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良茂期货 |
发布时间： |
2009年12月28日 17:03 |
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豆类：反弹迹象显现，等待外盘确认12月24日，美农业部(USDA)公布了截至12月17日(周四)的一周出口销售报告。当周美国2009/10年度大豆净出口销售量为119.6万吨，较前周提高28%，符合市场预期。其中中国购买量为63.3万吨。当周美国2009/10年度大豆出口装船量为89.3万吨，其中发往中国45.8万吨。
据市场调查显示，中国12月和2010年1月大豆进口预期将创高位，加之政府对国内大豆进行购买补贴，可能令北方压榨企业减少随后的海外采购。12月大豆进口预期将达到480万吨，高于6月创下的纪录高点，2010年1月大豆进口量将维持在12月的高水平。
美国农业部数据显示，压榨利润丰厚促使中国压榨商在2009/2010年度从美国订购了1757万吨大豆，高于上年同期的1070万吨。
总部位于德国汉堡的油籽分析机构油世界近期预估称，2010年初南美将收获数量庞大的大豆作物，这将令全球紧张的供应得到缓解，但同时也会打压国际大豆价格。油世界称，在连续两年产量不足之后，忧虑将马上得到缓解，全球大豆产量在当前年度的下半年将大幅增加。但不确定性仍存，尤其是天气所带来的影响。
截止12月15日，CFTC基金的净多持仓及总持仓均继续保持上升态势，净多持仓比例达到18.44%。资金积极介入豆类，目前没有撤退迹象，后期市场仍然值得期待。
操作策略：
前期，国家公布了新年度的收储政策，1.87元/斤敞开收购并且补贴压榨企业进入收购行列。虽然国家的收储价在一定程度上对大豆向上的空间少了许多的想象，但对于底部的支撑作用明显。
在南美大豆产量未确定之前，国际市场的大豆都保持一种相对紧张的局面。但南美丰产以及中国采购向南美转移的预期，对豆类整体盘面造成压力。
从今日盘面来看，整体市场氛围向好，但能否确认，需晚间CBOT行情配合，建议投资者关注。
油脂：上方压力较重，等待突破中国海关总署12月22日公布统计数据显示，中国2009年11月份豆油进口量为226,645吨、菜籽油进口量为19,163吨、棕榈油进口量为518,168吨；大豆进口量为2,887,796吨，油菜籽进口量为309,602吨。
12月23日，美国普查局公布了2009年11月份大豆压榨数据，大豆压榨量为5058250短吨，上月为4904060短吨，去年同期为4339595短吨。大豆压榨量的持续攀升，表明了美国国内油脂市场出现了一定的回暖迹象。
据伦敦植物油分析师Dorab Mistry12月15日表示，2010年马来西亚棕榈油产量可能低于今年的1750万吨，原因是马来西亚政府鼓励种植户重播油棕榈树，而新树需要三年的时间才会开始生产油棕榈果。
12月14日，美国油籽加工商协会NOPA公布了11月份大豆压榨数据，11月大豆压榨量为1.6亿蒲式耳，上个月为1.55亿蒲式耳，去年同期为1.39亿蒲式耳。继上月压榨量大幅增加后，11月压榨市场继续保持增加，美国豆油市的回暖势头得以延续。
船运调查机构ITS公布的数据显示，马来西亚在12月1日-20日期间棕榈油出口较上月同期下滑7.7%至858,307吨。中国是马来西亚棕榈油制品的最大买家，买入263,610吨，其次是欧盟和印度次大陆，分别买入253,258吨和108,000吨。
印尼农业部种植园总署长阿赫默。芒加巴拉尼（Achmad Mangga Barani）表示，目前农业部预估印尼2009年棕榈油产量为2,100万吨，较上次预估的1,970万吨增加6.6%。并将印尼2010年棕榈油产量预估从2,050万吨上调到了2,200至2,300万吨。
操作策略：
