| 来源： |
良茂期货 |
发布时间： |
2010年05月25日 16:03 |
作者： |
|
| |
股指：震荡回落，空头格局不变今日沪深300指数受20日均线压制，反弹受阻，震荡回落。收盘于2813.94点，跌幅2.07%。
短期内走势可能还有反复震荡迹象，但整体市场的空头格局确定无疑，后市仍将逐步下行直至2200点。股市投资者保持场外观望，现金为王，耐心等待本轮中级调整的结束。
股指期货方面，各合约随同现货下跌，IF1006合约收盘于2813.2点，跌幅3.28%，成交量28.9万手，持仓1.56万手。
交易策略并无变化，维持空头策略，逢高抛空，中线交易者坚定持有IF1012远月空单不动，但需注意仓位控制，避免急速反弹的账面损失。期现套利者保持场外观望，未到有利差价出现时机。对冲交易者可以继续持有净空头寸组合，随同中线趋势交易者一起做空股市。
总之，本轮中级调整尚未到结束时，反弹之后，依旧将延续下行。空头格局并无改变，对此，投资者需要保持清醒的认识。
张国栋豆类：震荡下跌，暂时观望5月23日消息，阿根廷已经上调大豆及玉米产量预估，并称本年度小麦播种面积将较上一年度温和增加。大豆产量预估上调100万吨，至5,350万吨，较2006/07年度创下的前一纪录高位高近13%。截至目前86%的大豆作物已经收割完毕。
近日美国2011年1月交货的大豆到中国港口的成本为3,544元/吨，升帖水为80美分/蒲式耳，国际运费为75.6美元。南美2011年1月交货的大豆到中国港口的成本为3,529元/吨，升帖水为64美分/蒲式耳，国际运费为79.58美元。
据海关总署5月21日消息，中国海关总署公布4月进口数据显示，4月进口大豆419.5万吨，环比增加4.65%。其中，从美国进口229.78万吨。4月大豆进口总额为18.45亿美元。1至4月累计进口大豆1,523.06万吨，同比增长9.89%。
5月20日消息，据德国油籽行业刊物《油世界》周报称，2010年4月份，全球豆粕出口继续恢复性增长。油世界数据显示，4月份全球豆粕出口量达到500万吨，高于3月份的400万吨，也高于2月份的360万吨，创下了10个月来的最高单月出口水平。
美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据显示，过去一周商品指数基金在CBOT大豆市场减持净多单。截止到5月18日的一周，指数基金在CBOT大豆期货期权的多单持仓为190,796手（比一周前增加771手），相当于空盘量的31.6%，空单17,461手（比一周前增加931手），相当于空盘量的2.9%，净多单173,335手，比一周前减少160手。
操作策略：
前期整个大宗商品市场、股票市场均出现了一轮中级规模的调整行情。从豆类品种来看，由于政策等因素，前次回调幅度有限，豆粕仍将在较长时间维持震荡行情，大豆远月合约升水幅度较大，建议投资者等待1105合约回调至3850附近的买入机会。
油脂：午后跳水，日内操作据海关总署5月21日消息，中国海关总署公布4月进口数据显示，4月进口豆油及其分离品1.49万吨，环比减少69.53%；其中，从巴西进口豆油1.47万吨。4月豆油进口总额1,347万美元。1至4月累计进口豆油14.87万吨，同比减少70.04%。
海关数据，4月份进口棕榈油及其分离品53.19万吨，较3月份进口的55.40万吨环比减少3.99%，进口总额为418,399,358美元。其中，从马来西亚进口了34.6万吨，进口总额为275,982,683美元。4月份进口菜子油或芥子油及其分离品9.17万吨，较3月份进口的6.08万吨环比增加50.8%，进口总额为87,004,973美元。其中，从加拿大进口了8.17万吨，进口金额为77,610,248美元。
船货调查机构Societe Generale de Surveillance（SGS）周四公布的数据显示，5月1日-20日马来西亚棕榈油产品出口较上月同期增加3.2%，至791,971吨。4月1-20日出口767,251吨。
马来西亚船货调查机构ITS周四（5月20日）公布数据显示，预计该国5月1至20日棕榈油产品出口量环比增加7.1%，至775,995吨。在市场人士此前预估的77.5至79万吨范围内。相比之下，ITS4月同期估值为724,499吨。
5月23日消息，加拿大油籽加工商协会（COPA）上周五（5月21日）公布的周度压榨报告显示，截至5月19日当周，大豆压榨量为29,754吨，较上一周的27,178吨增加9.5%。2009/10年度迄今，大豆压榨量总计为1,061,799吨，低于2009年同期的1,079,665吨。截至5月19日当周大豆压榨产能利用率为66.4%，年初迄今为60.4%，2009年同期为61.4%。
操作策略：
