近期强麦、玉米、早籼稻等粮食期货纷纷走出强势
（华泰联合分析师：张晶）
我们认为，由于政策的扶持，以及粮食供给的相对弱势预期，粮食价格后续维持坚挺的可能性较大。粮食价格上涨带动饲料价格上升，将影响到养殖业。在当前猪粮比持续低于盈亏平衡的情况下，农户生猪养殖的积极性势必继续受到打压。根据生猪生产周期波动的特点，预期3季度生猪供给减少将影响价格出现持续反弹，猪粮比也将逐渐恢复至盈亏平衡的水平。故而，在预期饲料（玉米）价格继续上升10%的基础上，直观测算，猪肉价格的上升将拉动3/4季度CPI 1.1个百分点。此外，资源价格改革将拉动水、电、煤气等价格上升，若下半年资源价格改革能落到实处，根据我们的测算，水电煤气等价格每上涨10%，将拉动CPI上升0.64个百分点。