目前油脂基本面出现一定回暖，而油脂上涨幅度相对其他工业品较低，在国储大豆政策明朗的前提下，中线仍将保持一种上涨趋势。
短期来看，由于前期油脂上涨过急，趋势节奏被打破，再加上美元的强势态势，需要调整。目前油脂探底后出现一定的反弹势头，但上涨趋势的恢复仍有待确认。建议投资者关注豆油7870一线阻力；对于棕榈油来说，虽然自身仍旧保持强势，但由于油脂的联动性，难以独立走出行情，建议关注7050附近压力。
玉米：周边带动，玉米大涨12月22日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行国家临时存储玉米（跨省移库）竞价销售交易会，本次计划销售跨省移库玉米48.85万吨，实际成交31.26万吨，成交率63.99%，成交均价1861元/吨。
最新政策，今年将继续在东北地区实行玉米、大豆临时收储政策。今年玉米（国标三等）临时收储价格为内蒙古自治区和辽宁省0.76元/斤，吉林省0.75元/斤，黑龙江省0.74元/斤。收储期限为2009年12月1日-2010年4月30日。
今年玉米的减产除官方外，已普遍被市场认同，未来玉米市场将由供过于求转变为供需平衡的市场，这对期货价格将产生重要影响。同是，外盘玉米的阶段性低点亦探明，对国内玉米构成一定的支撑。
操作策略：
国内玉米在减产预期及收储政策的提振下，整体趋势仍然保持向上。在玉米换月至9月份后，仍可高看一线，下一目标价在1920元附近。
孙鹏
白糖：多单减持今日郑糖主力1009合约期价继续高开高走，收盘报5691元/吨，涨75点，持仓增加3万余手。
由于2009/10榨季国内外白糖市场供需都存在较大的缺口，及国内主产区受到干旱的影响比较严重，广西和云南地区的食糖产量有可能低于市场先期预期，这将进一步加剧供需失衡的状况。不过市场又传来第三批抛储的声音，后市如果价格涨势不断的话，不排除年后再次加量抛储的可能。
后期重点关注广西天气状况。
从技术上看，1009合约涨势较为犀利，期价距5日均线较远，配合抛储传闻，后期或出现振荡整理态势。操作上，前期多单减持。
今日国内现货市场报价：南宁中间商报价5050元/吨，较上日上涨50元/吨；柳州中间商报价5060元/吨，较上日上涨10元/吨；贵港中间商新糖报价5080元/吨，报价较上日上涨20元/吨。
强麦：区间振荡强麦1009合约期价今日收盘报2282元/吨，持仓小幅增加。
在国内小麦现货市场上，价格较为坚挺，部分地区出现小幅上涨。随着传统消费旺季的逐渐临近，市场需求将渐渐回暖。短期预计维持振荡向上的概率较大，逢低建多。
国内昨日郑州粮油批发市场豫麦34均价为2100元/吨。
棉花：多单持有棉花主力1005合约期价今日以涨停收盘，收盘报16575元/吨，涨640点，持仓增加近7万手。
近日一对棉花产区调研报告认为，2009年国内棉花减产可能超出预期，总产量560万吨左右，大大低于前期美国农业部及国内有关部门的先前预测的680万吨。此举诱发资金大举进入郑棉市场。
截至12月25日，第三批抛储完毕，进口配额也已发放完毕，目前国家调控政策面临真空期。加上因风雪天气原因，新疆棉运输困难，共同推动棉价上涨。
操作上，多单继续持有。
今日中国棉花价格指数14833，较前日持平。
早籼稻：短线操作早籼稻主力1005合约期价今日收盘报2121元/吨，持仓小幅增加。
从相关方面了解到，国家有意近期向市场投放150万吨的拍卖量来保证国内稻米市场供给，预计在拍卖预期较强的情形下，后期稻价难以再大涨，但因大米需求旺季的来临，稻价下跌空间有限。
操作上，短线或观望昨日国内郑州粮食批发市场上早籼稻均价为1810元/吨。
耿凌云
化工：行情僵持期货市场：LLDPE 1005开盘12305，最高12425，最低12195，尾盘报收12295，持仓减少9千余手。PTA 1002于7830点开盘，最高7866，最低7766，尾盘收于7842，持仓增加9千余手。PVC1003于7620点开盘，最高7695，最低7610，尾盘报收于7645报收，持仓小幅增加5百余手。
