| 来源： |
爱建证券研究所 |
发布时间： |
2011年01月20日 10:15 |
作者： |
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周三两市大盘延续反弹，沪指快速逼近5日均线，但成交量跟进尚显不足，股指挑战前期套牢区存有难度。两市上涨个股超过2000只，基本呈现普涨格局，高铁、船舶、海运、农业、水利建设、工程机械等板块均有较好表现，早市一度下跌的房地产板块也于午后由绿翻红。至收盘，沪指上涨49.12点报于2758.1点，深成指上涨294.96点报于12066.55点，两市合计成交金额为1550.9亿元，较上一交易日略有放大。
消息面：
1、上海市市长韩正在上海两会上表示，上海房产税将对超过一定人均面积的新购住房按一定比例征收，进一步抑制房地产投资和投机。
2、权威人士18日向中国证券报记者透露，目前，证监会基金部、发行部、上市部拟扩大或实行分类审核制度，以提高审核质量和效率。
3、继今年年初的中国人民银行2011年年度工作会议提出"保持合理的社会融资规模"后，昨日召开的国务院全体会议再次强调"保持合理的社会融资规模和节奏"。
韩正发言显示，上海房产税不仅对高档住宅征收，而且对超人均的新增住宅也将征收，适用范围有所扩大。但因房产税试点征收对象依然有限，对房市不会产生较大影响，预计方案对抑制房价上涨会有帮助，但却无打压房价的作用。因此，房地产股反弹空间会受限制，但下调动力却不强。而证监会拟实行基金分类审核，将减少多只基金排队等候的现象，有利于提高审核的质量和效率，为新基金设立减少障碍，间接起到提高A股市场的机构比重的作用。另外，国务院全体会议再次强调"保持合理的社会融资规模和节奏"，意味着货币政策的调控监测范围将扩大，除基础货币及银行信贷之外，股市、债市等在内的其他融资领域也可能受控制，部分银行因一月份信贷额度用完而停贷的消息，就从侧面反映了管理层控制融资节奏的意图，这势必对资本市场也会有造成一定影响。
综合研判：在昨日成交见地量之后，周三大盘出现了快速反弹的走势，场内个股普遍上扬，甚至连受利空消息影响的地产股也由绿翻红，显示当前市场人心思涨。不过，反弹在量能配合方面仍显欠缺，两市合计成交金额仍不足2000亿元，以当前成交水平，若无消息面利好，大盘要重返前期压力区会有相当难度。另外，个股经过普涨之后也面临分化，超跌股得到技术性修复后并不具备持续上行的能力，这将拖累大盘的表现。由于国家统计局将披露去年12月宏观经济数据，预计CPI增幅较11月会有所回落，但仍会保持在较高水平，因此，不能排除今后管理层再度实施政策调控的可能性，大盘整体反弹空间会受限制。在个股普遍超跌反弹之后，操作的难度会相应增大，从部分高铁股及水利股创新高的情况看，新兴战略产业及受中央扶持的行业仍受主流资金青睐，轻仓者待回调后适当关注，而重仓者仍应借反弹逐级降低持仓。
（具体内容请见附件）
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