家电以旧换新政策在全国进一步推广

    事件：6月3日，商务部、财政部和环境保护部联合召开全国家电以旧换新工作会议。会议宣布，经国务院批准，自2010年6月1日起，结合各地区旧家电拆解处理能力等条件，家电以旧换新政策逐步推广到全国范围内实施，截止时间暂定为2011年12月31日。河北、山西、辽宁、大连、吉林、黑龙江、安徽、福建、厦门、江西、河南、湖北、湖南、重庆、四川、贵州、陕西、甘肃、青海等省（区市）从6月1日起开始实施家电以旧换新政策。
　　点评：1.全国推广方案细则基本在市场预期中，包括推广时间和推广区域。该计划已于去年12月份国务院常务会议提出，此次是方案的具体细化落实。
　　2.拉动城市家电消费效果显著，成为家电销售的主营渠道。我们预计全国推广1年半期间，以旧换新销量约为6540万台，销售额约为2350亿元，补贴总计约为256亿元。过去试点1年以旧换新累计销量1409万台，销售额540亿元，补贴超过50亿元。
　　3.将会加快大家电升级换代进程，有利于提高生活质量和促进节能环保。加速平板电视替换CRT电视、变频或高能效空调替换低能效空调、大容量豪华多门冰箱替换双门单门冰箱、滚筒全自动波轮洗衣机替换双桶半自动洗衣机等。
　　4.此次没能实施以旧换新政策的7省1团将重启筹备工作，预计今年将启动实施，实现真正意义的全国推广。
　　5.投资建议：关注以旧换新政策受益较大上市公司如海信电器、青岛海尔、深康佳、小天鹅的投资机会。以旧换新政策受益最大的是彩电企业，彩电销量占比最大（约40%），其次是冰洗（各超15%）。在城市零售竞争中，彩电份额最大的依次是海信电器、TCL、深康佳，洗衣机份额最大的依次是青岛海尔、小天鹅，冰箱份额最大的是青岛海尔。【华泰联合】