全景网7月23日讯 周五早盘，上证指数在连续反弹之后持续震荡，多数个股弱势调整。盘中农业银行连创新高成为市场难得的亮点。截止上午收盘农行A股上涨3.30%，H股亦上涨3.64%。农行连创新高可谓出人意料，让此前预测农行必定破发的投资者大跌眼镜，原因究竟何在？农行又能否带领大盘走出一波靓丽的反弹行情呢？

　　疑似指数基金建仓

    7月29日，农行将被计入上证综指、沪深300等一系列指数，根据指数编制原则进行估算，农行占上证指数权重预计约4.48%，上证50指数约0.41%，上证180指数约0.37%，沪深300指数约0.62%，中证100指数约0.33%，都较为可观。目前，投资于上述指数的指数基金多达40余只，资产净值总额高达473.9亿元，预计农行A股进入指数以后指数型基金将会对它产生近15亿元的配置需求。因此，农行的巨量上涨很可能是基金建仓所致。

　　国外机构连续增持提振？

　　农业银行（601288.SH；01288.HK）A股及H股股价周五双双创下上市以来的新高，因受到国外机构连续增持的消息提振。
　　根据香港联交所本周四公布的资料，摩根士丹利于7月19日在场内以每股平均价3.217港元，购入约1.05亿股农行H股，持股量增至16.31%。
　　香港联交所的资料还显示，美资基金Capital Research and Management Company(CRM)于上周五农行H股上市首日（7月16日），购入39.3亿股农行股份，相当于农行已发行H股总量的12.79%。平均买入价为3.219港元，较农行H股招股价3.2港元高0.59%。
　　农业银行A股现报2.78元，上涨0.05元或1.83%；农业银行H股现报3.41港元，上涨0.11港元或0.33%。A股及H股股价均创上市以来新高。（全景网／周蓓）

　　相似历史：中国国航带领大盘主升浪

　　2005年底在股改的推动下，A股市场牛市已经展开。到2006年7月，上证指数最高涨到1700多点后，出现了较大幅度的调整。8月7日，上证指数回落到1500多点，技术上的双头正在形成。此时人们最担心的是，牛市还能不能继续？在此背景下，中国国航的发行受到市场冷遇。其2.8元的发行价，发行后18.67倍的市盈率，市场依然觉得太高了。没有任何意外，上市首日中国国航直接以破发价2.78元开盘，最低跌至2.74元，最终以2.80元的发行价报收。
　　但其上市后的第10个交易日，该股迎来转机。9月4日，国航放量上涨2.53%，一举收复发行价，以2.84元报收。此后，国航一发不可收拾，股价于2007年涨到30元，涨幅超10倍。国航的转机也就是大盘的转机，由此，该股带领大盘走出主升浪。8月21日，即便是央行再度加息，股指也是低开高走，盘中的下跌成为绝佳的买入机会，牛市就此进入超出所有人想象的阶段。
　　
　　农行定价回顾

　　此前在农行发行之时，市场普遍认为2.68元的发行价偏高。农行承销商为其出具的机构推介报告，曾给出"1.6倍PB"的参考定价，这被视为农行的价格底线。而当时，其他四大银行股的平均动态PB约1.45倍。有不少机构认为农行定价偏高，一方面是银行股受政策和市场两方面压力影响，不断下挫；此外单是参照其他国有银行的股价，1.4倍PB已是价格上限，甚至有些机构希望农行按照1.3倍PB定价。农业银行上市之后的表现无疑是给了这些机构一记响亮的"耳光"。

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