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良茂期货 |
发布时间： |
2009年12月21日 16:07 |
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豆类：美元反弹，谨慎观望东部时间12月17日周四早晨，美农业部(USDA)公布了截至12月10日(周四)的一周出口销售报告。当周美国2009/10年度(09年9月1日起)大豆净出口销售量为93.47万吨，较前周提高1%、但较前四周平均水平削减8%，主要发往中国66.85万吨，当周美国10/11年度大豆净出口销售量为1万吨，两年度累计净售94.47万吨，接近分析师此前预测的65万-100万吨区间上沿。
国家粮油信息中心发布报告称，中国2009年全年大豆进口料为4248万吨，同比增504万吨，增幅13.5%.预计11和12月总共将进口大豆760万吨。大豆到港量继续增加，港口库存攀升至368万吨。
发改委认为近期粮食价格上涨主要是国家适当提高最低收购价、实行临时收储政策等综合措施作用的结果，猪肉、食用植物油的个商品价格上涨主要是前期价格下跌过多后的恢复性上涨，蔬菜价格上涨主要是季节性波动以及前段时间恶劣天气的影响。
总部位于德国汉堡的油籽分析机构油世界周二（12月15日）预估称，2010年初南美将收获数量庞大的大豆作物，这将令全球紧张的供应得到缓解，但同时也会打压国际大豆价格。油世界称，在连续两年产量不足之后，忧虑将马上得到缓解，全球大豆产量在当前年度的下半年将大幅增加。但不确定性仍存，尤其是天气所带来的影响。
据市场调查显示，中国12月和2010年1月大豆进口预期将创高位，加之政府对国内大豆进行购买补贴，可能令北方压榨企业减少随后的海外采购。12月大豆进口预期将达到480万吨，高于6月创下的纪录高点，2010年1月大豆进口量将维持在12月的高水平。
截止12月8日，CFTC基金的净多持仓及总持仓均继续上升，净多持仓比例维持在高位，为18.39%。基金积极介入豆类，上涨行情将在后期继续延续。
操作策略：
近期，国家公布了新年度的收储政策，1.87元/斤敞开收购并且补贴压榨企业进入收购行列。虽然国家的收储价在一定程度上对大豆向上的空间少了许多的想象，但对于底部的支撑作用明显。
短期内受制于美元指数反弹，豆类整体市场承压。但CBOT在中国需求高涨的前提下，亦保持相对强势。在南美大豆产量未确定之前，国际市场的大豆都保持一种相对紧张的局面，建议投资者暂时观望，等待回调结束。
油脂：市场谨慎，轻仓多单持有中国海关总署公布数据显示，中国2009年11月食用植物油进口量为68万吨；1至11月累计进口量为745万吨；2008年同期累计进口量为683万吨，同比增加9.1%. 11月份马来西亚毛棕榈油产量为160万吨，比10月份的198万吨减少了20%。而从历年棕榈油生产情况来看，棕榈油生产旺季通常于11月份结束，因此，12月份马来西亚棕榈油产量可能还会下降。
据伦敦植物油分析师Dorab Mistry12月15日表示，2010年马来西亚棕榈油产量可能低于今年的1750万吨，原因是马来西亚政府鼓励种植户重播油棕榈树，而新树需要三年的时间才会开始生产油棕榈果。
12月14日，美国油籽加工商协会NOPA公布了11月份大豆压榨数据，11月大豆压榨量为1.6亿蒲式耳，上个月为1.55亿蒲式耳，去年同期为1.39亿蒲式耳。继上月压榨量大幅增加后，11月压榨市场继续保持增加，美国豆油市的回暖势头得以延续。
据雅加达邮报援引印尼棕榈油协会主席的话表示，明年一季度期间毛棕榈油价格可能上涨到800美元/吨，然后从明年四月份开始回落，因为印尼的棕榈油供应将会提高。
印尼农业部种植园总署长阿赫默。芒加巴拉尼（Achmad Mangga Barani）表示，目前农业部预估印尼2009年棕榈油产量为2,100万吨，较上次预估的1,970万吨增加6.6%。并将印尼2010年棕榈油产量预估从2,050万吨上调到了2,200至2,300万吨。
操作策略：
目前油脂基本面出现一定回暖，而油脂上涨幅度相对其他工业品较低，在国储大豆政策明朗的前提下，后期伴随着消费旺季的到来，油脂的上涨趋势仍将延续。
短期来看，前期的快速上涨破坏了油脂该有的节奏，调整在所难免。整体来说，油脂下方的空间相对有限，激进投资者可轻仓在豆油7700、棕榈油6850附近建立中线多头，跌破可短空。
玉米：收储政策实施，多单继续持有定于12月8日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行国家临时存储玉米（跨省移库）竞价销售交易会，本次计划销售跨省移库玉米29.65万吨，实际成交22.38万吨，成交率75.48%，成交均价1863元/吨。
