2011年1～2月行业组合：配置侧重安全性与确定性 |
| 来源： |
银河证券研究中心 |
发布时间： |
2011年01月14日 14:20 |
作者： |
秦晓斌;王昉;王皓雪 |
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安全性：从估值角度分析，目前的估值梯度结构具备明显的“转型”特征，传统周期型行业始终未能展现转型动力，导致市场呈现巨大的估值差异。进入“十二五”开局之年，高估值行业在等待政策细则出台之时，也进入“冷静期”，我们认为大盘蓝筹股、周期股将迎来被低估之后的价值回升之路，估值优势已构筑安全边界。?确定性：新能源、高铁和年报业绩预期成为较为确定的两条配置主线。新年伊始，铁道部确定2011年将投资7000亿、实现高速铁路初步成网；全国能源工作会议明确重点推进七大细分行业自主化制造。与此同时，年报业绩预告显示上市公司2010年全年盈利状况好于预期，下半年并未出现明显回落，一批业绩良好、分配方案优厚、具有核心竞争力的公司将赢得投资机会。
配置建议：基于1~2月份市场保持区间震荡、风格纠偏的运行判断，我们适度加大了以银行、采掘、地产为代表的低估值周期性行业配置比例、维持对涉及新能源和高铁建设相关的机械行业超配建议。此外，科技类与消费类行业的部分品种存在超跌反弹预期，我们建议在构建组合时予以关注。
股票组合（代码为序）：徐工机械（000425）、中天城投（000540）、桑德环境（000826）、西山煤电（000983）、宁波银行（002142）、川大智胜（002253）、华夏银行（600015）、宝钢股份（600019）、江西铜业（600362）、东方电气（600875）。
（具体内容请见附件）
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