你能跑赢CPI吗?

导读:通胀来袭,肉价涨了,菜价涨价,电价涨价,水价涨价,房租涨了……工资就是没涨。你该怎么办?在这个全民炒股的时代,有一条最简便的路在你面前……

 

2011炒股战通胀四步曲

兵法有云,知己知彼,百战不殆。又云,夫未战而庙算胜者,得算多也;未战而庙算不胜者,得算少也……什么?你听不懂?说白了就是想要战胜通胀,必先了解通胀。不妨看看小编列出的战通胀四步曲。

1、了解什么是通胀? 2、探究通胀和股市的关系
3、分析通胀对各行业的影响 4、六大板块战通胀

 

 通胀解析

通货膨胀(Inflation)

指在纸币流通条件下,因货币供给大于货币实际需求,也即现实购买力大于产出供给,导致货币贬值,而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象。其实质是社会总需求大于社会总供给(供远小于求)。


   当货币数量的增长速度大于实物数量的增长速度时,就会出现通货膨胀。例如货币总量100元,实物总量10个苹果那么一个苹果就价值10元,如果第二年苹果产出增加了10,也就是市场上有20个苹果,而货币增加了200也就是300元总量的货币,那么第二年每个苹果就价值15元,推广到整个经济体,物价水平就上升了,于是就出现通货膨胀。

 通胀探因

为什么会出现通货膨胀呢?

需求拉动:需求拉动的通货膨胀是指总需求过度增长所引起的通货膨胀,即"太多的货币追逐太少的货物"。


  成本推进:成本或供给方面的原因形成的通货膨胀,是由厂商生产成本增加而引起的一般价格总水平上涨,造成成本向上移动的原因大致有:工资过度上涨;利润过度增加;进口商品价格上涨。


  需求和成本混合推进:在实际中,造成通货膨胀的原因并不是单一的,因各种原因同时推进的价格水平上涨,就是供求混合推进的通货膨胀。


  假设通货膨胀是由需求拉动开始的,即过度的需求增加导致价格总水平上涨,价格总水平的上涨又成为工资上涨的理由,工资上涨又形成成本推进的通货膨胀。

 通胀类型
  低通货膨胀
   低通货膨胀的特点是,价格上涨缓慢且可以预测。我们或许可以将其定义为年通货膨胀率为1位数的通货膨胀。此时的物价相对来说比较稳定,人们对货币比较信任。

  急剧通货膨胀
   当总价格水平以每年20%,100%甚至200%的2位数或3位数的比率上涨时,即产生了这种通货膨胀。这种通货膨胀局面一旦形成并稳固下来,便会出现严重的经济扭曲。

  恶性通货膨胀
   货币几乎无固定价值,物价时刻在增长,其灾难性的影响是市场经济变得一无是处。

 

 本轮通胀原因
  经济学家对本轮通胀形成的原因主要有两种逻辑,一种是货币超量发行,一种是劳动力成本上升,对于前者来说,解决的方法是回收流动性,对于后者来说,解决的方法是人民币大幅升值。[更多]
  1、货币超发酿通胀。[分析]
  2、劳动力成本上升暗中助力。[分析]
 通胀形势依然严峻 更多>>

上半年通胀仍将上行

通胀超预期风险在增强

财政部副部长:中国或将面临持续较大通胀压力

油价上涨将加剧通胀风险

唐福勇:与通胀“共舞”

亚夫:通胀纠结有深层次结构性原因

通胀阴云笼罩 经济复苏添变数

 

 CPI不断创出新高 负利率时代来临 返回>>
  负利率时代来临


  面对负利率时代的纸币贬值,面对金融市场的跌宕起伏,如何使百姓手中的资产保值、增值是目前投资格局下的一大难题。
  

2011年以来,通胀水平持续在4.5%之上,并且未来经济的通胀压力仍然比较大,通胀水平或超5%,整个2011年,通胀水平将维持在4%之上,而现在一年期定存年利率在3.25%,实际利率为-1.75%,也就是说:按照当前的通胀水平,居民手中的一万元存款,在一年后实际缩水将超过175元,平均缩水率达到1.75%。如果未来CPI同比涨幅再创新高,居民一年期定期存款的实际贬值幅度将继续扩大。[更多]

