全景资本市场舆情研究中心　彭勃

　　全景网8月1日讯 7月12日，重庆路桥公布2012年上半年业绩预增公告，预计今年1-6月份实现净利润比上年同期增长50%以上。在经济形势不佳的情况下，重庆路桥能获得如此亮眼的业绩殊为不易，然而，8月1日，重庆路桥发公告，称因存在一系列问题，公司被重庆证监局责令整改，这项公告的发布使重庆路桥迅速成为了舆论关注的焦点。据"新财富舆情监控终端"数据显示，今日，媒体对相关事件的报道和转载数量达到452条。

　　今日，重庆路桥在公告中表示，收到证监会重庆监管局发下的《关于对重庆路桥股份有限公司采取责令改正措施的决定》，该决定指出公司存在的一系列问题并提出整改要求。

　　据公告中对重庆路桥投资理财项目未履行临时公告义务表述。2011年3月至2012年1月重庆路桥累计投资3.64亿元购买理财产品，连续十二个月内累计投资金额超过最近一期经审计净资产的10%，未以临时公告披露相关事宜。

　　公司未予以披露的原因是有意还是疏忽笔者并无意揣测，同时，也能够理解重庆路桥通过投资理财项目来实现公司业绩的多元化增长，然而，既已达到披露要求，却未能依法公告，此行为无疑影响了股民的投资判断。

　　公司其他方面的问题还包括，董事会对经营层投资事项的授权违反公司章程的规定；内幕信息知情人登记工作执行不到位；董事会专业委员会作用未发挥；股东大会授权委托书不规范；部分委托贷款资金曾流入关联方和内部控制方面的问题。

　　对此，重庆证监局表示，如果对监管管理措施不服的，可以在收到决定书之日起60日内向中国证券监督管理委员会提出行政复议申请。目前，重庆路桥态度如何，公告中并均为予以说明，事件的后续发展情况如何仍需等待。

　　从媒体报道情况来，多数新闻对公告内容进行了描述，其中，投资理财项目未履行临时公告义务、董事会专业委员会作用未发挥和部分委托贷款资金曾流入关联方三项问题受关注较多。

　　8月1日开盘后，重庆路桥股价并未延续昨日下跌走势，反而一路走高，截至收盘，报3.70元，涨幅为2.49%。

　　据资料显示，去年，重庆路桥毛利率达91.14%，位列高速公路上市公司之首，甚至超过了白酒行业龙头老大贵州茅台，这也使得重庆路桥连续三年毛利率超过85%，顶着业绩高增长的光环，重庆路桥风光无限，如今重庆路桥这辆"高速跑车"因一系列问题被证监局责令整改，若不及时处理，或将成为公司今后发展的阻力。此事也应该给重庆路桥带来一些启示，对一家上市公司而言，除业绩上的不遗余力，公司在信息披露、内部控制等方面同样需要表现出相应的责任心，显然，重庆路桥现在并未做到这一点。而对于成熟投资者来说，除业绩以外，对上市公司的信披和治理也会加以关注，若公司在这些方面出现问题，也会给投资者留下不好的印象。

　　值得注意的是，除被证监局责令整改之外，重庆路桥也面临着一定的业绩风险，公司2011年年报显示，营业收入中三桥一路所占比重为81.15%，但作为重庆路桥收费主要来源的嘉陵江牛角沱大桥已于2010年12月期满，而长江石板坡大桥、嘉陵江石门大桥的收费权也将分别于2016年和2021年到期。重庆市政府曾在2001年的《关于重庆路桥三桥收费年限有关问题的复函》中明确承诺"等量资产置换"，然而，时至今日，置换方案仍未面世，如果项目期满后仍没有新的替代项目，公司经营收入将不可避免的收到影响。另外，有交通运输行业分析师表示，即将推出的高速公路节假日免费政策，将会对公司造成一定影响。而重庆路桥证券办工作人员在接受采访时则认为，这一次路费清查不会对公司构成任何影响。