最新政策，今年将继续在东北地区实行玉米、大豆临时收储政策。今年玉米（国标三等）临时收储价格为内蒙古自治区和辽宁省0.76元/斤，吉林省0.75元/斤，黑龙江省0.74元/斤。收储期限为2009年12月1日-2010年4月30日。
今年玉米的减产除官方外，已普遍被市场认同，未来玉米市场将由供过于求转变为供需平衡的市场，这对期货价格将产生重要影响。同是，外盘玉米的阶段性低点亦探明，对国内玉米构成一定的支撑。
操作策略：
目前，玉米外盘确立中期底部，国内玉米在减产预期及收储政策的提振下，强势将继续保持。在玉米换月至9月份后，仍可高看一线。
孙鹏
白糖：再度抛储，期价逆势上扬今日郑糖主力1009合约期价低开高走，收盘报5413元/吨，重新站上20日均线，涨16点，持仓增加5万余手。
今日国储第二批抛售，截止下午3：00，最高成交价为4730元/吨。从本次抛储的成交情况来看，随着新糖上市量增，国内现货供应紧张的状况有所缓解，没有出现上次的高位抢购现象。
在国际糖价位居高位及国内广西主产区现货价格在5000元/吨下方关口的情况下，预计近期郑糖将呈高位振荡走势。在现货价格坚挺的情况下，期价回落空间有限。
虽中长期依然看涨，但目前仍是宽幅震荡、重心上移的局面，后期密切关注主产区天气、糖厂压榨数据以及国家放储动态。
操作上，中长线多单继续持有，空仓者保持观望，轻仓操作为宜，激烈行情下，切勿重仓过夜。
今日国内现货市场报价：南宁中间商报价4930元/吨，较上日上调50元/吨；柳州中间商报价4930元/吨，较上日上调50元/吨；贵港中间商新糖报价4950元/吨，报价较上日上调30元/吨。
强麦：轻仓建多单强麦1009合约期价今日收盘报2272元/吨，持仓小幅减少。
在国内小麦现货市场上，价格较为坚挺，部分地区出现小幅上涨。随着传统消费旺季的逐渐临近，市场需求将渐渐回暖。从强麦自身基本面来看，依然存在不少利多因素。短期预计维持振荡向上的概率较大，逢低建多。
国内昨日郑州粮油批发市场豫麦34均价为2100元/吨。
棉花：振荡整理棉花主力1005合约期价今日高开低走，收盘报15885元/吨，持仓小幅减少。1005合约在向1009合约移仓。
市场前期预估下发的进口棉配额的时间被再度推迟，造成郑棉日期价内出现较大波动，但整体波动区间逐步收窄，三角形整理形态基本确立，后期关注市场能否有效突破边线压制。而从棉花提货价、竞拍价和外棉港口报价等几个市场的表现来看，期棉底部支撑在逐渐夯实，棉价的调整空间进一步被压制。尽管后期外单消费将进入淡季时机，对棉价的拖累作用依然有限。
截止12月18日，第三批累计成功抛售储备棉399164吨，竞拍成交均价继续小幅上涨，纺织企业观望心理较浓。第三批抛储本周即将结束，大部分企业等待政策指引，现货成交持续冷清。成交价仍维持在14800-15100元/吨，价格维持平稳微涨。
郑棉期价预计近期将在国内棉花市场在基本面供求紧张及国家宏观调控政策的博弈中区间振荡，1005合约振荡区间为15500—16400元/吨。
操作上，波段区间操作。
今日中国棉花价格指数14842，较前日持平。
早籼稻：多单持有早籼稻主力1005合约期价今日收盘报2121元/吨，持仓小幅增加。
随着冬季需求旺季来临，早稻期价有望形成缓慢振荡走高态势。今日资金介入稻市较积极，短期预计区间震荡上行走势，中期上涨目标价格2150元/吨。目前技术上看，ER1005合约布林上轨压力明显，期价变现为高位整理态势。
操作上，中线多单持有。
昨日国内郑州粮食批发市场上早籼稻均价为1860元/吨。
耿凌云
金属：有色金属表现强劲智利Altonorte铜熔铸厂的工会工人投票进行罢工,他们拒绝雇主Xstrata提出的薪资条件.Xstrata称将寻求政府调停.【外盘】
隔夜美国股市走稳，美国公债价格走低，美元指数震荡，原油价格上涨。隔夜伦敦基本金属铜铝走稳。美盘黄金反弹。
伦铜库存476350吨，增加1775吨，注销仓单1600张。伦铜现货贴水47.5美元/吨。伦铝库存4638850吨，增加1375吨，注销仓单215975张。伦铝现货贴水36.75美元/吨。伦锌库存456500吨，减少25吨，注销仓单4175张。伦锌现货贴水37.75美元/吨。美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares持仓1126.61109吨，较前日增加6.09668吨。
【内盘】
铜铝锌：
今日上期所基本金属走势有所分化，铜锌上涨，铝小幅下挫。今日股市在60日均线处小幅上涨表现出一定的支撑，这对有色金属构成利好。建议短期内仍可看多，布林上轨处多单减磅。
今日长江现货1＃铜均价55375元/吨，较昨日跌0元；A00铝均价15970元/吨，较昨日跌0元；0＃锌均价18750元/吨，较昨日涨50元。
