| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2010年04月21日 17:19 |
作者： |
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燃油：
观点：原油高位震荡,受布林中轨支撑，美元指数维持布林中轨附近震荡，短期上方存在较大压力。今日国内石化商品指数小幅高开，维持在昨日区间内震荡，类似孕线，后市有望延续反弹。CFTC持仓显示，截至4月13日，美国原油基金开始平多加空，净多减少约1.5万手至113364手，仍然维持大量净多持仓。昨日国内华泰兴现货报价提高10元至4810元/吨。国内燃油期货库存维持215100吨。今日主力6月合约早盘小幅高开，盘中维持震荡状态，期价重新收回5日均线上方。
建议：轻仓持多，关注4750支撑。
TA：
观点:今日PX价格涨4美元至1027美元，PTA成本至6700元左右。昨日现货均价跌80元至8120元。PTA工厂负荷降低至86，聚酯负荷降至75.6，下游聚酯大盘接盘继续回暖。期货库存增加1140张至34720张，有效预报减少至6474张。上游PX开始随原油上行，下游接盘情绪较好，现货略有走低。今日期价维持偏强震荡上冲受布林中轨压制，后市有望试探前期跳空缺口附近压力，持仓上看，主力多空均有减仓迹象。
建议：短线偏多交易，关注跳空缺口8600附近压力。
塑料：
观点：昨日上游乙烯涨10美元至1260美元，塑料短期成本支撑仍然较强，塑料石化出厂价稳中下调，均价至11400。现货市场价格稳定，成交一般。仓单市场小幅反弹，均价至11360。期货库存仓单增加60张至1378张。库存压力有增大的迹象。近期乙烯价格偏强震荡，但今日石化出厂价格开始有回调迹象，现货市场气氛维持平淡，今日期价受空头打压，但尾盘空头有平仓迹象，期价探底回升，期价仍受布林中轨支撑。
建议：轻仓持多，关注11600支撑和12750附近压力。
PVC：
观点：昨日东北亚乙烯涨10美元至1260美元，乙烯法成本约8430。国内PVC生产厂家出厂价持稳，均价至7550附近。现货市场成交出现僵持。广塑仓单市场继续上涨，均价至7590。仓单增加120张至5488张，仓单压力有持续增强趋势。近日乙烯偏强震荡，乙烯法厂家仍然亏损，PVC原料乙烯成本支撑作用仍存在。今日期价高开低走，盘中有多头平仓打压期价，技术上下破5日和10日均线支撑，短时间受布林中轨支撑。持仓上看，主力多头浙江永安继续大量减仓，但有部分新多头入场，资金推动行情短期终结，关注资金持续性。
建议：短线交易，关注布林中轨附近支撑，等待买入时机。
（倍特分析师：杨森宇）
天胶：国储即将抛储多空双方对峙沪胶期货价格今日振荡收低。主力1009合约开盘于24745，日内最高涨至24850，最低下探24555，收盘于24595；全天成交124.30万手，隔夜持仓量增加10022手，达到23.14万手。
今日国内商品市场整体呈现继续企稳的状态，但各品种价格反弹力度不强。在经过本周一大幅下挫之后，市场中人气仍然处于恢复当中。沪胶1009合约今日全天维持多空对峙的局面，期价在日K线布林通道中轨线附近振荡。本周五国储将进行竞价销售本月第二批3万吨国家储备天然橡胶,这一因素也使得沪胶合约中多头资金处于不活跃的观望态度。总体而言，虽然经过周一大幅走低，但沪胶1009合约的中继持续形态还尚未完全破坏，目前期价仍然处于上升三角型整理的范围之内。技术上看，明日需关注5日均和10日均线对1009合约期价的压制作用。
操作建议：以振荡市对待日内短线交易；若1009合约突破5日均线的压制可短线试多至20日均线附近。
强麦：上行动能衰减迹象初现郑州强麦期货价格今日冲高回落。主力1009合约开盘于2318，日内最高涨至2319，最低下探2309，收盘于2312；全天成交33502手，隔夜持仓量增加4676手，达到48318手。
受技术买盘和空头回补提振，美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周二收高。CBOT-5月软红冬麦WK0收高18-1/4美分,报每蒲式耳4.86美元。
