| 来源： |
良茂期货 |
发布时间： |
2010年11月15日 16:05 |
作者： |
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【宏观政策】
有消息称，占据信贷市场大半江山的中、农、工、建四大国有商业银行10月底已停止了新增开发贷款审批。
二十国集团（G20）领导人第五次峰会12日在通过《首尔宣言》后闭幕。与会领导人承诺将恪守前四次峰会达成的承诺，合作协调、共同努力，以使世界经济保持强劲、可持续、平衡发展。
周五汤森路透/密西根大学公布的调查显示,汤森路透/美国密西根大学11月消费者信心指数初值为69.3(预估为69.0),10月终值为67.7 欧盟统计局11月12日称，欧元区第三季度本地生产总值(GDP)较第二季度增长0.4%，较上年同期增长1.9%。
金属：短线剧烈震荡【行业信息】
据“西本新干线”提供的最新市场报告，上海建筑钢市场延续涨势，价格创下年内新高。需求的正常释放可能是主因，但也不排除受供给受限及通胀预期的影响。
今日上海地区20mmHRB400螺纹钢均价4720元/吨，8mmQ235高线均价4580元/吨。
美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares持仓1290.85502吨，较前日减仓0吨.【盘面概述】
今日金属大幅低开开盘后迅速反弹，后又震荡回吐部分涨幅，全天剧烈震荡。相比之下，螺纹表现较为抗跌。短线暴跌后市场内一些短线多头涌入，特别是股市收阳给市场一定信心。不过，未来股市和商品或许会出现分化，毕竟股指并不算高，可物价已经是历史新高了。
【操作建议】
有色金属短线可追涨，中线空单持有；螺纹短线可做多；黄金观望为宜。
海风
豆类：急跌后反抽，宽幅震荡【盘面概述】
今日豆类低开后反抽，盘中继续下探，全天呈现宽幅震荡走势。
【行业信息】
11月15日，美国2011年5月交货的大豆到中国港口的成本为4,336元/吨，升帖水为82美分/蒲式耳，国际运费为56.75美元。南美2011年5月交货的大豆到中国港口的成本为4,256元/吨，升帖水为35美分/蒲式耳，国际运费为60.93美元。
11月11日消息，分析机构Informa Economics将美国2011年玉米播种面积预估上调，但下调大豆播种面积预估，因根据新作价格来看，玉米的回报较大豆更具吸引力。Informa预计大豆播种面积料达7580万英亩，较9月预估的7740万英亩减少160万英亩。
阿根廷农业部上周五称，由于土壤水分不足，阿根廷上周2010/11年大豆播种进程放缓，而提高播种率则需要增加降雨。气象预报员称，10月大部分农业产区降雨量均低于均值，这是拉尼娜现象对阿根廷天气影响的最初表现。
巴西统计局的农业调查组织IBGE近期称，巴西2010/11年度大豆产量预估为6810万吨。这是该组织对2010/11年度大豆作物的首次预估，其预估数据较2009/10年度产量下滑0.6%。本年度大豆作物将于1月开始收割。
【操作建议】
今日豆类出现急跌后的反抽行情，预计短期仍有一定上冲动能，但整体市场氛围不宜过分乐观。建议短线抢反弹，中线可逢高沽空。
油脂：急跌后反抽，宽幅震荡【盘面概述】
今日油脂低开后反抽，盘中下探，尾盘略有回升。
【行业信息】
据吉隆坡11月15日消息，马来西亚船货调查机构ITS周一公布称，马来西亚11月1-15日出口棕榈油747,431吨，环比增加27%。
中国统计局最新产量数据显示，中国10月份精制食用植物油产量为416.6万吨，同比增长27.1%；1至10月份累计产量为3188.7万吨，同比增长18.0%。