 

 通胀与股市 返回>>
温和通胀时期股票表现较好 视频:通胀加剧 选股应该从何入手
  在温和通胀阶段,股票市场是最好的投资标的。一方面,温和通胀的经济环境有利于经济的增长,成本的上升比较缓慢,企业利润可以维持较快增长。投资者对于未来的预期即比较乐观,也比较确定,市场的风险溢价水平较低。股票市场通常都有较好的表现。
   另一方面,在通胀比较温和之际,中央银行一般会保持稳定的货币政策。流动性会保持宽松,这也有利于市场的估值水平。
   按照美林投资时钟,低通胀,经济高增长时,股票市场是最好的投资标的。(东方证券)

 

 行业分类
上游行业 中游行业 下游行业
农林牧渔
采掘
有色金属
黑色金属
建筑建材
机械设备
化工
电子元器件
轻工制造
公用事业
交通运输
信息设备
信息服务
交运设备
家用电器
食品饮料
纺织服装
医药生物
商业贸易
餐饮旅游
 通胀对各行业盈利的影响 返回>>

高通胀对企业利润的影响取决于其行业在产业链条中所处地位和行业内的结构特征。部分上游资源型行业能够享受物价上涨带来的销售价格的提高和利润的增加;少部分中下游行业基于本身以及其相关联行业的结构,具有较好的价格传导和转嫁能力,能够通过产品的提价抵消上游成本的增加,利润有望保持稳定。

 

大部分行业在持续攀升的能源原材料价格、资金成本、劳动力成本和日渐萎缩的需求挤压之下利润出现明显下滑,行业景气度回落,企业家信心遭受打击。

 影响表现

通胀概念将持续受到关注

通胀加剧助推资源品价格上涨

通胀预期强化引发原油飙升

热点向上游行业转移

商品价格上涨推高全球通胀

通胀预期加剧 贵金属避险需求加强

2010他们跑赢通胀 你呢? 返回>>

 

 抗通胀投资策略大集合:煤炭大消费农产品有色金属医药黄金 返回>>

通胀中的避风港

 

综合通胀与行业景气度之间关系的分析,我们建议投资者:在温和通胀期(通胀初期)内,不管是从行业景气程度还是从资本市场表现来看,资源资产、钢铁、机械、建材、信息服务、商贸都有望获得较好的相对收益,值得投资者关注。在中长期,我国步入刘易斯拐点前后,可关注农业、机械设备、大消费、服务类投资机会。

构建通胀防御策略指数

 

从2001年至今,国内共经历了三次明显的通胀。在通胀期间,A股市场与CPI具有很强的协同性,但要领先于CPI,一般在半年左右。在通胀前期,上中游产业二级市场表现靠前,在通胀后期,中下游产业表现更好。【更多
  

一季报关注受益于通胀的中上游行业

 

目前即将进入2011年一季报集中披露密集期。截至4月9日,从96家目前已公布的一季报预告的公司来看,业绩预增个股占大多数。从行业分布来看,水泥、机械、化工化纤、消费板块业绩增幅居前。

分析一季度业绩增长原因可以发现,业绩预增明显的公司大多数集中于中上游行业。在宏观经济面向好,景气度提升的前提下,公司业绩的向好基本与自去年以来全球范围内的的大宗商品价格快速上涨,提升公司产品价格有关。【更多

通胀阴霾难散投资由攻转守

 