现货市场：齐鲁化工城PE市场报价维持坚挺，暂时成交一般。6098周天价格上涨，早间商家惜售，暂时报价不多，不含税在10400-10450元/吨，7042不含税维持在11000元/吨。
现货方面，中纤现货报价7650元/吨，较前一日上涨100元。上游亚洲PX涨17美元至1117美元FOB韩国，下游江浙涤丝重心略有上浮，多是POY产品为主，幅度在百元左右，DTY、FDY方面暂僵持为主。江浙涤短市场气氛僵持，需求疲软为主。
PVC现货市场行情平稳，部分地区报价仍有提高，普通电石法集中报于7200~7250元/吨，市场气氛尚可，下游需求不佳，成交僵持。
盘面分析：今日原油电子盘继续走高，维持在78美元上方。LLDPE今日继续刷新年内高点，盘中有所回落，但总体仍维持涨势，多单可继续持有，设5日均线止损。PTA盘中震荡，依旧未能突破40日均线，预计仍有下跌动能，但目前走势僵持，建议观望。PVC日内冲高回落，7700一线始终无法突破，尾盘在布林通道上轨支撑下收盘，预计后期走势依旧震主，投资者日内交易。
天胶：缓步创新高，上方压力增大日胶今日小幅上涨，维持高位，沪胶继续缓步创新高。
基本面：
1、泰国副总理苏德表示，该国已和印尼就维持橡胶价格在2,600美元/吨以上达成一致，其希望越南也能加入该协议，以增强其作为全球主要橡胶出口国的地位。
2、现货方面垦区挂单价上升至22549元/吨，农垦市场现货库存有限，并不急于出货，市场近期的成交量也仅维持在几百吨左右。保税区市场周五RSS3报2860-2880美元/吨，SIR20报2830-2850美元/吨，市场成交状况依旧较为清淡。
3、截止到12月25日，上海期货交易所天胶库存达14.2万吨，注册仓单达10.5万吨，仍处于三年来的高位。目前，我国天然橡胶基本全部进入停割期，而且要延续到明年的4月份之后才重新开始割胶。因此，在未来的4到5个月内，我国天胶产量处于真空期，企业以消耗库存为主，高库存的压力有望得到缓解。
盘面：沪胶维持在5日均线上方，继续小幅创新高，今日持仓与成交继续大幅减少，资金有向远月合约移仓迹象，目前价格上冲动能已开始变弱，高位风险加剧，且随着前期炒作因素的淡化，投机资金获利离场，谨防回调风险。
综合以上因素，空仓者暂时观望，前期多单可持有，或日内顺势操作轻仓交易。
燃油:继续减仓，冲高回落隔夜原油逢圣诞节休盘，今日电子盘重新开市，依旧在78美元上方运行，沪油1003冲高回落，大幅减仓。
基本面：
1、上海市场，国产调和180CST供船库提主流报价4100-4150元/吨，供岸上主流价格3950-4000元/吨；中燃供船低金属180#报4320元，120#报4440元/吨。委内瑞拉380CST现货成交少，业者认为目前报价不低于4800元/吨。业者继续稳价，部分业者对元旦后走势不看好。江苏长江沿线市场，国产混调180CST供船库船提报价4100-4150元/吨，主流对岸上报价3950-4000元/吨；业者报价高位坚挺，出货比较平稳。
2、截至2009年12月22日的一周，新加坡轻质馏份油库存增加25.4万桶，库存量为1054.2万桶；新加坡中质馏份油库存下降了70.1万桶，库存量为1,525.2万桶。
3、美国石油协会(API)周三(23日)公布称，截至12月18日当周，美国原油库存减少370万桶，至3.28754亿桶。美汽油减少110万桶，至2.15869亿桶，美馏分油库存减少74.5万桶至1.65083亿桶，美原油进口量为898.0桶万/日，较上周增加12.7万桶/日，美炼厂产能利用率为78.4%。
盘面：今日沪油平开高走回落，依旧在震荡区间内，持仓大幅减少，临近年末成交逐渐清淡，短期均线黏合，暂时方向。
综合以上因素，暂时短期操作，4250~4350内高抛低吸。
张弛
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