| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2010年04月23日 08:55 |
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金属：日内反弹，调整状态延续周四，国内有色金属三个品种走势出现日内反弹后，尾盘减多的延续调整走势。三个金属品种持仓小幅缩减，期价继续在周一的长黑实体中盘整，由于周初的跳空阴线伴随的政策调控，属于事件冲击型缺口，所以，空头可以以周一的开盘价一线为损，短线走势上，这种包孕的横盘走势，为延续调整的状态，有继续下试周初低点的要求。我们的系统提示，日线级别维持持空的信号。
今天的房市调控政策，为细化的调整措施，这一系列调整措施，显示政府执行力的强化，市场预期上，调控房价的效果一定会达到，房地产行业内预期的价格调整幅度在15%-20%左右水平，这样的价格调整幅度，属于正常的回吐调整，对于市场的正常供需并不会造成实质影响。
在给定房市价格调整有序进行，不会超预期下挫的情况下，我个人认为，房市价格调整对于商品，特别是金属的期价整体影响有限，主要是通过房价下跌预期，带动股市相关品种价格下跌，股指受到拖累，又会对金属期价形成拖累，所以，这种调控政策的主要影响，主要表现在资产价格的链条传导上，会一定程度上增加囤货库存的进一步释放，造成价格的下行压力。至于金属在房地产建筑活动中的真实需求，与去年相比，未见得会减少，我们看到今年经济适用房和保障性住房的预期供应量将比去年翻番还多，建筑活动的相关需求不会减少，房屋总价下跌后，居民相关产品的伴生需求也会增加。
今天国内三个金属品种的收盘比价继续保持低位，沪铜收盘比价为7.82，沪铝收盘比价为7.05，沪锌的收盘比价则回落到7.76，三个金属品种比价的大幅回落，显示国内投资者对于后市调整情绪继续保持，比价没有止跌企稳前，国内金属抗涨状态将保持，短线金属期价将继续下试支持。
操作建议，短空盘以周一开盘价为损，继续持仓。
（倍特分析师：魏宏杰）
钢材：沪钢短线偏弱调整
周四螺线期货继续振荡调整收低，早盘开盘后空头增仓打压，10月期价跌至4750下出现逢低买盘，但买盘力量较弱，期价仅小幅反弹，午后盘在大盘下跌拖累下，螺纹期价打破盘整局面跳水下行，空头大幅增仓打压。10月螺纹收4734，跌21点。市场交投活跃度不高，成交140万手，增仓5万手至160万手。螺纹主力持仓上，主多增仓1.2万手，主多持多头36万手，主空增仓1.4万手，主空持空头48万手；10月合约上浙江永安平多大幅加空，主力多头多数以温和增仓，部分主力空头减仓。
现货方面：今日全国主要城市建材价格稳中下跌；上海市场三级螺纹主流成交价格4270-4330元/吨，较上一交易日跌10元/吨，高线主流成交价格4390-4410元/吨，较上一交易日跌20元/吨。天津港63%印度矿1290元/吨，持平；唐山二级冶金焦（山西产）1930元/吨，持平；唐山方坯4180元/吨，持平。钢厂调价：沙钢出台下旬价格政策，螺纹上调50元/吨，现二级螺纹4600元/吨；线材上调50元/吨，6.5高线4700元/吨。
消息面，现货铁矿石价格继续上涨，昨天63.5%印粉的普遍交易价188-191美元/吨（CFR），离2008年的纪录水平200美元/吨（CFR）很近。上海现货市场价格趋稳，天气转晴成交好转，市场对后市预期较好。需求处于不断释放过程，原料价格持续上扬，近日宝钢、沙钢、河钢均出台价格政策，总体上还是上调基调，进一步将出厂价推高，给现货带来支持，在抵消房地产利空影响，后市短线现货价格预计盘整走势。
期货盘面上，螺纹期货今日早盘空头打压未能见到成效，市场对昨晚二套房贷政策反应并不强，这也主要是钢厂调价，原料上涨的支撑作用。但随着午后盘股市下跌，螺纹期价跳水，说明市场呈现偏空市道，经不起风吹草动。主力持仓上看，逢低有买盘，但买盘力度较谨慎，而有主力资金抛空意愿较强。短线如果外盘原油、铜等商品，以及股市不进一步反弹，螺纹期价可能继续呈现偏空走势，不过有成本支撑，需求好转，螺纹期价下方空间有限，下方先看4700-4680技术支撑。操作上，短线交易思路，偏空交易，短空注意跌至技术下挡位获利回吐。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：
观点：原油高位震荡,受布林中轨支撑，美元指数维持布林中轨附近震荡，短期上方存在较大压力。今日国内石化商品指数冲高回落，关注前期低点附近支撑，短线偏弱。CFTC持仓显示，截至4月13日，美国原油基金开始平多加空，净多减少约1.5万手至113364手，仍然维持大量净多持仓。昨日国内华泰兴现货报价维持4810元/吨。国内燃油期货库存维持215100吨。昨日主力6月合约低开，盘中维持偏弱震荡状态。
建议：轻仓持多，关注4750支撑。
TA：