钢材：
螺纹钢1005合约今日小幅走高，上穿4400元，尾盘增仓较多。若股市走稳反弹，期价预计会上探布林上轨。建议多单谨慎持有，布林上轨处减磅。
今日上海市场螺纹钢3850元/吨，较昨日涨0元；线材3740元/吨，较昨日涨0元。
黄金：
沪金今日跳空高开后震荡横盘。美元指数在78一线可能会遭遇阻力，美国黄金ETF增仓，美盘黄金期价触及60日均线，这些都会对金价产生较好支撑。建议多单继续持有。
海风
化工：涨跌互现，走势分化期货市场：LLDPE 1005开盘12120，最高12165，最低11900，尾盘报收11920，持仓减少2万余手。PTA 1002于7866点开盘，最高7954，最低7828，尾盘收于7900，持仓增加3千余手。PVC1003于7555点开盘，最高7645，最低7475，尾盘报收于7520报收，持仓减少1千余手。
现货市场：中原LLDPE市场货源一般，受期货高开影响，早间观望为主，报价不多。有个别商家7050含税试探报11250元/吨。
现货中纤报价7720元/吨，价格下调80元。上游亚洲PX涨5美元至1105－1110美元FOB韩国，欧洲PX平稳至1035－1040美元FOB鹿特丹。下游江浙涤丝跌势有所放缓，部分厂家仍有百元左右补跌；早盘询盘气氛一般，观望心态仍占据主导。
PVC现货市场行情平稳，普通电石法集中报于7100~7200元/吨，整体货源仍然不多，下游需求平淡，部分成交略有松动。
盘面分析：隔夜原油继续反弹之路，在75美元压力下运行。化工今日表现不一，LLDPE开盘上冲未果承压下跌，回到万二下方，目前反弹趋势尚未破坏，多单继续持有，下设5日均线止损。PTA继续在40日均线及布林通道下轨支撑下运行，上方短期均线依旧压制走势，原料PX大跌拖累期价，建议目前以震荡操作思路为主，关注40日均线支撑，若有效跌破空单加仓。PVC回到7500附近，走势凸显疲态，当前考验7500支撑，前期空单可继继续持有，若7500支撑不破，可逢低减磅，反之加仓。
天胶：复制上周四行情，缓步创新高日胶大幅走高，沪胶跳空高开后小幅回落，强势未改。
基本面：
1、自2010年1月1日起，中国将进一步调整进出口关税税则，其中天然橡胶进口关税下调，技术分类天然橡胶2010年调整关税后进口暂定税率为20%或2,000元/吨，目前为2,600元/吨。烟胶片进口暂定税率为20%或1,600元/吨，天然胶乳进口暂定税率为10%或720元/吨。
2、现货方面垦区报价继续上调至21940元/吨，目前垦区挂单量始终维持在低位，全乳胶市场产量有限海胶集团和云南农垦控制出货数量，并不急于出货。天胶工厂方面现货库存有限，并不急于出货，依旧看好天胶后市，CIF港口RSS3报2900-2930美元/吨，SIR20报2880-2900美元/吨。
3、据上期所最新数据，12月18日当周，该所天然橡胶交割库库存持续增加，较11日当周库存量增加6,979吨，至131,032吨。
盘面：日胶高位震荡，沪胶刷新高点后小幅回落，尾盘大量资金离场，MACD指标有顶背离迹象，上周天胶进口关税下调给与资金炒作题材，但当前美元继续反弹，对大宗商品施压，且持续增加库存必将成为其价格上行的隐患，后期恐难现暴涨行情，预计以小涨为主。
综合以上因素，多单可继续持有，下方设5日均线止损。
燃油:原油延续反弹，沪油依旧疲软隔夜原油冲击75美元，延续反弹之路，沪油1003今日高开低走，继续横盘整理。
基本面：
1、上海市场，国产调和180CST供船库提主流报价上涨50元到4050-4100元/吨，供岸上主流价格上涨50元到3900-3950元/吨；中燃供船低金属180#报涨20元到4230元，120#报涨20元到4350元/吨。江苏长江沿线市场，国产混调180CST供船库船提报价上涨50元到4050-4080元/吨，主流对岸上报价上涨50元到3900-3950元/吨。业者表示资源偏紧，出货价格有所抬升。
2、截至2009年12月16日一周，新加坡轻质馏份油库存增加14.8万桶，库存量达到1,028.8万桶；新加坡中质馏份油库存增加276.9万桶，库存量达到1,595.3万桶。
3、财政部16日发布通知，从2010年1月1日起，将把5-7号燃料油进口暂定税率由1%上调至3%。业内认为，关税调整幅度较小，影响不会太大。海关数据显示，2009年1-10月，中国累计进口燃料油2058万吨，其中5-7号燃料油累计进口1814万吨,比重高达88%。
盘面：连续大跌后，原油走势相对乐观，但若美元持续走强，必将打压沪油，当前沪油仍在震荡区间内，近期缺少有力指引，短期仍将维持在整理走势。
综合以上因素，区间4260~4350内高抛低吸。
张弛
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