中国商务部发布大宗农产品进口信息显示，本期进口棕榈油实际装船12.36万吨，本月进口实际装船21.42万吨，下月进口预报装船16.64万吨。本期实际到港7.78万吨，下期预报到港19.13万吨，本月实际到港18.89万吨，下月预报到港26.74万吨。
油籽分析刊物油世界近期称，2011年全球棕榈油产量预计较2010年增加320万吨至4940万吨的新高。油世界指出，2010年产量将增加110万吨至约4620万吨，2011年棕榈油产量前景看好。油世界表示，在连续两年大规模低于均值的成长后，2011年的产量增长可能高于均值。“主要产地降雨情形在过去10个月有所改善，这将反映在收成增加上。”美国农业部（USDA）近期公布的11月供需报告显示，2010/11年度美国豆油年末库存预估为26.53亿磅，10月预估为23.71亿磅。
【操作建议】
今日油脂出现急跌后的反抽行情，预计短期内仍有望延续，但整体市场氛围不宜过分乐观，建议投资者短线抢反弹，中线可轻仓高位试空。
孙鹏
化工：恐慌情绪依旧，深跌不止今日国内股市大盘指数尾盘收回3000失地。国内化工今日继续面临深跌，全部跌停开盘，随后小幅回升，临近尾盘依旧回归跌停，在国内股市回暖带动下，勉强打开跌停。。
【行业信息】
LLDPE各地市场报盘价格下滑，LLDPE期货走低，市场价格跟跌。下游询盘气氛清淡，成交偏少。
PTA江浙地区涤纶长丝市场整体仍处于调整过程中，不过偏高报价回调幅度较大在1000-1500元/吨，周末已调整厂家，补跌幅度相应减少在500-600元/吨，目前市场整体成交气氛清淡，部分厂家实际成交多有优惠，但下游采购持观望态度。
今日各地PVC市场继续小幅下滑，贸易商整体让利幅度不大，下游采购对目前价格仍存抵触，整体成交不理想，后市行情仍有下调空间。
【操作建议】
美隔夜原油受中国的恐慌情绪拖累深跌，前期上涨趋势遭到破坏。国内化工继续深跌，尽管度过平静的周末，市场中的恐慌情绪依旧未能散去，目前市场在经历非理性上涨后遭遇非理性下跌，资金大量出逃，在连续三个跌停板后，前期积压的上涨风险有望逐渐散去，对于中小投资者而言，目前仍是静观其变，待走势回归理性再予入市。
天胶：市场依旧处于失控中【盘面概述】
沪胶主力1105合约收于33750元/吨，跌幅为6.08%，日胶下跌的脚步暂时与20日均线处止住，前期支撑360告破。
【行业信息】
1、上期所天胶库存：上周，上海期货交易所橡胶总库存增加。可交割仓单为60291吨(+吨)，注册仓单为45405吨(+14835吨)。
2、来自中国橡胶工业协会轮胎分会1-7月统计报表显示，43家企业中亏损企业10家，亏损面达23.3%，亏损金额达2.22亿元。估计四季度有可能会出现全行业亏损。由于四季度是天然橡胶的生长期，胶价大幅下调可能性不大，因此轮胎生产企业成本压力有可能进一步攀升。
【操作建议】
天胶今日扩板，早盘以7%的幅度跌停开盘，市场恐慌心理依旧，持仓急剧减少，在前期极端行情过后，市场需要时间修正消化，此后出现急跌急拉的概率已大大减少，投资者可待市场稳定下来后在入市操作。
燃油：被迫下跌，曲折上行【盘面概述】
沪油主力1103合约，收于4907元/吨，跌幅0.28%，小幅增仓缩量。
【行业信息】
1、中国石油天然气集团公司称，该公司11月柴油计划生产量较10月份每日增加1万吨，达到日均16.8万吨。据此计算，11月中石油将生产柴油504万吨，环比增约6.3%。
2、石油输出国组织12日发表最新月度石油报告预测，2010年世界原油需求将较去年每天增加132万桶，达到日均8578万桶，涨幅达1.56%。
【操作建议】
