在无美盘引导下，今日郑棉缩量反弹，期价高开后震荡，成交持仓量纷纷缩减，尾市期价走高主力占据近日来整理高位平台之上，行情保持相对强势格局；

最近，国内棉市明显强于外盘，包括电子撮合市场在内，纷纷走出高位，价格一旦回调，买盘积极介入，也从一个侧面彰显了目前基本面的强势。首先是山东某大型集团提高收购皮棉价格，同时从河北、江苏、安徽部分竞拍成交率较高地区，以及相对籽棉剩余量不多的地区来看，籽棉收购价格纷纷表现出走高态势，当然一些地区的籽棉收购由于竞拍受阻，放缓步伐。但国际市场显然还没有足以提振市场信心的消息，隔夜美棉休市一天之后，相信开盘之后走势还将追随周边宏观经济变化，以及油籽、谷物类大致走向，伴随阿根廷降雨对国际农产品市场天气升水因素的淡化，国际农产品前景短期看不容乐观；

从技术的角度来看，郑棉在脱离前期低位之后，目前重新构筑12000-12200的高位小平台，市场下一目标将是12500元附近区间，但此间必将遭遇更多的套保力量压制，同时外棉以及周边农产品走向也将是期棉能否顺利上冲的重要参考，毕竟内外棉价差扩大是客观现实，且国际农产品目前面临较大程度上的调整时机，套保力量可以适当介入外，投机资金的操作还是日内短线，及时止赢止跌为宜。

研发中心 董双伟