市场概况。9月份，A股市场震荡上行，上证综指报收于2086.17点、当月上涨1.89%，沪深300指数报收2293.11点、当月上涨4%，中小板综指报收4859.11点、当月上涨1.77%。
　　证券业务。本月A股市场横盘震荡，沪深两市A股日均成交小幅回升至1153.60亿元。本月有12只新股上市、合计募集资金65.07亿元；有19只新的集合理财产品设立，受托管理资金95.70亿元。截至9月28日，两市融资融券余额达700.59亿元、较8月底增加3.80%；股指期货累计成交额达135.78万亿元，当月日均成交额大幅提升至3744.53亿元。
　　交易特征。9月份，券商板块（按流通股加权平均计算）的当月涨幅为15.12%、远超同期上证综指表现，除山西证券继续停牌外，其余券商全线上涨，大券商表现强于中小券商。
　　10月份展望。10月份，行业值得关注的重要事件为：上市券商9月及三季报业绩情况；行业自身创新业务发展情况；国信、东方证券等IPO进展。本月影响A股市场的主要因素有：9月和前三季度经济数据变化是否如市场预期、三季报业绩对市场的冲击等。在维稳预期、超跌等多因素影响下，预计10月A股市场将存在反弹机会，我们认为券商板块在指数反弹过程中能取得超越大盘的表现，提升10月券商板块投资评级至“强于大市”。
　　风险提示。证券自营投资收益和经纪业务收入受证券市场行情影响较大；行业各项创新政策的推进力度、进度可能低于预期。