今日油脂午后出现跳水行情，目前下跌仍未到位，建议投资者耐心等待底部出现或进行短线操作。
玉米：延续回调，等待机会中国国家粮食局副局长曾丽瑛周一表示,中国今年玉米库存处于历史高位,玉米销售预计在1亿5千万吨。另外，中国国家粮食交易中心上周五称,将于本周二(25日)拍卖100万吨国家临时存储玉米,高于上周的80万吨。
阿根廷农业部上周四（5月20日）表示，上调阿根廷2009/10年度玉米产量预估至2,100万吨，高于其4月预测的2,050万吨。阿根廷农业部称，该国4月玉米收割进度缓慢，原因是农民优先收割大豆。截至上周四，阿根廷农民玉米收割完成68%，较2009年同期落后17%。
操作策略：
玉米经过上涨的快速拉升后，目前出现回调走势，建议投资者耐心等待回调结束或进行短线操作。
孙鹏
白糖：逢低建多今日郑糖主力1101合约小幅回调，收盘报4731元/吨，持仓减少3万余手。
国际原糖期价走势对郑糖影响较大。在国内现货价格保持5000元/吨的支撑下，预计郑糖期价的向下空间不大。预计郑糖短期走势偏强震荡，外盘的涨跌对于国内的影响可能会进一步加剧。
操作上，逢低建多单，止损位4700。
今日国内现货市场报价：南宁中间商报价5000-5050元/吨，较上日下调30元/吨；南宁大集团报价5080元/吨；柳州中间商报价5010元/吨，较上日下调10元/吨，凤糖集团报价5110元/吨，贵港今日报价5050元/吨。
强麦：区间振荡今日强麦主力1009合约期价小幅收低，收盘报2282元/吨，持仓小幅减少。
我国粮食已经连续6年丰收，国内粮食供应充足，新粮上市后，粮食价格将季节性回落。
操作上，观望或短线。
国内昨日郑州粮油批发市场豫麦34均价为2140元/吨。
棉花：现货坚挺，逢低建多今日郑棉主力1009合约小幅收低，收盘于17760元/吨，持仓大幅减少。
近2日棉花高位回调的主要原因有：一是政策调控预期增强，投资者心理受到一定影响；二是部分获利盘顺势减仓多单，规避暂时性风险；三是印度取消出口禁令构成利空；四是内外棉期价价差的合理回归。但整体来看，供需紧张基本面丝毫没有发生改变，依旧保持价格坚挺局面。
操作建议：保持多头思路，逢低买入谨慎持有多单。不建议做空，日内短空需谨慎不留仓。
今日中国棉花价格指数17289，较前日上涨98点。
早籼稻：观望或短线今日早籼稻主力1009合约收盘于2040元/吨，持仓小幅减少。
目前国内早籼稻库存充裕，供应相对宽松，加上市场需求低迷，籼稻市场呈平稳趋弱的走势。最近外围宏观人气偏弱，籼稻自身缺乏亮点提振，且现货市场粳强籼弱局面维持，早籼稻上行乏力。另一方面，籼稻期价升水明显，而现货价格其中主产区仍保持在1920左右。目前籼稻9月相较现货的升水仍然较高，而早籼稻现货价格变化较为缓慢，预计中线上籼稻9月重复5月在交割前持续回落贴近现货价的可能较大。
最近南方地区包括籼稻主产区出现暴雨天气可能会对处于生长期的籼稻有所影响，需要关注。籼稻9月中线偏弱格局未改，但短线上受天气因素和市场整体带动，注意上方5日线至10日线压力再择机试空。
操作上，观望或短线。
昨日国内主要早籼稻批发市场市场价格为1920元/吨。
耿凌云
金属：股市调整拖累金属中国国家发改委价格监测中心分析预测处处长徐连仲称,当前应防止经济增长的趋势性减慢,积极的财政政策和适度宽松的货币政策过早、过快以及过大程度的退出不是在当前经济环境下的最好选择,要审慎出台新的紧缩政策. 全美不动产协会(NAR)周一公布,美国4月成屋销售增长7.6%,年率为577万户,预估为565万户,3月年率修正后为536万户. 【外盘】
隔夜美国道指下跌。美国公债价格上扬，美元指数反弹，原油价格反弹。隔夜伦敦基本金属反弹。美盘黄金反弹。
伦铜库存479575吨，减少250吨，注销仓单22400张。伦铜现货贴水25美元/吨。伦铝库存4578725吨，减少5250吨，注销仓单278150张。伦铝现货贴水31.5美元/吨。伦锌库存586650吨，增加19625吨，注销仓单20250张。伦锌现货贴水28.75美元/吨。美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares持仓1236.88938吨，较前日增加16.7378吨。
【内盘】
铜铝锌：
今日上期所基本金属冲高回落。早盘国内金属并未跟随外盘高开，而是低开震荡，盘中一度走强，但午盘股市大幅下跌导致金属价格跳水。由于股市尚未企稳，目前对有色金属的操作一定要灵活。操作上建议短线震荡操作，做空周期要比做多短。
今日长江现货1＃铜均价54900元/吨，较昨日跌125元；A00铝均价14920元/吨，较昨日涨0元；0＃锌均价16525元/吨，较昨日涨150元。
钢材：
螺纹钢主力1010合约今日冲高回落，运行轨迹和金属市场基本相似。目前股市反弹尚不稳定，螺纹钢的上涨也必然会有波折。建议短线震荡操作，做空周期要比做多短。
