| 来源： |
爱建证券研究所 |
发布时间： |
2011年01月27日 09:55 |
作者： |
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周三大盘小幅反弹，沪深股指双双突破了5日均线，交易重心下移的局面暂时得到遏制。盘中个股大面积上扬，其中钱江水利、晋亿实业等水利建设股及高铁股表现尤为突出，船舶、航空、航运、有色、煤炭、电子元器件等板块也有不同程度的上涨。至收盘，沪综指上涨31.38点报于2708.81点，深成指上涨153.3点报于11599.67点，两市合计成交金额为1154.7亿元，是今年年内的地量水平。
消息面：
1、某大型银行人士25日向中国证券报记者透露，年初信贷投放井喷导致银行信贷资源空前紧张，一些银行贷款利率出现普遍上浮，上调幅度在10%至45%不等。
2、继工信部24日公布《多晶硅行业准入条件》，打响了"十二五"产业结构调整的第一枪之后，由国家发改委制定的2011年版《产业结构调整指导目录》有望在两会前后出台。
由于年初信贷投放井喷，导致多家银行1月信贷额度已投放完毕，为了保证今后各分支行信贷投放额度不超标，部分银行上浮了贷款利率。消息一方面显示当前市场资金紧张的局面仍在延续，另一方面也表明贷款利率上浮之后，社会融资的成本也将水涨船高，这无形中对资本市场也会造成一定压力。2011年版《产业结构调整指导目录》将规定化工、钢铁、有色、木材等行业准入条件，调整幅度较大，会对相关公司产生明显影响，其中钢铁、水泥、风电设备、多晶硅、电解铝、造船、大豆压榨、维生素C等产能过剩行业，将会面临结构性调整，预计调整后行业集中度会有所加强，中大型公司可能会受益。
综合研判：周三大盘出现了反弹走势，沪指重新返回2700点上方，使得多方信心略有恢复，但成交量方面却不尽理想，两市合计1154亿的水平，为今年年内的地量，这显示做多力量还相当有限，大盘能否形成持续性升势仍需观察。就近期的情况看，经过连续调整后题材股的估值风险得到一定释放，加上技术上的严重背离，短期存在反弹的要求，同时，大盘蓝筹股普遍抗跌，也有利于多方顺势发起反击，但当前的反击仍属于反弹性质，若要彻底扭转颓势格局，还需资金面与政策面有效支持。基于通胀的压力依然不减，今后管理层仍有出台调控政策的可能性，因此，大盘反弹的空间还不宜过分乐观，操作上仍应保持一份谨慎，激进者可选择抗跌品种适当快进快出。
（具体内容请见附件）
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