| 来源： |
信达证券研发中心 |
发布时间： |
2010年04月08日 14:27 |
作者： |
徐佳蓉 |
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财政激励计划构成了经济复苏的基础。虽然规模与构成在不同的国家之间有差异，但都包括，政府消费的扩大、所得税的削减、公共基础设施项目以及汽车销售的私人消费计划。在部分经济体中还包括有对金融部门的拯救计划。
相机抉择的财政政策以及周期性的增支减收，带来了巨大的预算赤字与政府债务的堆积。
多因素决定需要实施财政稳定计划以降低赤字与债务规模。一方面，由于更高的债务负担限制了反周期的财政行动，同时，债务利息支出的增加将挤压政府在经济增长方面的开支。另一方面，政府债券的过度发行将带来利率上行的压力，对私人投资具有挤出效应，损害长期的增长。此外，全球人口老龄化所带来的成本需要加以平滑。
财政稳定计划需要与经济增长相协调。开支削减具有必要性，但是，需要保留促进经济增长的项目。如教育、研发、基础设施开支等。对于税收工具，将更多依赖那些对经济增长的扭曲度较低的工具。如财产税与消费税等。
结构性改革也有助于长期的财政稳定计划。包括提高公共部门的效率、改革医疗与养老制度，延长工作时间与扩大基本医疗保障题写的覆盖面。
（具体内容请见附件）
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