| 来源： |
国泰君安研究所 |
发布时间： |
2009年01月15日 09:22 |
作者： |
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国务院14日召开常务会议，审议并原则通过钢铁产业调整振兴规划。
会议指出，加快钢铁产业调整振兴，必须以控制总量、淘汰落后、联合重组、技术改造、优化布局为重点，推动钢铁产业由大变强。一要统筹国内外两个市场。落实扩大内需措施，拉动国内钢材消费。实施适度灵活的出口税收政策，稳定国际市场份额。二要严格控制钢铁总量，淘汰落后产能，不得再上单纯扩大产能的钢铁项目。三要发挥大集团的带动作用，推进企业联合重组，培育具有国际竞争力的大型和特大型钢铁集团，优化产业布局，提高集中度。四要加大技术改造、研发和引进力度，在中央预算内基建投资中列支专项资金，推动钢铁产业技术进步，调整品种结构，提升钢材质量。五要整顿铁矿石进口市场秩序，规范钢材销售制度，建立产销风险共担机制。
点评：我们认为，这次会议中关于钢铁产业振兴规划中强调的几大重点如出口税收政策、淘汰落后产能、推进企业重组、提高品种结构等均符合我们之前预期，而市场争议颇大并传言取消的钢材收储计划果真并未出现在会议结论中。这几大重点政策中，我们认为加大淘汰落后产能力度对钢铁产业振兴作用相对明显。目前国内钢铁业产能超过6亿吨，并随着新增产能释放09年行业产能利用率将会继续下降，供给压力增加。据称，此次钢铁产业振兴规划将修订原来的产业政策，对淘汰落后产能的标准也有望提高，如能切实加大淘汰力度则可以大大改善未来钢铁业供需结构。不过由于淘汰落后产能事关钢铁企业尤其是民营小钢铁企业的生存，并影响地方税收财政，近年来各地执行情况并不乐观。因此，此次规划中国家将建立什么样的落后产能退出机制和落后产能淘汰问责制来鼓励淘汰落后，落实政策实施情况，将是我们在规划具体细则出台后将要关注的焦点问题。另外，规划中能否出台新政策以推动地方政府支持鼓励钢企跨地域兼并重组也将是投资者关注的热点。
考虑到会议结果及主要政策均未超出市场预期，钢铁板块也已提前启动反映预期，我们认为该消息对二级市场刺激有限。春节前钢材市场需求清淡，贸易商和钢企均期待节后需求启动，钢价上涨和下跌的动力均不大，预计将保持小幅波动。钢铁板块的近期投资机会恐怕还要等待钢铁振兴规划细则出台，关注其中是否会有不同于以往的切实有效的新措施和新政策。
国务院汽车振兴规划原则通过。
点评：重点还是发展新能源汽车，对现有汽车产品只是减半征收1.6升以下排量车购税至年底。
总体力度低于预期。出乎意料的是包括了农用车。其他更多地还是原则性用语。预计今年行业形势不容乐观。详情请见本月汽车月报。
（具体内容请见附件）
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