| 来源： |
安信证券研究所 |
发布时间： |
2010年09月28日 11:26 |
作者： |
徐胜利;柳世庆 |
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撰写时间： |
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报告摘要：
多渠道增加普通住房和保障性住房供给。明确因企业原因闲置土地一年以上的，禁止参加土地竞买活动，竞买人及控股股东均在禁止之列。强调拿地一年内开工、三年内竣工。加快住宅用地供应和建设项目审批。
市场供给压力将持续增大。以往土地出让合同对开工、竣工时间亦有规定，只是没有严格地监督执行，尤其是缺乏类似于“闲置一年以上禁止拿地”的惩罚性措施。事实上大量的企业拥有可供未来3、4年甚至7、8年开发的土地。从长期看，为了未来拿地，这些企业势必加快开工。
有利于稳定市场价格，刺激需求持续释放。在流动性趋于温和收缩的大背景下，供给的加大更加有利于抑制市场价格，并刺激需求持续释放。
企业未来盈利更多来自于量的增长。中期内市场可能呈现价稳量升的格局，企业未来盈利增长将主要来自于销量的增长。
开发周转快的企业有望获得较好的拿地机会和发展机遇。中长期内该政策可能对企业拿地行为形成抑制，土地市场有望进一步降温。对于周转快的企业则提供有利的发展机遇。另一方面，土地储备偏多的企业未来土地投资可能放缓，这有利于减轻资金压力。
板块具有估值偏低的优势，需等待政策利空出尽。
维持同步大市-A评级。
（具体内容请见附件）
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