今日上海市场螺纹钢4180元/吨，较昨日涨0元；线材4100元/吨，较昨日涨40元。
黄金：
沪金今日冲高回落。昨日美盘黄金大幅反弹，黄金ETF也大量加仓，但目前金价仍处在回落调整之中，不宜急于抢反弹。建议观望为宜。
海风
化工：冲高回落，PTA大跳水期货市场：LLDPE 1009开盘10340，最高10405，最低10205，尾盘报收10215，持仓增加3千余手。PTA 1009于7486点开盘，最高7506，最低7308，尾盘收于7322，持仓增加7万余手。PVC1009于7450点开盘，最高7505，最低7395，尾盘报收于7415，持仓增加1.1万余手。
现货市场：中原周边LLDPE市场报盘震荡下滑，LLDPE期货震荡下滑，贸易商货源充足，买家接货积极一般，市场行成交气氛清淡。
PTA上游亚洲PX涨10美元至906－907美元/吨FOB韩国，欧洲PX基本稳定在924美元/吨FOB鹿特丹。下游江浙涤丝大盘僵持局面占据主导，零星有适度回调。因临近原料结算，市场观望情绪浓重。下游采购需求仍存，但犹豫不决表现，江浙短市场跌势略有放缓，但成交气氛依旧清淡。
PVC市场气氛有所回暖，5型电石料主流报价在7350-7450元/吨，烯料大沽1000型在7600-7650元/吨自提。随着期货的走高商家心态好转，多坚挺报价，不愿再低位出货。
盘面分析：受逢低买盘推动，国际原油隔夜小幅反弹，今日电子盘因欧洲银行引发新一轮的债务危机恐慌，价格重新大幅下挫，刷新前期低点，国内化工早盘震荡，午盘受拖累大幅跳水。
PTA1009合约在5日均线的压制下大幅探低，午盘跳水，刷新前期低点，走势趋弱，今日持仓大增，空头增仓打压价格，目前反弹无力，多单规避，轻仓试空或观望。LLDPE早盘有所冲高，午盘在市场集体走低的带动下几度跳水，上方10500位置压力较大，前期多单谨慎持有，破前期低点9970止损。PVC今日增仓放量，反弹受阻，7500一线压力显现，目前市场重新笼罩在空头气氛下，多单谨慎持有，破5日均线离场，观望。
天胶：冲高回落，小幅收跌沪胶RU1009今日早盘低开高走，午盘在股市走低直线跳水，随后收回部分跌幅，尾盘小幅收跌，日胶受此影响弱势震荡。
基本面：
1、跟随期货市场涨势，亚洲现货橡胶价格5月24日上涨。7月/8月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤380美分，21日报每公斤370美分。6月/7月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤305美分，21日报每公斤298-299美分。
2、国际橡胶联盟(IRCO)预计，近期橡胶价格下行空间有限，料在当前价位震荡整理，因泰国供应紧俏且需求增加。
3、截至4月30日，日本天然橡胶库存总量继续下滑，较4月20日库存量降6.8%，为5,229吨。
盘面分析：天胶高位震荡，午盘受拖跳水，尾盘收于22000之下，上方20日均线即225000处压力较大，同时随着天胶的集中上市，下游汽车消费淡季的到来，基本面使得胶价承压，反弹幅度并不看好，目前暂时顺势而为，多单持有，上方压力22500，下方破5日均线离场。
燃油：弱势震荡，刷新新低隔夜原油小幅反弹后回落，今日电子盘中大幅下挫，沪油1009合约低开低走，尾盘收跌。
基本面：
1、周二，上海市场，国产调和180CST供船库提主流报价4850元/吨，供岸上主流价格4700-4750元/吨；中燃供船低金属180#报跌80元到4900元；江苏长江沿线市场，国产混调180CST供船库船提报价下跌25元到4800元/吨，主流对岸上报价4700元/吨。中燃福建船供180报价4950元/吨；供岸上价格价格混乱，终端需求不旺；业者表示页岩油大跌，平仓价下跌600元到4660元/吨，但福建地区资源偏紧，价格继续稳。
2、据海关总署5月21日数据显示，2010年4月，中国进口石油原油及从沥青矿物提取的原油达2,117.00万吨，环比增加0.51%；金额为120.96亿美元。2010年4月，中国5-7号燃料油进口量达231.31万吨，环比增加26.10%；金额为11.09亿美元。其中最大进口来源地仍为委内瑞拉，4月从委内瑞拉进口量为78.30万吨3、中国海关总署数据显示，2010年4月，中国5-7号燃料油进口量达231.31万吨，环比增加26.10%；金额为11.09亿美元。
盘面：原油弱势阴跌，国内股市午盘走低，商品期货重回弱势，沪油今日早盘有所冲高但午盘随大盘走低，价格刷新前低低点，4400一线支撑已经转为压力。
操作建议，多单规避，短线偏空操。
张弛
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
