| 来源： |
东吴证券研究所 |
发布时间： |
2009年10月22日 14:43 |
作者： |
江帆 |
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正如上周策略所述，大盘近期震荡攀升，在经过3000点整数关口多次反复之后，本周初放量上攻，上涨指数成功突破60日均线压制，并在K线组合上留下了自月初以来的第二个向上跳空缺口，而周二大盘盘面上也高开之后震荡走高，盘中并无任何挑水杀跌迹象，市场明显开始进入了亢奋状态，短线上市场有望延续这种态势。
从盘面上看，近期支撑大盘强势上攻的主流品种为汽车、煤炭、地产、银行等权重类品种，而操作的主力也是以机构为主。在上周下半周，上证指数多次冲击3000点整数关口后出现回来，而不少题材股也纷纷出现回落，但是机构重仓的煤炭、地产等蓝筹品种不仅没有调整，反而在本周初出现了不断拉升的逼空行情。在周二的分时走势图上，大盘的白线明显高于黄线，而且早盘黄线的跟风意愿并不强烈，而午盘后黄线则跟随着白线不断上走，说明在机构资金拉升指数的同时，其他资金的跟风意愿开始变强。因此，未来只要机构资金持续加仓做多，则市场有望出现短线加速上扬的走势。
从近期的市场情况来看，导致机构资金短线开始做多因素主要有两个方面。一方面，外围环境的利好因素频现。在美元贬值和人民币升值的预期之下，以黄金和煤炭为代表的大宗商品走出了一拨小牛市，由此带动了A股中资源和资产类品种的上涨，包括煤炭石油和房地产等等，只要美元贬值和人民币升值的预期持续，未来会有更多的收益类品种可短线关注，包括从中受益的航空板块和造纸板块等等。另一方面，近期资金面较国庆长假之前出现了明显的改善，汇金公司的增持使得更多机构资金重现入场，人民币升值预期下国际热钱流入，创业板规则低于市场预期下准备投资于创业板的机构资金可能短线回流A股市场等等，诸多的因素使得A股市场短线资金供求矛盾缓和，为多方的拉升也提供了较好的条件。
从上述分析可以看出，短线市场出现加速上冲的态势，但是上证指数3100点和3200点的整数关压力也需要警惕。本次反弹中幅度最大的行业房地产板块，但是目前房地产指数已经打到了前期高位箱体震荡的下沿压力带区域，如果房地产指数能够放量突破该区域创出年内新高，则其他权重例如煤炭和银行等则有望短线轮动跟随攀升，反之，如果房地产指数短时间内出现快速调整，则大盘突破3200点的整数关压力的概率较小。因此，大盘短线的亢奋状态能否使得上证指数短线突破3200点附近的压力位，房地产板块的表现非常重要，而投资者则可将房地产板块视为短线行情的风向标。
综合上述分析可以看出，短线投资者保持较高的仓位，积极把握市场短线机会，但是也要做好大盘随时回补周二跳空缺口的准备，一旦所持品种出现了明显的筹码松动迹象，则注意快速减仓控制风险。
在短线操作品种上，投资可以积极关注以下五类品种：其一是继续关注三季报预增的品种，例如汽车等；其二是短线存在较强补涨需求的品种，例如券商和远洋运输等等；其三是创业板开板前的类创业板品种，即部分中小板个股；其四是受益人民币升值的品种，包括地产、航空、造纸等等；其五是中线存在较强炒作预期下短线有所启动的品种，主要是股指期货概念和节能环保概念，以及新能源等。在操作上，超短线投资者可积极关注前三类品种，而中短线投资者则可关注后两类品种。
(具体内容请见附件)
（具体内容请见附件）
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