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良茂期货 |
发布时间： |
2009年12月23日 17:38 |
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豆类：外盘未稳，暂谨慎观望东部时间12月17日周四早晨，美农业部(USDA)公布了截至12月10日(周四)的一周出口销售报告。当周美国2009/10年度(09年9月1日起)大豆净出口销售量为93.47万吨，较前周提高1%、但较前四周平均水平削减8%，主要发往中国66.85万吨，当周美国10/11年度大豆净出口销售量为1万吨，两年度累计净售94.47万吨，接近分析师此前预测的65万-100万吨区间上沿。
国家粮油信息中心发布报告称，中国2009年全年大豆进口料为4248万吨，同比增504万吨，增幅13.5%.预计11和12月总共将进口大豆760万吨。大豆到港量继续增加，港口库存攀升至368万吨。
发改委认为近期粮食价格上涨主要是国家适当提高最低收购价、实行临时收储政策等综合措施作用的结果，猪肉、食用植物油的个商品价格上涨主要是前期价格下跌过多后的恢复性上涨，蔬菜价格上涨主要是季节性波动以及前段时间恶劣天气的影响。
总部位于德国汉堡的油籽分析机构油世界周二（12月15日）预估称，2010年初南美将收获数量庞大的大豆作物，这将令全球紧张的供应得到缓解，但同时也会打压国际大豆价格。油世界称，在连续两年产量不足之后，忧虑将马上得到缓解，全球大豆产量在当前年度的下半年将大幅增加。但不确定性仍存，尤其是天气所带来的影响。
据市场调查显示，中国12月和2010年1月大豆进口预期将创高位，加之政府对国内大豆进行购买补贴，可能令北方压榨企业减少随后的海外采购。12月大豆进口预期将达到480万吨，高于6月创下的纪录高点，2010年1月大豆进口量将维持在12月的高水平。
截止12月8日，CFTC基金的净多持仓及总持仓均继续上升，净多持仓比例维持在高位，为18.39%，资金积极介入豆类。
操作策略：
CBOT外盘继续延续下滑，由于交易商选在年底假期到来之前轧平头寸，1月大豆合约对冲平仓特征尤为显著，大豆期价承压走低。但中期来看，国家公布的新年度收储政策及收储价格，虽然在一定程度上对大豆向上的空间少了许多的想象，但对于底部的支撑作用明显。
短期内受制于美元指数反弹及临近假期的缘故，整体市场处于弱势环境。建议投资者关注圣诞节前后市场表现，目前以空仓观望为宜，等待回调结束。
油脂：走势出现回暖，调整或结束中国海关总署12月22日公布统计数据显示，中国2009年11月份豆油进口量为226,645吨、菜籽油进口量为19,163吨、棕榈油进口量为518,168吨；大豆进口量为2,887,796吨，油菜籽进口量为309,602吨。
据伦敦植物油分析师Dorab Mistry12月15日表示，2010年马来西亚棕榈油产量可能低于今年的1750万吨，原因是马来西亚政府鼓励种植户重播油棕榈树，而新树需要三年的时间才会开始生产油棕榈果。
12月14日，美国油籽加工商协会NOPA公布了11月份大豆压榨数据，11月大豆压榨量为1.6亿蒲式耳，上个月为1.55亿蒲式耳，去年同期为1.39亿蒲式耳。继上月压榨量大幅增加后，11月压榨市场继续保持增加，美国豆油市的回暖势头得以延续。
船运调查机构ITS公布的数据显示，马来西亚在12月1日-20日期间棕榈油出口较上月同期下滑7.7%至858,307吨。中国是马来西亚棕榈油制品的最大买家，买入263,610吨，其次是欧盟和印度次大陆，分别买入253,258吨和108,000吨。