观点:今日PX价格涨10美元至1037美元，PTA成本至6780元左右。昨日现货均价跌20元至8130元。PTA工厂负荷增加4至91，聚酯负荷维持75.6，下游聚酯大盘涨跌互现。期货库存增加1140张至34720张，有效预报减少至6474张。上游PX开始随原油上行，下游接盘情绪较好，现货受到PTA负荷加大影响偏弱。今日期价低开后冲高回落，再次上冲受布林中轨受压制，后市仍有望试探前期跳空缺口附近压力。
建议：短线交易，关注跳空缺口8600附近压力。
塑料：
观点：昨日上游乙烯维持1260美元，塑料短期成本支撑仍然较强，塑料石化出厂价持稳，均价至11400。现货市场价格稳定，成交一般。仓单市场下跌，均价至11280。期货库存仓单维持1378张。库存压力有增大的迹象。近期乙烯价格偏强震荡，但今日石化出厂价格开始有回调迹象，现货市场气氛维持平淡，今日期价低开低走，盘中略有反弹，但空头尾盘继续进入打压期价，期价下破布林中轨支撑。
建议：暂时以区间震荡对待，短线交易。
PVC：
观点：昨日东北亚乙烯维持1260美元，乙烯法成本约8430。国内PVC生产厂家出厂价持稳，均价至7550附近。现货市场稳中偏弱。广塑仓单市场小幅回调，均价至7570。仓单维持5488张，仓单压力有持续增强趋势。近日乙烯偏强震荡，乙烯法厂家仍然亏损，PVC原料乙烯成本支撑作用仍存在。今日期价低开后迅速走低至7850附近，盘中继续有资金撤离市场，盘中维持弱势盘整状态，技术上下破布林中轨。持仓上看，主力多头浙江永安继续减仓，资金推动行情短期终结，关注资金持续性。
建议：短线交易，等待买入时机。
（倍特分析师：杨森宇）
豆类人气有限连豆走势温和今日国内豆类大多以横盘震荡为主，其中大豆继续向远月增仓换月，豆1101今增仓1万多手收于3981重心上移，粕1101全天走势基本与昨日雷同近月1009减仓4万多手但1101资金面未有大的变化，豆油1101增仓1万8千多手收盘基本与昨日持平。
美豆方面，昨晚美豆延续近期偏强势头，美豆指数盘中冲高回落收于993.2美分，主力月份7月美豆收于1000美分上方，美豆类中仍然是粕强油弱。美豆在对南美丰产有一定消化且焦点开始转向北半球春播情况，最近玉米播种正常缓解转播大豆造成其面积增加的预期，以及4月供需报告显示美豆旧作库存偏紧对美豆形成支撑，加上最近南美出口出现不畅令美豆短线维持偏强走势，美豆近期支撑970美分。
国内豆类中大豆因收储将于4月底结束且内外价差较大近期上行乏力，而豆粕在向远月移仓中出现资金面反复而近远月之间有强弱转换，其基本面的下游养殖行业在冻猪肉收储启动后有望企稳。周线上连豆类均线维持偏强形态注意资金面动向，近期在市场整体走势平缓时前期基础多单持有，在美豆偏强走势以及外围相对平稳时连豆类背靠均线支撑持多交易。
玉米连玉米继续高位震荡今日连玉米继续运行于均线上方重心与昨日持平，日内呈高开低走，主力合约1009收于1924仓量萎缩走势平缓。本周二面向东北的临储竞拍增加了30万吨，且成交价较上周有所下降，政策调控玉米的力度较大令玉米近期走势趋于平稳，周二竞拍情况，面向东北市场黑龙江、玉米、内蒙古，计划销售80.09万吨，成交率99.9%,成交均价1702元/吨。跨省移库卡临储玉米交易结果，计划销售57.04万吨，实际成交28.42万吨，成交率49.82%,成交均价1874元/吨。
国内现货价格，整体依然呈稳步趋升态势，山西运城1900-1920河北景县1860均涨30，大连港1920-1930广东港1980-2020均与昨日持平。中线在国内库存紧张局面下仍以逢低试多机会为主注意下方长期均线的支撑情况，短线在政策调控力度加大下走势以高位震荡为主，图形上近期下方均线偏强形态维持但仓量上欠缺配合，玉米1009支撑1910，关注下周是否继续增加抛储投放量以及成交情况。
早籼稻仓量缩减小幅上移今日早籼稻在近月止跌回升带动下各月份均不同程度上移，其中主力1009收于2138仓量缩减。现货方面，4月15日国家临储稻谷竞价交易继续举行，其中，南方临储稻谷200万吨，较上周增加60万吨。竞拍结果，计划交易临储199.32万吨，实际成交21.21万吨，总成交率10.64%，其中早籼稻计划交易12.05万吨实际成交2.81万吨成交均价1856元/吨成交率23.35%，上周早籼稻成交价为1854，但这周成交率下降。早籼稻现货价格最近局部地区出现小幅上调，其中福州地区由上一周的2050上涨至2070，合肥1920九江1910基本与上周持平。目前籼稻近月1005已跌至0909最后交易日价格1901，1009目前与前期低点持平注意寻求支撑情况，1009距交割月尚远，注意近月止跌企稳迹象不宜对早籼稻盲目追空，目前现货价格稳定，郑州早籼稻在近月止跌后走势趋于平稳，籼稻1009支撑2120压力2145。
（倍特分析师：李晓丽）
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