原油受挫下行，面对前期震荡区间上沿支撑，国内商品齐齐跌停开盘，沪油难逃例外，但开盘后价格随即回升，几乎为第一个翻红的品种，盘中受到主流商品影响小幅走低，目前因柴油供应紧张，沪油有望受振上行，但市场环境不稳，建议投资者短线操作为好。
张弛
白糖：供给偏紧格局短期得以缓解今日扩版跌停【盘面概述】
由于市场预计近期糖市供给格局有所改变以及主力多头逐渐获利了结等因素的影响，续周五跌停之后今日郑糖依然扩版涨停，报收于6379元/吨，仓差减少138694手。
【行业信息】
美元反弹、ICE原糖期市出现雪崩式行情以及国家上调存款准备金率缩减热钱等因素的综合影响，郑糖期价全线下降，目前市场抛压明显。
印度于新年度的供应将超出预期以及欧盟公布食糖出口计划均对前期高糖价形成打击，进一步关注具体出口数据。
近期市场关于白糖的放储传言再起，称国家或将于22日再次竞拍储备糖且规模可观，但面对目前国外糖出口在即以及新糖陆续上市，该传言是否将得以应验还有待关注。
聚焦新糖上市情况：主产区广西开榨近10日，开榨糖厂系3家；据统计目前日榨产能为26000吨/日同比减少9000吨/日，预计下周开始会有更多的糖厂开榨。
现货市场方面：就广西主产区而言，目前陈糖少有报价，上周末新糖报价为7660元，今日下调至7100元左右，先比目前期货价格，现货价格依然相对较高，后市是否仍将得以保持或将成为白糖期价能否在高位得以支撑的重要因素。
【操作建议】
政策面上有美元反弹以及国家开始有缩减热钱系列调控；基本面上有印度出口预计有增、国内主产区增产、国储抛储传言再起以及新糖上市进程顺利等因素的影响；技术面连续二日收阴且MACE与KDJ均有所回探，今日再度跌停，市场抛压愈发显现，盘面看有构建短期顶部的趋势；预计糖价在近期维持震荡走势的可能性比较大，建议暂予观望。
棉花：行情或将见顶目前暂予为宜【行业信息】
印度棉花收购进度在排灯节后迅速恢复，日收购量达到16万包（27200吨）。印度国内棉价持续上涨；据了解印度棉花装运已经从11月1日正式开始实施，棉商必须在装运后的21天内提交装运证明；后市需继续关注官方公布的装运数据。
预计12月初开始外棉将要陆续到港，预计届时在进口棉报价迅速下调低于国内价格下跌会引起的囤货商开始有利润情况下的出货力度也将提高。
虽然对于棉市的供需偏紧格局无所质疑，但棉价的本轮飙涨尚有脱离基本面的“虚高”成分在，上周籽棉和皮棉的价格均有所下跌，确切的说是一种回归理性的现象。
今日棉花撮合市场情况：MA各月合同均价大幅下跌2084-2269元，各合同均价回落至28400元线上，盘内最低价为MA1012合同28410元，最高价为远月MA1104合同28995元，MA1012合同均价以28596元居于各合同之首。
现货方面：中国棉花价格指数于上周五出现调整，意味着之前的单边上涨格局已经被打破，今日继续下跌295点至30986。
【操作建议】
上周外盘连续收跌，郑棉也连续两日跌停，无疑对近期一度飙涨的棉价构成沉重打压；今日郑棉依然低开，之后在27150-28700幅度震荡，买盘获利了结平凡使得市场多头的信心有所动摇；外加发改委等七部门要求严厉查处哄抬棉价行为以及央行上调存款准备金率等调控对市场构成调整压力，政策性风险进一步显现；预计郑棉或将见顶，后市将继续维持调整格局，近期出场观望为宜。
强麦：
新产小麦尚未大量出库，行情稳中上涨；目前南方销区自购积极，优质麦需求依然不减，价格也维持高位运行；就国家政策性小麦竞拍情况而言成交量大幅回升价格也总体有所上涨；预计后市麦价仍将稳中上行，中长期保持做多思路不变。
邬怡嘉
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