全景网11月23-24日综合报道 由“第十一届新财富最佳分析师”组成的2013中国研究最强阵容今日集体亮相中国深圳棕榈泉国际俱乐部。[论坛首日实录] [论坛次日实录]
　　在新财富杂志社主办、证券时报社联合主办、同洲电子冠名的2013新财富最佳分析师高峰论坛上，和100多位来自公募基金、保险、银行、QFII、私募基金、券商资管部、信托公司等主流投资机构的代表，分享他们对2013年经济和股市大势的研究成果。
　　由于突破各大券商研究所的界限，汇聚了各研究领域实力最强的分析师，“新财富最佳分析师高峰论坛”已经成为中国证券投资与研究机构不会错过的年度交流盛会。
　　以下为各位分析师在现场为大家带来的最新观点。各位粉丝也可以通过扫描关注下面的新财富微信与他们交流。

2013新财富最佳分析师高峰论坛11月24日观点

兴业证券王春环
——交通运输仓储行业第一名

     2014年建议配置低估值的蓝筹，并同时关注改革。王春环表示，在经济弱复苏的背景下，在
低估值方面首先推荐的是铁路、公路、机场、港口等低估值高分红、稳增长的“铁公基”的龙头
公司随着低空改革的推进，未来通用航空属于中国经济转型中的高端制造业和高端消费，但是低
空完全放开和腾飞仍有很长的路要走，估计短期通航的业绩很难呈现，依然期待低空管理接下来
更多的细则出台。
    航运业主要关注的是铁矿石超预期带来的投资机会。
    三个子行业方面，干散货2014年供求关系可能会逐步有一些改善，市场会逐步回暖。铁矿石
是BDI恢复的关键因素，如果2014年矿价下跌引起进口矿替代国产矿，有可能引发BDI大幅反弹。
    油轮方面，王春环称将维持较低的增速，要依靠未来运力的退出。集运方面，欧洲经济企稳
，未来有望缓慢复苏，美国经济复苏比较明显，2014年需求会逐步好转，但供给的压力仍较大，
预计2014年集运市场还是一个缓慢复苏的态势。

中信证券许英博
——汽车和汽车零部件行业第1名

    SUV可能还是未来3到5年增长比较快的行业。
    低端SUV供给较少是SUV销量较低的重要原因。
    今年市场上重型卡车的销量持续超预期，有可能在今年到明年切换的过程中，不排除一些涉及重卡的优秀公司有好的表现。
    混合动力技术和汽车电子技术是汽车行业未来的发展方向，是新技术不可改变的发展方向。
    汽车不是产能过剩的行业，行业差异化会越来越明显，不再是简单的同质化竞争。

中信建投证券张明芳
——医药生物行业第一名

    对医院医保费用的总额控制，将对行业造成中长期的影响
    统一医保支付价和总额控制两项政策对内资企业具有中长期的利好。
    2014年、2015年基药制度对企业是利好，这是制度红利，但不是普惠的，西药、化学药、中药独家品种将受益。
    明年是医保招标大年，不管基药还是非基药、外资药还是内资药，降价压力都比较大，对外资药压力可能会更大一些。
 

中信证券曾豪
——非金属类建材行业第一名

    2014年水泥行业边际供需将继续好转。
    从明年开始，水泥供给会逐渐下降，投资者需要注意环保因素带来的供给减少。
    目前水泥市场估值具有安全边际，但估值修复空间不大。

中信证券杨涛
——建筑与工程行业第一名

    建筑装饰行业总的容量还在增长。
    杨涛介绍称，一方面消费升级装修档次仍将提升，另一方面装修体量会增大，这是与整个建筑风格变化相关的；另外，酒店和楼堂馆所还有翻新的需求。
    地方政府在生态修复方面投资较多，未来投入会更高，看好园林行业。
    市政园林受到地方债务的困扰，相关上市公司应收账款能否很好处理十分关键。
    建筑装饰行业今年的业绩增速大约为40%，明年有些公司可能增速更快，至少明年该行业股票会有一个很好的绝对收益波段机会。

长江证券分析师邓二勇
——策略研究第五名

    2014年可能是资本市场的破局，而不是实体经济的破局。
    中央经济工作会议若将明年经济增长率目标定在7.5%，资本市场基本没戏。
    地方债问题最终的解决方式可能是通过时间换空间，以经济的增长来消化这个问题。
    改革对中期经济逻辑来说，影响应该是负面的。

国泰君安李品科
——房地产行业第一名

    今年地产股不如人意，原因是市场担心政策及中长期需求发生变化。
    从基本面来说，房地产行业在大量新增供应下仍较景气，但增速将从高位回落。
    现在政策出台，地产行业基本面基本没有什么变化，未来地产行业会迎来一波修复行情。
    中国住房价值量仍处于相对合理水平。
    房地产价格还有上涨空间，因为有需求支撑。
    地产行业是非常受益于二胎政策的，如果单独二胎政策放开，能带来9%以上的需求。
    单独二胎放开将使房地产每年增长9%-18%，二胎全部放开将使增幅达到27%-39%。
    由于预售制的原因，未来几年整个地产行业盈利能力将显著提升。