在经过前两日强劲拉升之后，今日强麦期价初步呈现疲软之势。本周初强麦期价大幅拉升主要是多头资金借上周国内低温天气因素进行短线炒作的结果。目前随着低温天气的结束，小麦受其影响的程度也受到了限制。这就减弱了其对资金炒作的支撑力度。今日强麦1009合约虽然盘中创出新高，但期价收盘在昨日高点之下；这就显现出期价上行的能量已开始衰减。
操作建议：明日在强麦1009合约期价创新高前暂不宜继续高位追多。
（倍特分析师康黎）
豆类连豆类继续增仓移向远月今日国内豆类在外盘美豆偏强延续以及国内人气回稳下均呈小幅走高走势，其中增仓力度最大的豆油1101涨幅最大全天收于7854，大豆主力合约已完成向1101的转换，今豆1101增仓近2万手收于3971为近三个月来株高，豆粕上资金没有持续跟进粕1009今缩量减仓全天震荡下行，粕1101重心小幅上移。
美豆方面，昨晚美盘豆类在外围平稳以及自身相对平静下延续近期技术面的偏强走势，其中美豆指数收复周一阴线收于981.6美分主力合约7月再次逼近1000美分，美豆粕继续补涨且涨幅相对最大昨晚上行至近三个月来的高点。美豆在对南美丰产有一定消化且焦点开始转向北半球春播情况，最近玉米播种正常缓解转播大豆造成其面积增加的预期，以及4月供需报告显示美豆旧作库存偏紧对美豆形成支撑，短线维持偏强看法，但美豆缺乏推动其持续上涨的利好因素对其向上空间不宜抱过高期望，美豆近期支撑970美分。
国内现货市场大豆维持有价无市，豆粕今日沿海油厂个别小跌多数报稳，目前国内豆类近期缺乏亮点难以走出独立性较强的走势，大豆收储计划于4月底结束且内外价差较大近期上行乏力，豆粕在向远月移仓中出现资金面反复而近远月之间有强弱转换。周线上连豆类均线维持偏强形态，近期在市场整体走势平缓时前期基础多单持有交易参考下方均线支撑情况。
玉米现货偏紧局面未改连玉米高位震荡今日大连玉米较昨日呈横盘走势日内震荡走高，主力1009全天收于1927仓量缩减，目前一方面玉米现货仍然偏强但另一方面临储竞拍投放力度预期继续放大，令资金面多头较为谨慎。本周二面向东北的临储竞拍增加了30万吨，且成交价较上周有所下降，政策调控玉米的力度较大令玉米近期走势趋于平稳，相应的连玉米上的资金人气有限而属于国内大宗农产品中的跟涨品种。昨日竞拍情况，面向东北市场黑龙江、玉米、内蒙古，计划销售80.09万吨，成交率99.9%,成交均价1702元/吨。跨省移库卡临储玉米交易结果，计划销售57.04万吨，实际成交28.42万吨，成交率49.82%,成交均价1874元/吨。
今日玉米现货价格，整体价格继续趋升，四川成都2100浙江宁波2030均上涨10，吉林地区1750山东枣庄1900-1920河南安阳1860均上涨20，大连港口平舱价1920-1930广东港口1980-2020均与昨日持平。中线在国内库存紧张局面下仍以逢低试多机会为主注意下方长期均线的支撑情况，短线在政策调控力度加大下走势以高位震荡为主。
早籼稻近月有望止跌籼稻低开走高今日早籼稻在市场人气整体回暖下各月份均出现低开走高，其中主力合约1009收于2137尚未能收复昨日阴线且仍面临上方均线压力。现货方面，4月15日国家临储稻谷竞价交易继续举行，其中，南方临储稻谷200万吨，较上周增加60万吨。竞拍结果，计划交易临储199.32万吨，实际成交21.21万吨，总成交率10.64%，其中早籼稻计划交易12.05万吨实际成交2.81万吨成交均价1856元/吨成交率23.35%，上周早籼稻成交价为1854，但这周成交率下降。当前，春耕生产全面展开，90%以上稻田已经翻耕整地待抛待插，4月中旬即将开始抛秧插秧，早稻生产呈现良好发展势头。早籼稻现货价格最近局部地区出现小幅上调，其中福州地区由上一周的2050上涨至2070，合肥1920九江1910基本与上周持平。目前籼稻近月1005已跌至0909最后交易日价格1901，1009目前与前期低点持平注意寻求支撑情况，1009距交割月尚远，注意近月止跌企稳迹象不宜对早籼稻盲目追空。
（倍特分析师：李晓丽）
棉花：单日上涨过激，有整固要求美国棉花82.15+2.45。因印度暂停棉花出口，更多需求预计转向美棉。
