等8名自然人承诺，三湘股份2011年、2012年和2013年经审计的归属母公司所有者的净利润分别不低于2.28亿元、4.18亿元、4.31亿元。若上述年度实际实现的盈利数低于承诺业绩，则业绩补偿将采用“股份回购或无偿赠送给*ST商务除承诺人以外的其他股东”的方式执行。

    据媒体称，三湘股份对上市存有强烈渴望，公司迫切希望通过资本市场实现融资，做强做大。无奈，房地产调控等种种因素使得IPO希望渺茫，借壳成为管理层莫衷一是的最佳途径。公司从2009开始筹划借壳事宜，直到2011年10月份获审核通过。

    正因为对上市的的渴望，上海三湘才甘愿在举动上如此忘我，付出巨大代价，这都在情理之中，至于代价能否收回，承诺能否兑现，只能待时间检验。不过，上海三湘的另一举动，却鲜为人知，而且越发让人难以理解。

    8月7日，每日经济新闻撰文《三湘股份存土地闲置风险 借壳上市前未公布》，对公司提出新的质疑。文章指出，结果记者实地调查走访，三湘股份的虹桥广场项目在成功出让一年零三个月后，仍未动工。按照今年7月1日开始执行的《闲置土地处理办法》，这一地块现在存在被认定为闲置土地的风险。但三湘股份在重组*ST商务的信息披露文件中，却从未提及此事。据“新财富上市公司舆情监控终端”显示，该文发布后先后被34家媒体转载，新闻关注度相对较高。

    有律师认为，如果其虹桥项目因为长时间没有开工而存在土地闲置的风险，又未向公众投资者披露，就违反了信息披露的有关规定。

    舆论声称，从重组*ST商务开始，三湘股份从未披露过虹桥项目开发用地有可能会闲置。时间点的吻合，让人倍感蹊跷，是疏忽还是刻意隐瞒？上海三湘波折上市路，难以让投资者将公司的行为动机进行单纯思考。公司股价在借壳上市之日起152.57%的涨幅，是否涵盖了市场对公司未来可能面临的负面因素的消化，是否是三湘股份的真实价值体现，或许都需要打上一个大大的问号。

    三湘股份借壳上市后舆论走向分析：

    三湘股份借壳上市后舆论微博传播分析：