印尼农业部种植园总署长阿赫默。芒加巴拉尼（Achmad Mangga Barani）表示，目前农业部预估印尼2009年棕榈油产量为2,100万吨，较上次预估的1,970万吨增加6.6%。并将印尼2010年棕榈油产量预估从2,050万吨上调到了2,200至2,300万吨。
操作策略：
中线来看，油脂基本面出现一定回暖，而油脂上涨幅度相对其他工业品较低，在国储大豆政策明朗的前提下，经过调整后，后期油脂的上涨趋势仍将延续。
今日K线形态，豆油十字星与棕榈的倒垂线，都具有一定的反转意义。再加上圣诞节的临近，或许油脂的这波调整已经进入尾声，稳健投资者可暂时观望等待节后机会，激进投资者可轻仓跟进，多单一至两成仓位为宜。
玉米：高位震荡，1840-1860区间操作
12月22日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行国家临时存储玉米（跨省移库）竞价销售交易会，本次计划销售跨省移库玉米48.85万吨，实际成交31.26万吨，成交率63.99%，成交均价1861元/吨。
最新政策，今年将继续在东北地区实行玉米、大豆临时收储政策。今年玉米（国标三等）临时收储价格为内蒙古自治区和辽宁省0.76元/斤，吉林省0.75元/斤，黑龙江省0.74元/斤。收储期限为2009年12月1日-2010年4月30日。
今年玉米的减产除官方外，已普遍被市场认同，未来玉米市场将由供过于求转变为供需平衡的市场，这对期货价格将产生重要影响。同是，外盘玉米的阶段性低点亦探明，对国内玉米构成一定的支撑。
操作策略：
中期来看，国内玉米在减产预期及收储政策的提振下，强势将继续保持。在玉米换月至9月份后，仍可高看一线。短期预计09合约将在1840-1860区间附近震荡，可高抛低吸短线操作。
孙鹏
白糖：逢低轻仓建多单今日郑糖主力1009合约期价高开高走，收盘报5447元/吨，涨61点，持仓增加2余万手。
由于2009/10榨季国内白糖供需存在较大的缺口，国储糖抛售短期内并不能改变白糖上涨的趋势。目前国家抛售只能缓解现货市场供应紧张的格局，暂时抑制糖价的进一步上涨。由于对于天气因素以及2010/11榨季白糖产量的不确定，在现货价格坚挺的情况下，未来白糖的价格仍将维持易涨难跌的态势。后期重点关注广西霜冻天气的影响及节日用糖的炒作。
操作上，中长线多单继续持有，轻仓操作为宜，振荡行情下，切勿重仓过夜。
今日国内现货市场报价：南宁中间商报价4910元/吨，较上日持稳；柳州中间商报价4910元/吨，较上日持稳；贵港中间商新糖报价4930元/吨，报价较上日持稳。
强麦：轻仓建多单强麦1009合约期价今日收盘报2268元/吨，持仓小幅减少。
在国内小麦现货市场上，价格较为坚挺，部分地区出现小幅上涨。随着传统消费旺季的逐渐临近，市场需求将渐渐回暖。短期预计维持振荡向上的概率较大，逢低建多。
国内昨日郑州粮油批发市场豫麦34均价为2100元/吨。
棉花：关注政策棉花主力1005合约期价今日选择向下突破，收盘报15730元/吨，跌235点，持仓小幅增加。
截至12月22日，第三批抛储交易累计成交43.89万吨，完成第三批计划抛售量的87.77%。当日加权平均成交价为15165元/吨，较前一交易日上涨215元/吨，折328级均价15548元/吨，较前一交易日上涨296元/吨。在国内第三批抛储接近尾声，市场在等待国家后市调控政策，因此郑棉面临政策调控风险，走势较为犹豫，部分看涨资金仍选择了更为稳妥的短线策略。虽然今日CF1005合约选择了向下的三角突破，但在现货价格坚挺的情况下，后市不宜过分看空。
郑棉期价预计近期将在国内棉花市场在基本面供求紧张及国家宏观调控政策的博弈中区间振荡，1005合约振荡区间为15500—16400元/吨。