基本面：美国农业部种植面积预估报告提高100万吨英亩。
现货：中棉328B 16310+1；期现价差600，正常中位，有一定投资机会仓单：3983-28；有效预报2559建议：
21日：因印度暂停棉花出口，市场预期更多需求将转向美国棉花。实际上这个需求也就是指国内棉花进口需求。今日棉价中幅上扬，CF1009对应17150一线，对应CF1101为16700一线，日内关注资金流动性，资金流动性决定技术交易力度，参与CF1101的日内短线多单交易。
实际交易：今日棉花大幅上扬，CF1009冲击过17200，CF1101冲击过16800，均超越我们的预期，给予投资者以充分的多单交易和获利机会。盘面适当回落，因阶段性涨幅过大，多头获利平仓压力。
观点：因期现价差收缩到合理，棉价具有投资价值，投资者适当短多持多CF1101。进一步，因外盘的突发事件，使得国内棉花供应渠道更趋向紧张，价格受到更多上涨刺激。
短线上，因单日涨幅过大，存在整固要求，投资者注意CF1009对应17200和CF1101对应16800一线的整固要求，转为技术性交易。
（倍特分析师：李攀峰）
菜籽油：压盘过程，不改政策助长作用加拿大油菜籽7月385.6-0.2。因加元上扬，抑制油菜籽价格。
外盘：豆类：受需求坚挺支撑，豆价小幅上涨。豆油受价差交易影响，涨幅略低。
菜油现货：全国均价8380，四川8500，湖北8200。
豆油现7426；棕榈油6836；特别提示：国家提高2010年度油菜籽托市收购价格到1.95元/斤，较2009年提高0.1元/斤。即每吨提高200元，菜籽油吨压榨成本将提升500~450元/吨。
建议：21日：国内食用油温和上扬，幅度40点左右：1月豆油升7840；菜油9月升8250；棕榈1月6920。操作上：轻仓多单持有交易。仍关注政策利好作用激励。
实际交易：食用油整体上扬，豆油1月上升7870一线，棕榈油1月上扬6940一线，均超越我们预期目标，有明确多头交易机会。但菜籽油9月仍被压制，反弹力度较弱。
特别要说明的是：关注油菜籽收购价格提高，可看做利多菜籽油，但因食用油本身为一整体，不宜独立看待菜籽油。政策利好效应不会在短时间内消失，压制也不改短期上扬趋势。
方向性判断：当前豆类有日线级别的技术强势，有投资机会；要素提示：商品价格近期的核心要素为美国经济数据主导。高盛事件影响集中于短期。
维持短期强势判断，并给予菜籽油更强的补涨预期，投资者需要食用油轮动节奏切换（倍特分析师：李攀峰）
白糖：维持均衡整理过程观点：美国11号原糖17.05-0.34。因印度和巴西增产，使得原糖反弹无力突破18美分。
基本面：FO LICHT预期09/10榨季全球糖产量1.56亿吨。因印度糖产量提高到1850-1900万吨，再提高150-200万吨，引发市场看淡情绪重要数据：截止4月20日，广西收榨糖厂102家，总产量不高于710万吨。
重要信息：截止2010年3月末，本制糖期全国已累计产糖1031.4万吨（上制糖期同期产糖1127.52万吨）；本制糖期全国累计销售食糖499.28万吨（上制糖期同期销售食糖552.91万吨）。基本数据认识：考虑本榨季国储糖已经投放106万吨，而上榨季为收储31万吨，可见本榨季消费的强劲。
现货：
昆明5000-5030-20；南宁5110-5130-10；成都5200建议：
21日：白糖继续维持均衡市道，暂时难以走出有效方向，SR1009维持5220一线；SR1101维持5120中轴。日内做中轴位的反向交易。有耐心的投资者可继续在SR1009上维持轻仓的多单。
实际交易：白糖今日轻微调整，但幅度较小，SR1009维持于5200一线，而SR1101维持于5100一线，窄幅波动。日内反向交易机会。
套利策略：则关注SR1009对SR1101价差能否拉大，超越100后，把握再次进场机会。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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