| 来源： |
中信金通 |
发布时间： |
2010年04月27日 16:53 |
作者： |
钱向劲 |
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近期大盘运行用一句话来概括，就是大盘经历"倒春寒"，而操作上则体现了分歧加大、分化加大、操作难度更大的特点。本周一大家操作还算顺手，也都小有收获，不过当指数创再度逼近三千点心理关口，周二又来了个回马枪，杀得大部分选手措手不及，收益缩减不少。
上周对市场影响最大因素的主要是房地产政策接二连三的出台，打得地产股无招架之力，拖累指数非常明显，而此时就应该及时规避地产及相关个股，我们注意到机构投资者也采取了减持动作，多家保险公司集中减仓地产股、银行股、机械股、煤炭股等大盘蓝筹股和周期性股票。目前，(股票+基金)仓位水平普遍降至7%至8%左右(上限为20%)，相比一季度末，减少了两至三个百分点。在今年复杂多变的市场环境下，保险公司的投资策略应时而变：去年波段操作根据时点控制仓位，今年则不看指数看个股。具体来说，就是不通过仓位来控制投资收益，对仓位的管控力度没有往年大，相反更加弹性——遇政策调控则灵活减仓，相反遇好股也会不惜重仓杀入。
投资者要适应当前环境，现阶段性处于大市值股票不能全面启动，部分权重股受突发政策干扰逐步回落之时，而涨幅较大的部分创业板个股已经有明显调整要求，对此投资者要控制好仓位，保存实力。未来当资金有流入中大市值股时，则需要适当调整思路。当然未来权重股运行也是轮动的，因此要踏好节奏或者需要一些耐心。总体而言，在近日热点青黄不接，操作难度较大的背景下最好暂时以谨慎策略来应对较好。(中信金通证券首席分析师 钱向劲)
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