操作上，中线多单持有，1005合约止损位15600元/吨，短线观望。
今日中国棉花价格指数14839，较前日持稳。
早籼稻：观望早籼稻主力1005合约期价今日收盘报2108元/吨，持仓小幅减少。
从相关方面了解到，国家有意近期向市场投放150万吨的拍卖量来保证国内稻米市场供给，预计在拍卖预期较强的情形下，后期稻价难以再大涨，但因大米需求旺季的来临，稻价下跌空间有限。
操作上，短线或观望昨日国内郑州粮食批发市场上早籼稻均价为1810元/吨。
耿凌云
金属：有色金属稳中趋强国务院关税税则委员会于12月8日公布了《2010年关税实施方案》，并报国务院批准，自2010年1月1日起实施。在铜的所有产品中，进出口暂定关税税率基本无变化，仅覆铜板及印刷线路板用铜箔，厚度≤0.15毫米（74101100）的进口暂定关税从2009年的1%调整为2%。
Redbook Research周二公布的报告显示,经季节调整后,12月19日止当周大型连锁店销售较上年同期增长1.9%.12月迄今连锁店销售较上月下降4.9%. 全美不动产协会(NAR)周二公布,美国11月成屋销售劲升7.4%,年率为654万户,为2007年2月来最高,预估为625万户,10月年率修正后为609万户,前值为610万户.美国国际购物中心协会(ICSC)和高盛周二联合发布的报告显示,12月19日止当周美国连锁店销售经季节调整后较上周上升0.6%,较上年同期升0.4%.美国里奇蒙联邦储备银行周二公布,12月综合制造业指数为负4,11月为正1.美国商务部周二公布,美国第三季国内生产总值(GDP)环比年率终值为增长2.2%,预估为增长2.8%,前值为增长2.8%.【外盘】
隔夜美国股市小幅上涨，美国公债价格走低，美元指数继续上涨，原油价格上涨。隔夜伦敦基本金属铜铝小幅回落，锌稳中走强。美盘黄金下跌。
伦铜库存480900吨，增加1450吨，注销仓单1250张。伦铜现货贴水40美元/吨。伦铝库存4633150吨，减少3525吨，注销仓单214725张。伦铝现货贴水38美元/吨。伦锌库存462275吨，增加5800吨，注销仓单4075张。伦锌现货贴水38.5美元/吨。美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares持仓1126.61109吨，较前日增加0吨。
【内盘】
铜铝锌：
今日上期所基本金属小幅上涨，主要是跟随国内股市震荡，稳中偏强。美元指数、股市皆不能打压金属价格，随着西方圣诞假期临近，国外利空消息会出现真空期，那么这期间国内金属价格上涨的可能性更大。建议多单继续持有。
今日长江现货1＃铜均价55325元/吨，较昨日跌70元；A00铝均价15920元/吨，较昨日跌10元；0＃锌均价18975元/吨，较昨日涨25元。
钢材：
螺纹钢1005合约今日小幅震荡行情，尾盘减仓幅度较大。近期行情波动幅度较小，下方均线支撑密集。建议多单谨慎持有，布林上轨处减磅。
今日上海市场螺纹钢3870元/吨，较昨日涨0元；线材3750元/吨，较昨日涨0元。
黄金：
沪金今日跟随外盘跳空低开，金价继续受到美元升值的打压。建议在美元指数停止上涨前持观望态度，1000美元会是强支撑位。
海风
化工：涨跌互现期货市场：LLDPE 1005开盘11940，最高12145，最低11880，尾盘报收12125，持仓大幅增加4万余手。PTA 1002于7730点开盘，最高7760，最低7608，尾盘收于7708，持仓减少4千余手。PVC1003于7505点开盘，最高7600，最低7430，尾盘报收于7530报收，持仓增加3千余手。