从周期股转向低估值股及必需消费品等防御性板块。受困于紧缩政策及资金脱媒现象,资本市场流动性依然偏紧,2-3季度股市估值提升空间有限,预计指数运行区间将介于2600-3100。重点推荐超配商贸零售、食品饮料、电力、煤炭、化工、新能源及电力设备、交通运输。与历史平均比较,估值较低的行业包括金融、地产、石油石化和交通运输。商业零售、食品饮料、医药经历前期调整后,相对估值溢价已经显著回落,考虑到盈利增长的确定性,建议积极战略性建仓。【更多

 

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原油价格上涨助推进入高煤价时代

原油价格的持续上涨引发了能源产品价格调整,煤炭作为原油重要的能源替代品与原油价格波动呈现极强的正相关性。而同期国际煤价涨幅仅为3.8%,有望随着原油价格持续稳定在高位出现补涨。[更多]
  

煤炭行业:新驱动力接力行情迎来下半场

一季报前瞻:预计2011年煤炭上市公司净利润平均增速约为30%,靓丽开局可期。煤炭量价齐涨趋势运行良好,跟踪前2个月数据,价格累计涨幅在10%左右,煤炭产量增速为13.5%,根据市场一致预期,重点煤炭上市公司2011年净利润增速为29.8%(未来业绩仍存在上调预期)。[详细]

 

部分煤炭股数据(4月15日)
代码
名称
股价

市盈率
000159
国际实业
17.27
12.78
600508
上海能源
28.89
15.67
601088
中国神华
30.25
16.18
601666
平煤股份
20.61
17.03
600123
兰花科创
40.24
17.49
000780
平庄能源
16.07
18.38
600971
恒源煤电
42.40
19.55
600188
兖州煤业
36.22
19.77
002128
露天煤业
23.19
21.14
601898
中煤能源
11.11
21.32
601699
潞安环能
66.10
22.13

 

大消费 返回>>

布局“大消费”板块正当其时

市场人士普遍认为,“十二五”期间,消费对经济的贡献率加大和收入分配改革刺激消费带来的双重利好,将为相关产业的发展打下坚实基础。从投资的角度来看,目前适当布局“大消费”板块正当其时。[详细]
  

大消费板块2011策略:经济结构调整直接受益者

消费将是十二五期间拉动经济的最重要动力《十二五规划建议》提出十二五期间主要目标为着眼提高经济社会发展质量,将致力于调整经济结构、居民收入较快增长,坚持扩大内需和消费需求。宏观经济稳定向好的背景下,消费市场将出现整体的消费升级和部分区域快速发展的格局。[详细]

   食品饮料行业 零售板块 消费板块看涨势头初显

部分消费股数据(4月15日)
代码
名称
股价

市盈率
000679
大连友谊
15.07
14.39
002277

友阿股份
24.56
15.01
000568

泸州老窖
43.59
16.96
600693
东百集团
10.70
20.75
000929
兰州黄河
12.31
22.48
600238
海南椰岛
16.72
25.44
000987
广州友谊
23.42
25.69
000858

五 粮 液
31.14
26.89
600600
青岛啤酒
32.00
28.43
000893

东凌粮油
25.87
30.00
000729

燕京啤酒
19.31
30.36
000911
南宁糖业
20.30
31.65

 

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农产品涨价是大趋势

长远来看,中国的低资源价格时代恐将成为过去,中国农产品的种植成本特别是劳动力成本不断上升是大趋势,这是中国城镇化、工业化的发展阶段决定的。从这一角度来说,农产品涨价有其合理的成本推动原因,涨价是大趋势。[详细]

 

看涨农产品积极布局下游

我们仍未中国农产品价格存在长期上涨的逻辑:首先是劳动力和土地两大要素推动价格的上涨,其二是消费的刚性需求在上升,其三是政府主导的农产品价格稳步上涨农户增收,其四是不可忽略的全球流动性宽裕的背景下外资对国内农业及农产品的觊觎。[详细]