中信证券分析师孙稳存
——宏观经济第三名

    现在看来，改革对经济的主要着力点不再是对需求的影响，而是针对供给，重塑供给对经济的推动作用。
    明年货币政策总体将是中性略偏紧状态，基准利率调整的可能性不大。
    未来人民币很长时间内将维持1%-2%的小幅升值。
    改革将从供给方面释放经济活力、优化资源配置，从而提高增长率。
    明年上半年资金面很难缓解，因通胀有上升趋势，利率市场化影响还未完全释放。明年下半年资金面紧张的局面可能略有改善。
    2014年中国经济处在新旧交替的阶段，总体上经济仍然比较平缓，明年上半年经济将略微放缓，下半年会有一定改善。
    中国2014年基建、房地产投资将会略微下降，服务业投资会较快回升。
    明年经济大环境应该好于2013年。孙稳存表示，无论从发达国家还是全球来看，明年经济增长速度都要比2013年好，所以未来一段时间内，需求会有一定的扩张。
    2014年中国的外需会有小幅度的改善。孙稳存认为，虽然出口难以重现过去两位数字的增长，但如果明年全年经济比今年略有增长的话，出口经济会略有上扬，估计出口增速在9%，进口增速在8.5%左右。总体来看贸易顺差还是略有扩大。
    2014年新兴经济体的增长同比来看会有一些分化，亚洲国家、特别是东盟国家经济情况应该好于除中国以外的其他的金砖国家，但这些国家还是存在一定的风险。孙稳存说，美国QE退出给新兴经济体带来风险，有些国家外汇储备比例相对比较高，还有近期金砖国家里面有些国家经济转向了赤字，QE退出会使得一定的资金从新兴市场流出，这样会给新兴经济体的稳定带来一定的风险
    今年下半年以来欧元区的经济环比已经基本企稳，明年预计增速会回升到1%左右。

银河证券邱世梁
——机械行业第一名

    未来看好国防、油气、智能、农机和3D打印相关行业股票。
    防空识别区出来以后，这对中航工业和通信导航是很大的正面的事情，中长期会产生比较大的影响。邱世梁称，包括上周中国的利剑无人机的试飞等等一些事件出来，未来不缺催化剂的，包括最近出来的低空开放的事件。包括军队改革，以后陆军肯定会下来，类似文工团非战斗人员会削减，采购武器的比例会大幅度增强。
    传统行业是“卧倒的大象”，结构性行情会延续。

招商证券王薇
——服装行业第一名

    从2014年的春夏订货会来看，大部分公司的放缓或下滑幅度已经明显收窄，不像前面连续三次的订货会，呈现断崖、落差式的下降。
    中国服装行业的税收压力比欧美国家要大。
    服饰零售处于底部徘徊期，需求恢复情况将决定后期表现。
    电商仍为热点，但2014年对行业的增速带动作用可能总体上不及今年，建议投资者关注互联移动新趋势。
    线上线下价格差别阻碍服饰零售O2O发展，长远来看，线上线下价格会取得均衡。 
    O2O是服装行业的发展趋势，但过程非常漫长。

国泰君安许娟娟
——社会服务业第一名

    2014年社会服务板块整体存在机会。
    随着人均GDP的上升，未来社会服务业的估值中枢还有上升的空间。
    移动互联技术出现导致旅游产业链上的经营模式发生变化。
    对于在线分销商子行业的投资标的，建议寻找收购型的旅行社或者是收购酒店的基础旅行社。
    休闲度假成为主流需求，散客自由行爆发，将成为休闲产业新趋势。
    旅游行业中旅行社子行业长期面临散客化的阵痛，长期要做自由行产品，哪些公司能胜出，一定是线下转线上、同时建立自己分销平台的公司。

广发证券巨国贤
——有色金属行业第一名

    有色金属行业机会主要来自于稀土、锂、高端加工三个子行业。
    国家希望通过对私挖乱采的管制，使稀土行业更加规范。
    建议大家多关注内蒙古东部区域，即使在目前利润低谷，这些企业的净利润还非常可观，并且当地资源质优量多，有些企业净利率50%以上。

中信证券王海旭
——电力、煤气及水等公用事业第一名

    环保板块估值上升，因相关改革政策开始关注环境治理。
    总体来看，对14年环保板块走势比较乐观，因并购添彩和政府高度重视。

 海通证券路颖
    ——零售和批发行业第一名

    线上和线下融合对零售半龙头未来意义重大。
    短期内市场对零售线下的过度悲观情绪会有所缓解。
    线上线下的融合对零售和泛零售来说是趋势，长期来看，零售天然与互联网、金融有不可分割的关系。
    民营和国资背景对零售行业的经营具有重大区别，国企改革对国资零售业是重要机会。 
    苏宁长期的整合战略是对的，但短期还难看到业绩的呈现。

长江证券刘元瑞
——钢铁行业第一名

    钢铁行业需求渐入尾声，产能增长放缓，去产能化将给行业带来机遇。
    钢铁行业的下游行业需求好坏不齐，总体需求一般。
    任何一个行业的ROE如果长期待在高位，那么这个行业长期肯定存在过剩问题。
    钢铁行业承担很多东西，这也是其这几年产能增长放缓，但放缓速度比理论上要慢很多的原因，另外还有较多具体原因。
    钢铁行业很难再看到像过去一样的库存堆积。
    一般来说，如果政府给这个行业的补贴超过了该行业的贡献，那么政府很可能会对这个行业进行改革。
    钢铁的补库存可能比较厉害，但行业利润改善有限。

招商证券卢平
——煤炭开采行业第一名

    煤炭投资的大逻辑确实没有，但在整个大逻辑缺乏的情况下，可以找到煤炭行业投资小逻辑。
    卢平指出，煤炭行业面临的问题就是供过于求，短期煤价有一波反弹，可能有一波机会。
    煤炭行业未来几年的情况是供过于求，这种情况下煤炭价格不会有好的表现。
    煤炭行业供给太高，解决的办法是短期去产量，长期去产能。卢平称，去产量对行业有意义，对股票价格的意义不大，因为看不到煤价上涨。

华创证券李大军
——电力设备与新能源行业第一名

   明年要选择有基本面支撑的子行业。