现货市场：齐鲁化工城PE市场询盘较好，报价上涨，幅度在50-100元/吨。昨日市场成交低迷，价格曾一度走软，但是今日中石化华北公司LLDPE挂牌上调，市场商家拿货积极性提高，目前有货商家惜售明显，出货意向不浓。7042不含税在10750元/吨。
现货价格，中纤报价7650元/吨，较前一日下跌70元。上游亚洲PX基本稳定在1100美元FOB韩国，欧洲PX基本稳定在1030－1035美元FOB鹿特丹。下游江浙涤丝弱势下行，厂家跌价幅度在100-200元/吨不等，下游买盘意向薄弱。
PVC现货市场行情平淡，价格有走软迹象，普通电石法集中报于7100~7200元/吨，市场货源依旧不多，下游企业小单按需采购，成交一般。
盘面分析：隔夜原油在75美元处反弹受阻，暂时维持横盘状态。LLDPE今日大幅拉涨，走势异于其他化工品种，放量增仓，重新逼近前期高点，立于5日均线之上，由此可见下方支撑较为牢固，多单持有。PTA今日续跌，尾盘在股市带动下小幅拉起，短期依旧偏空，近期测试7600整数位及60日均线支撑，空单继续持有，上方设10日均线止损。PVC盘中上冲无力，下跌后又被拉起，依旧在反复考验7500支撑，目前走势已显弱势，空单继续持有，上方设10日均线止损。
天胶：继续考验23000日胶今日逢节假日休盘，沪胶探低回升，收出长下引线。
基本面：
1、据海关总署最新数据，中国1至11月天然橡胶进口总量同比降2.8%至153万吨，其中11月进口量同比降2.9%至120,641吨，但环比增长19%。
2、现货方面云南农垦今日成交203吨成交价为22220-21710元/吨，成交价基本与前几日持平。东南亚市场周二产区原料价格小幅回落，目前临近年底，国内市场下游工厂拿货意愿不强，高价拿货谨慎，国内市场接盘有限，天胶工厂谨慎操作，继续看涨后市，RSS3报2900-2920美元/吨，SIR20报2840-2860美元/吨。
3、据日本橡胶贸易协会最新数据，截至12月10日，该国生胶库存较截止11月30日的库存量大幅增加20.6%，至5,673吨。
盘面：沪胶继续在23000附近震荡，日内资金流动明显，反复考验5日均线，随着前期炒作因素的淡化，投机资金获利离场，沪胶上涨渐难，但基于天胶全球减产的大背景，当前胶价仍是下跌空间有限。
综合以上因素，暂时观望。
燃油:缩量减仓，连续阴跌隔夜原油在75美元受阻，横盘蓄势，沪油1003今日低开低走，维持弱势。
基本面：
1、上海市场，国产调和180CST供船库提主流报价上涨50元到4,100-4,150元/吨，供岸上主流价格上涨50元到3,950-4,000元/吨；中燃供船低金属180#报涨60元4,290元，120#报涨60元到4,410元/吨；大连西太油浆下海大单3,500元/吨，运作到上海到岸成本3,600-3,650元/吨；大连七厂油浆出厂价3,800元/吨，货少以内部消化为主，到上海成本在3,900-3,950元/吨。委内瑞拉380CST现货成交少，业者认为目前报价不低于4,800元/吨。
2、截至2009年12月16日一周，新加坡轻质馏份油库存增加14.8万桶，库存量达到1,028.8万桶；新加坡中质馏份油库存增加276.9万桶，库存量达到1,595.3万桶。
3、石油输出国组织(OPEC)成员国12月22日一致同意，维持该组织当前产油水平不变，符合此前市场预期。分析师认为，欧佩克此举措对原油市场影响有限。
盘面：预计近期原油走势相对乐观，今日沪油下穿40日均线后被拉起，此处支撑仍在，依旧在震荡区间内，但近期走势弱势明显，暂时以偏空思路为主。
综合以上因素，关注40日均线支撑，有效跌破空单进场，反之可反手试多。
张弛
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