全景网12月5日讯 新财富最佳分析师论坛日前举行，论坛云集2013年最强分析师研究团队，各行业获奖研究员分享2014年行业投资策略。全景网本期为你带来新财富最佳分析师电力设备与新能源领域第一名华创证券李大军发表的主题报告，以下是报告文字实录：

　　【电力设备与新能源领域第一名：华创证券 李大军】邱总做主持人我们新财富的面子太高了，谢谢新财富谢谢现场的投资者，感谢你们以前对我们华创这个小所的支持，感谢你们对这个行业的支持。

　　回顾一下我们今年的行情，去年年底在这个地方做报告的时候谁也没有想到电力设备的行业会这么火，11年整体行业排名整体倒数第一，12年也是倒数第一，13年跑到前面去了。去年我估计每一个券商都没有想到，如果是分析原因，今年这个行业好的原因是什么，我分析一下然后再展望一下明年。

　　行业的基本面没有特别大的改善，但是市场的情绪非常地追逐，可能也是跟今年整体的主题行情的投资有关系，所以说我觉得今年电力设备与新能源行业，从4、5月份特斯拉，然后光伏、风电都起来了，七分功劳在于市场，三分功劳在于行业。行业里面提供了这么一个主题，听起来符合逻辑，还有一些可能归结于我们这个行业里面的这几个字“面向未来”。

　　受现在中国结构转型的影响，受现在改革产业调整的影响，基本上所有人都觉得新能源行业、节能环保行业符合未来的产业方向。有一个“1”可能放大到“10”，像一个刚刚出生的孩子一样，只要健康漂亮，让家里面所有的人充满了无限的关爱。

　　从市场面和基本面上我们去想2014年是什么样的情况，我们平时也去观察其他的行业，我估计从市场情绪角度来说，可能不会说是有一个特别大的转变，新兴产业还应该是明年一个很重要的课题。但是今年的行情已经把好几年的预期都反映完了，很多人会担心2010年我们小跳的一年，10年我们涨得特别好，导致了11年和12年两年是行业里面的倒数第一。今年预期打得那么满，明年应该很多行业达不到，结合市场明年可能还定位在新兴产业上，所以明年很重要的一个投资，基本上没有行业型的投资机会，但是你要去选择有基本面支撑的，这是第一个大的方向，没有基本面支撑的我碰都不敢碰的，有基本面支撑的，我才去敢碰他。

　　第二个方向，作为未来产业的代表，他总会时不时地冒出一些新的机会，当有一些新的机会的时候，我觉得这个行业可能还能再起来，锁定的就两个，一个是产业趋势，有那些新的产业趋势能够冒出来，第二是业绩的层面上不断地达到他的预期甚至是超过预期的，这些股票应该是没有问题。这些就是我们明年一个重点的工作方向。

　　第一，跟Tesla相关的暂时不要谈，我们估计Tesla明年在全球的销量正好是属于一个青黄不接的时候，新车要在14年年底和15年能够推出，老车华尔街寄予希望的4万辆车难度较大。他的预期里面其中2万辆是预期美洲，1万辆预期欧洲，还有1万辆在大陆，至少保证在1万辆在大陆是不可能的，因为我跟他们的销售去市场上跑。现在的订单角度，这里面很重要的原因是因为他的品牌被张保山(音)拿走了，他们没有办法在全国做营销没有办法参加展会，没有办法在上海开独立店，都没有办法做。因为规模没有起来，很多外地的消费者在观察，因为你在上海又没有店，我买了以后怎么维护、保养都是一个问题。

　　但是Tesla所带来的产业方向是非常伟大的，一个是动力系统，另外一个是汽车电子。上一位汽车行业的同仁也讲了，我完全认可她的观点。汽车电子锁定的这个大屏，这个屏幕里面所蕴含的一种变革，我相信他一定会起来，他把汽车行业里面大量的硬件全部都给软件化了，把大量的机械部件全部给电子化了。你通过这个屏幕可以去设置很多的东西。比如说你的汽车的悬挂系统，比如汽车的启动速度，比如观察停车位，比如你拿着手机去遥控你的车。一个产业有价值必须得自己贡献价值才有价值，他给这些消费者带来什么样的体验，我可以通过很多的方式去控制我的车，而且通过我的车我在外面走的时候，我能够体验到这个生活的方便。比如说我走到哪里可以通过屏幕上可以看到我的停车位在哪里，可以看到商户在哪里。由此带来的产业就是汽车的物联网，各大巨头全都在这个行业里面进行布局。