部分农业股数据(4月15日)
代码
名称
股价

市盈率
600438
通威股份
9.47
21.93
000876
新 希 望
19.30
29.18
600195
中牧股份
23.33
29.34
000893
东凌粮油
25.60
29.69
002311
海大集团
28.00
31.15
000860
顺鑫农业
19.15
31.65
000061
农 产 品
19.39
34.67
002567
唐人神
25.11
41.68
002069
獐 子 岛
37.30
41.83
000639
西王食品
33.01
49.49
600737
中粮屯河
11.61
50.94

 

有色金属 更多>>

有色金属:宏观环境复杂下的次优选择

海外经济复苏与国内经济依然保持较高速增长的情况下,金属消费趋势依然向好,但是国内经济转型期存在增速下降的可能,可能导致全球金属消费增速放缓。这种情况下股票的选择,我们更倾向于选择确定性较强的品种——上游优势资源品种与受经济周期影响较小的优势加工企业。[详细]

 

有色金属:业绩增长与消费预期改善

有色金属行业:并购重组投资机会初探

有色金属行业:把握产业转移带来的投资机会

部分有色金属股数据(4月15日)
代码 名称 股价

市盈率
002082 栋梁新材 16.43 25.73
600362 江西铜业 39.31 27.74
600219 南山铝业 10.95 32.14
600888 新疆众和 26.68 32.20
002203 海亮股份 18.40 40.96
002295 精艺股份 19.54 41.31
002540 亚太科技 33.35 44.04
601137 博威合金 24.62 44.22
601168 西部矿业 18.61 44.82
000060 中金岭南 20.65 46.35
002075 沙钢股份 10.58 46.60

 

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财政加码扶持 医药板块结构性行情可期

素有“永远的朝阳行业”美称的医药行业自去年11月底以来进入了持续的调整,而近日随着中国医药、东北制药等一批医药股的强劲上涨,一季度大幅跑输大盘的医药板块有望迎来新一轮建仓机会。那些股价具有催化剂、产品具有资源优势以及企业具有整合预期的上市公司有望率先走出积极行情。[详细]

 

医药:从备受冷落到重新崛起

经历了辉煌的2009-2010年,医药板块从去年底以来一直处于痛苦的“估值向下修复”过程。中证医药指数从去年11月上旬的高点,到今年1月25日“摔”出的最低点,跌幅超过24%。[详细]

部分医药股数据(4月15日)
代码 名称 股价

市盈率
600216 浙江医药 36.13 14.21
600380 健康元 11.06 19.68
000623 吉林敖东 41.30 20.57
002001 新 和 成 32.00 21.12
600664 哈药股份 19.80 21.76
000788 西南合成 10.97 23.67
000513 丽珠集团 34.90 24.68
600829 三精制药 22.24 25.76
600866 星湖科技 14.10 25.78
000999 华润三九 21.66 25.98
600196 复星医药 11.98 26.42

 

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国际黄金再现迭创新高

经历了三个月的沉寂之后,国际黄金市场在进入2011年一季度末开始展开上升攻势,进入二季度后再次上演迭创新高大戏,近期更是连续四天创出历史新高。[详细]
  

黄金类上市公司或持续受益

央行货币政策委员会委员夏斌日前在公开场合表示,为了谋求人民币国际化和构筑战略性储备,中国应不断逢低增持黄金、白银等贵金属储备。黄金未来可能被提升到国家金融安全和人民币国际化的战略高度,金价因此有望获得支撑。[详细]

部分黄金股数据(4月15日)
代码 名称 股价 市盈率
601899 紫金矿业 7.97 24.01
600655 豫园商城 12.95 27.27
600612 老凤祥 31.94 43.04
002345 潮宏基 28.40 47.06
002237 恒邦股份 47.45 47.74
600547 山东黄金 53.87 62.68
600531 豫光金铅 33.93 65.59
002155 辰州矿业 40.67 102.13
600311 荣华实业 16.72 1110.90

 

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