■美尔雅期货
近期美元涨势稍作停顿商品市场便全线回升，金属、棉花、白糖等出现突破性上涨行情。12月份美元的上涨几乎没有对商品构成什么实质性压力，美元对商品价格的影响力逐渐减弱，商品市场目前已经进入去美元化的时代
行情回顾
上周适逢西方圣诞节，周五外盘休市，美豆承接前周跌势，趁势下跌，周四收回部分跌幅，全周下跌12.4美分，基于南美大豆产量预估增加，对出口需求将在2010年初转向巴西及阿根廷的忧虑令大豆期货在假期长周末前下滑。美国农业部称，截至12月17日当周，美国大豆出口净销售量为1369100吨。其中1195600吨是在2009-10市场年度交货，主要买家是中国，采购了633300吨。分析师此前预估当周美国大豆出口销售量为950000-1250000吨。周一在内盘的带动下，远东电子盘高开高走，截止内盘收市上涨12.5美分。内盘连豆上周低开高走，周线收一十字星，周一开盘高开高走，上涨52元／吨。
金属方面：综合铜高开冲高，周上涨230美元，接近年内新高。沪铜上周则冲高，全周上涨了230元，周一开盘后更是创出了主力合约年内新高，冲击60000整数关口。能源化工方面原油上周大涨4.69美元，站上78美元关口。受此带动，内盘沪胶主力继续高位整理，站稳23000以上。
信息点评
越南再次暴出通货膨胀，而这次一起出现通胀的还有印度。越南曾经在08年出现过严重的通胀，在08年5月份，通胀率达到自1992年以来从未有过的25.2%，但楼市较去年下跌了50%，越南股市综合指数已从07高的1170点跌至400点以下。至5月底，越南盾兑美元贬值27%。此外，当时越南的贸易赤字达到144亿美元，外债超过240亿美元，占国民生产总值的30.2%。直到7月，越南政府出台一连串稳定货币的市场政策后，作用逐步显现，市场对利率与汇率的担忧才得以解除。而这次通胀卷土重来，势头比上一次还要猛烈，时间相隔才短短一年多时间。12月24日，越南和印度均宣布出现了严峻的通货膨胀形势。越南国家统计总局认为，主要原因是大米价格高涨，推高了食品成本。印度官方宣布，该国的食品批发价格指数已达到近11年来的最高点。越南和印度的高通胀起因，都是食品价格上涨过快。越南是大米生产出口大国，其国民主食也是以大米为主。前段时间国际大米期货价格上涨过快，传递至越南境内，加之越南盾贬值，共同推高越南国内物价上涨。
印度则是受到自然灾害影响，农作物减少导致食品价格上涨。除了作为主食的大米小麦外，其他经济作物也有不同程度的涨幅。由于两国同属工业化初级阶段，农产品价格对物价指数影响大，从而带来不同程度的通胀压力。印度在1995年通胀率达到11.11%，之后的12年间，印度通胀率基本控制在5%之内。今年1月5日，通胀率还在3.7%，到1月26日便升至4.11%。到2月23日，印度的通胀率突破5%，达到5.02%，之后便迅速上升，到3月15日升至6.68%，到4月19日升至7.57%，到5月31日升至8.75%，到6月7日升至11.05%。
印度通货膨胀持续的原因除了自然灾害使得农作物减产外，还有以下三个原因：一是国际石油价格不断攀升，引发印度国内燃料价格上调。6月4日，鉴于国际油价不断高涨，印度政府调高了国内成品油价，将汽油价格上调11%，柴油价格上调9%。这次通胀率大幅上扬就是这轮成品油价提高的直接后果。二是国内食用油、粮食、蔬菜和部分工业品价格大幅上涨，市场供不应求。三是投资过热，热钱的流入使经济存在虚假繁荣景象。印度通胀率突破两位数的消息宣布当天，印度股市便急速下跌。当天，孟买证交所敏感指数下挫571点，跌到15000点以下。目前我国农产品价格上涨幅度较大，关乎老百姓生活的水电煤企业正在上调中，当然没有统计在CPI指数中的房价，更是以超过GDP增长率5倍多的速度飞涨，物价上涨的压力在现实生活中已经反映明显，对于我国会不会继续通胀，各方也是众说纷纭。
本周操作策略
受南亚两国出现通胀的影响，周一内盘全线上涨，但临近元旦小长假，交易所将对各品种的保证金会做相应的调整，由于沪铜受上方60000整数关口压力，本周主要关注能否突破，按以往行情经验来看，内盘一般在长假过后上涨的概率更大，建议投资者可轻仓多单入场做多沪铜。农产品和化工类品种日内交易为主，注意防范元旦前市场波动加大的风险。