　　A股里面有一个公司就是均胜电子(音)，明年的热点肯定不在Tesla，明年的热点在新能源车里面这个热点一定是在宝马的i3上，i3的水平和量会放得多，他的定价是4万美金，面向的正好是一个中间层，他的首发在美国。他里面有纯电动版和插电式版，其中插电式版收大家的欢迎度最高，充电上可以行驶300公里，够了，这宽车出来以后明年的领头羊车型就是他，他明年能够达到3万辆、5万辆，跟他相关的A股的公司就是君圣电子，他收购了德国的普瑞，从宝马的3、5系开始做他的系统，他的操作系统也没有那么好，但是因为这两家公司合作的关系非常长，他们在5年多之前共同开发这种控制系统，现在用在宝马的i3系统里面，如果明年卖3、5万辆，对行业里面有什么样的影响呢?虽然说由到我们新兴产业的投资主题，但是虽然跟他相关的业绩没有，但是不会影响市场情绪的反映。

　　工业自动化领域几个股票，这个行业还是要回到这个本质里去，这个行业是扎扎实实的长期的行业，这不是一个主力的投资。因为工业自动化的时代已经悄悄地走在我们的身边，前几天美克美家投资2.6亿把家具生产线全部变成自动化。结合11年富士康要投资100万台机器人。我们现在已经到了这么一个阶段，工业自动化取代人工，工业自动化帮你做产品的升级，帮你做优秀的产品，只有做出来优秀的产品，才有可能在现在全球产能过剩的情况下公司才能存活。现在不是讲你做什么东西，而是讲你能做好什么东西。越是龙头越会去注重这种培养，这里面的公司惠川(音)今年翻了一倍多，前几年因为大宗减持很多人跑了，国家的调整其实也不算多，20%又回去了。在中指调这么强的情况下他才能稳定，对应明年的估值水平25倍。我们电力设备很多的行业里面南瑞、曲汽(音)这些我们都在推，南瑞15倍，曲汽(音)20倍，我觉得你不如买一个25倍的惠川。第一工业自动化行业的趋势要远大于电力设备和远大于配网投资的趋势。第二，这家公司的管理层、这家公司的体制完全市场化的一个体制，他们能从十年的时间里面，从300万滚到200亿，是因为他们本身市场化的意识，他们本身的管理能力和产品能力远大于国企的。

　　我相信他们未来十年里面一定能够走得更远，稍微时间长一点，中间股票短期波动无法把握，放的时间一长，你随着这家公司在长大，他长大的四大基石，第一大基石就是中小型自动化，他们在木工雕刻、金属雕刻、LED设备、光伏设备、医药设备、陶瓷设备，都是排在全国第一。你做这个行业里面的解决方案，你要选择国外的对手那没有办法，但是一旦选择国内的话，这些客户想到第一家公司就是惠川。第二是大平台大传动，大传动行业里面基本上就是钢铁、矿山的机械、石油钻井设备、橡胶机械、铁路设备、煤矿设备，都是国外进行垄断了，他们是最有希望去取代老外的。第三是新能源的平台，里面有新能源汽车，里面有新能源的光伏逆变器等等，还有就是中小型的自动化。

　　其他的股票(PPT)也是可以配的，这个行业里面他们的希望是最多的。其他的做下游集成的搞一波很正常，长期发展很难，主题性的投资机会很难把握。

　　第三个行业现在的油气行业的环保，一个是海友股份，40亿的收益水平，这个很容易上一个台阶甚至是翻一个倍也不是特别困难的事情。还有科大基电(音)我们承担着非常大的压力推了一年这个股票，很幸运成了，因为无论公司形象的好坏，当你的产品市场有需求的时候，跟公司形象无关，市场的驱动力这是第一大因素，他们之前推广失败了是在陶瓷行业里面失败了，所以失败五年很多人把他定位为骗子公司，现在成了，消除其他的过程，一步一步验证他们的产品收市场欢迎的时候是股价不断地上扬的过程。第三个股票也是类似的公司评价不好，但是我们今年推失败了就是凯美特气(音)，他没怎么涨和跌，但是我相信他能成，他们跌的原因是因为他们某些技术层面上低预期，但是整个油气环保的产业层面没有问题，而且他们接的订单依然有。明年一季报如果公司的业绩能够验证，我相信这个票也能够起来，包括他们现在去唐山去谈十个城市里面大气污染里面最严重的河北占了7个，河北的官员很着急，主动去他们那边调研，有没有办法帮我们解决污染的问题，七个城市围着北京这些官还升不升。如果他们除了有气环保再跨出一步，这个票还是有很大机会的。

　　(注：以上文字未经嘉宾审核。)