3月宏观经济数据预测：3月CPI再度上行 经济增速放缓 |
| 来源： |
国海证券研究所 |
发布时间： |
2011年03月01日 14:08 |
作者： |
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2、3月CPI先降后升。商务部公布的各类食品周环比显示2月份食品类价格整体的增幅有限，预计本月食品类同比增幅较1月会再降低。2月20日汽油、柴油调价以及房租的普遍上涨，使非食品类价格承受较大的上行压力。2月整体CPI会较1月略有下行到4.7-4.9。目前我国的输入型通胀压力骤增，受其影响，非食品类价格将保持上行的势头，3月食品类同比基期影响下会再度上行。
料3月CPI突破5%的可能极大。
工业增加值增速1-2月上升至14.5%，3月回落至12.1%左右。近期公布的2月份汇丰PMI预览指数创出近七个月的低点，说明连续紧缩的货币政策和严厉的房地产调控政策的累积效应开始逐渐显现，中国制造业景气开始有所下降。由于去年1-2月份基数较小，预计2011年1-2月工业增加值将继续上升至14.5%，不过3月份将回落至12.1%左右。因为2月份工作日较少，并且有部分产品提前在1月份出口，因此2月份出口环比增速将会有较大幅度下降，预计2月份出口同比增速约26.1%，3月份下滑至25.1%。
M1同比增速2月反弹，3月回落；M2同比增速缓慢下降。2010年2月份中旬为春节，M1减少了5300亿元，基期相对较低，预计2011年2月份M1增速将出现较大反弹，约为16%。按季调后环比折年率测算3月份M1增速将回落至15%。预计新增贷款2月份约6000-7000亿元，3月份下降至5000-6000亿元，2、3月份新增外汇占款在3500亿元左右，对应的2、3月份M2增速将进一步回落至17.1%和16.4%。
（具体内容请见附件）
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