| 来源： |
金百灵投资 |
发布时间： |
2009年04月17日 17:34 |
作者： |
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本周中小板指渐现冲高回落的态势，在日K线图上似乎有形成头部的征兆。而且不少前期强势股均有冲高回落的态势，因此，有资金认为中小板指渐有调整的态势。那么，如何看待这一走势呢？
涨幅大就是最大的利空？
的确，目前中小板指K线组合显示出在市场的买盘力量有所衰弱的同时，卖盘力量渐趋聚集。这主要是因为目前中小板所面临的压力在本周渐有渐趋沉重的趋势，比如说创业板即将开设所带来的压力。因为创业板一旦开设，就意味着总股本低于5000万股的袖珍股趋于增长，小市值品种的数量也迅速膨胀。而中小板的优势就在于小市值品种在行情火爆之际易受新增资金的青睐，所以，创业板在推出后极有可能形成创业板与中小板争宠的态势，这必然会分流中小板的资金。更何况，创业板开设后，中小板的定位也面临着一定的尴尬特征，所以，资金也愿意流向定位更为明确的创业板，在此影响下，部分新增资金自然会放慢脚步，从而使得中小板的新增资金流入速度放缓，也就使得买盘力量有所萎缩。
不过，更为重要的是，市场的压力主要来源于近期中小板涨幅过大，因为涨幅过大不仅仅会带来极为丰富的获利盘，而且还带来估值高企等压力，前者意味着市场略有风吹草动就会草木皆兵，从而引发股价的宽幅震荡。不幸的是，本周的确有风吹草动的舆论导向，那就是关于题材炒作的警示性信息，甚至有好事者还列出的启明信息等一些受到相关各方关注的短线涨幅过大的热门品种的名单，这无疑会对涨幅过高的个股形成心理层面的压力，自然新增资金不敢随意追涨，入驻其中的游资热钱也有大炒之后渐有隐退之意，所以，中小板在本周末渐有调整的趋势，难怪有观点称，涨幅大其实就是A股市场最大的利空信息。
股价排序渐现新特征正由于此，本周末的中小板出现了新的股价排序特征，一是股价排序在本周初是以年报业绩、高含权以及一季度业绩进行排序，即凡是业绩好、高含权的品种涨幅居前。但在本周末，则变了短线涨幅大，跌幅居前；短线涨幅小，相对抗跌的走势。体现在盘面中，就是近期涨幅居前的通讯板块明显跌幅居前，比如说武汉凡谷、北纬通信等品种。此类个股在前期借助于高含权、3G等主题投资而大幅走高，积累了极为丰富的获利盘，故一旦大盘走低，此类个股的获利盘闻风丧胆，夺路而逃。类似个股尚有智光电气等电力设备股，看来，涨幅高，目前的确成为中小板最大的调整压力。
二是强周期的品种渐有涨幅居前的态势。比如说化工股的江山化工，因为产品价格的大幅下跌以及投入巨资建造的新生产基地也产生大量的费用，从而拖累了业绩，故股价走势在前期一度不振。但由于公司主导产品所处的行业是强周期，一旦行业复苏，那么，业绩弹性将极强。而近期随着经济复苏等信息，目前化工产品价格相继回升，从而使得该股股价走势在近期出现了一浪接一浪的涨升行情，上升通道极为乐观。再比如说有色金属股的罗平锌电，在2008年报尚巨亏，但由于一季度锌价的回升等因素，目前一季度业绩就迅速回升至110万至130万之间，如此就意味着股价走势渐有乐观的态势，在本周末也是逆势走高。
看来，本周末的中小板的强势股其实折射出中小板的又一个优势，那就是极强的业绩弹性。因为，对于经济复苏最为敏感的企业其实是中小企业，为何？不仅仅在于中小企业往往是实体经济的前沿产业，比如说出口导向型企业、科技创新型企业等往往会率先传达出复苏的信号。而且还在于中小企业业绩基数低，一旦经济复苏，业绩高成长的趋势就有望形成，这其实在2003年至2007年的经济高增长周期中就已经有所显现，既如此，中小板的上市公司业绩存在着极强的弹性，从而使得业绩增长速度极有可能超预期，从而化解中小板的估值压力。这可能也是周末中小板强周期品种相继活跃的原因。
两类个股或有投资机会综上所述，目前中小板虽然与主板一样，面临着持续涨升之后的获利回吐以及估值的压力，但是，由于极强的业绩弹性以及资金面仍然宽松的因素依然存在，所以，中小板指在震荡之后仍有企稳的趋势。
故在实际操作中，建议投资者重点关注两类个股，一是能够彰显中小板优势的个股，尤其是业绩弹性强的品种，比如说江山化工、华星化工、罗平锌电、云海金属等品种，其中江山化工的前景更为乐观，毕竟内蒙基地对公司来说，是新一轮的成长起点，一旦行业能够迅速消纳其新产品，那么，公司的业绩变化弹性将是乐观的，可跟踪。
二是由于中小板仍有企稳的要求，故那些在近期调整幅度较大且能够迅速化解高估值压力的品种或有一定的企稳弹升机会，尤其是那些下游需求也相对旺盛的品种，这主要是指受到3G投资拉动的通讯板块，故三维通信、新海宜、武汉凡谷以及电力设备股的奥特迅、智光电气等品种，他们在急跌后或将面临着一定的投资机会，可持有。
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