| 来源： |
民族证券研究所 |
发布时间： |
2009年10月26日 13:38 |
作者： |
赵大晖 |
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投资要点：
（1）我国出口进一步复苏值得期待：从美国PMI库存与进口订单指数来看，进口订单已突破50临界线，而9月份库存水平出现激增。2009年8月OECD综合领先指标为99.2，比上月上升1.5个点，这是自3月以来该指标连续第6个月环比上升，这预示着外需将继续回暖。美、欧经济在三、四季度会出现强劲复苏，我国出口进一步复苏值得期待。
（2）贸易摩擦仍会不断发生，但这仿佛是洪流中的石子，不足以改变世界贸易渐趋活跃的局面，也阻挡不住我国出口加速回升的趋势。
（3）行业配置：沿着出口复苏主线进行行业配置：
外需市场的投资品需求已经启动，3-6个月内较快增长可以期待。可以配置：电子信息、工程机械、港口、航运。
出口竞争力有传统优势的行业可以作为选择：如服装制造、家具制造、造纸、纺纱织物。
随着进口的持续回升，原油、铁矿石、大豆、塑料、未锻造的铜及铜材等大宗商品进口价格也在大幅持续攀升，需要关注因此造成的通胀压力。建议布局煤炭、铜、黄金、农业板块。
推荐的股票组合：生益科技、三一重工、山东黄金、江西铜业、国阳新能、新农开发、南宁糖业、宁沪高速。
（具体内容请见附件）
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