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数据政策进入真空期市场上涨动力减弱

来源：

中金公司研究部

发布时间：

2009年04月20日 14:48

作者：

高挺;郦彬

本周A股、港股策略观点
◆A股：4月下旬将进入宏观数据及政策真空期，投资者关注重点转向企业盈利的微观层面。总体我们对下周市场的判断是市场整体上下空间有限，但个股股价振荡可能性加大。行业资产配置上关注消费板块的补涨机会以及利率敏感性较高的保险地产板块。
　　◆港股：上周大盘如我们周报估计开盘后冲高，国企指数突破9000点大关，恒生指数也挑战16000点，分别创出今年新高9447点及15977点，上周重点推荐的航运、资本品、香港银行板块等涨幅居前。预计本周充足的流动性将继续支撑大盘，但估计机构投资者现在的贝塔值已经提升到较为中性水平，追涨的压力有所缓解，大盘仍有上升空间但动力将有所减弱。此外今年以来引导投资方向的政策面也将进入真空期，使市场短期难以聚焦，热点将比较散乱，不过政府对于致力于提高对自身经济长期增长及国际金融的影响力，将对内需、金融、环保、节能等行业可能带来较多的利好刺激，但短期资金可能流向落后大盘如电信、香港地产、较落后的低估值出口、内需等板块，以避免过度追逐周期性板块。我们仍然保持本季度恒生指数高位16600与国企指数9800的预测。
（具体内容见附件）

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文档附件：

中金公司--策略研究--策略周报(A股及港股)090420.pdf

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