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良茂期货 |
发布时间： |
2009年12月25日 16:13 |
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豆类：买盘意向清淡，暂时观望东部时间12月17日周四早晨，美农业部(USDA)公布了截至12月10日(周四)的一周出口销售报告。当周美国2009/10年度(09年9月1日起)大豆净出口销售量为93.47万吨，较前周提高1%、但较前四周平均水平削减8%，主要发往中国66.85万吨，当周美国10/11年度大豆净出口销售量为1万吨，两年度累计净售94.47万吨，接近分析师此前预测的65万-100万吨区间上沿。
12月24日晚间，USDA将公布最新周度出口数据，市场预测大豆出口量在95-125万吨之间，投资者可关注晚间报告。
12月23日，美国普查局公布了2009年11月份大豆压榨数据。11月压榨量为505.8万吨，上月为490.4万吨，去年同期为433.96万吨，美豆压榨需求继续好转。
国家粮油信息中心发布报告称，中国2009年全年大豆进口料为4248万吨，同比增504万吨，增幅13.5%.预计11和12月总共将进口大豆760万吨。大豆到港量继续增加，港口库存攀升至368万吨。
总部位于德国汉堡的油籽分析机构油世界周二（12月15日）预估称，2010年初南美将收获数量庞大的大豆作物，这将令全球紧张的供应得到缓解，但同时也会打压国际大豆价格。油世界称，在连续两年产量不足之后，忧虑将马上得到缓解，全球大豆产量在当前年度的下半年将大幅增加。但不确定性仍存，尤其是天气所带来的影响。
截止12月8日，CFTC基金的净多持仓及总持仓均继续上升，净多持仓比例维持在高位，为18.39%，资金积极介入豆类。
操作策略：
虽然昨日原油等品种大涨，但CBOT买盘清淡，豆类整体调整行情仍在持续中。由于市场对于新年度南美丰产担忧以及中国现货需求或转向南美，这都对市场价格造成打压。
短期内，美豆1000美分的支撑仍然显得有些脆弱，在外盘未出现明显好转的情况下，建议投资者暂时观望，等待时机再介入。
油脂：上方阻力较重，暂时观望中国海关总署12月22日公布统计数据显示，中国2009年11月份豆油进口量为226,645吨、菜籽油进口量为19,163吨、棕榈油进口量为518,168吨；大豆进口量为2,887,796吨，油菜籽进口量为309,602吨。
据伦敦植物油分析师Dorab Mistry12月15日表示，2010年马来西亚棕榈油产量可能低于今年的1750万吨，原因是马来西亚政府鼓励种植户重播油棕榈树，而新树需要三年的时间才会开始生产油棕榈果。
12月14日，美国油籽加工商协会NOPA公布了11月份大豆压榨数据，11月大豆压榨量为1.6亿蒲式耳，上个月为1.55亿蒲式耳，去年同期为1.39亿蒲式耳。继上月压榨量大幅增加后，11月压榨市场继续保持增加，美国豆油市的回暖势头得以延续。
船运调查机构ITS公布的数据显示，马来西亚在12月1日-20日期间棕榈油出口较上月同期下滑7.7%至858,307吨。中国是马来西亚棕榈油制品的最大买家，买入263,610吨，其次是欧盟和印度次大陆，分别买入253,258吨和108,000吨。
印尼农业部种植园总署长阿赫默。芒加巴拉尼（Achmad Mangga Barani）表示，目前农业部预估印尼2009年棕榈油产量为2,100万吨，较上次预估的1,970万吨增加6.6%。并将印尼2010年棕榈油产量预估从2,050万吨上调到了2,200至2,300万吨。
操作策略：
中线来看，油脂基本面出现一定回暖，而油脂上涨幅度相对其他工业品较低，在国储大豆政策明朗的前提下，经过调整后，后期油脂的上涨趋势仍将延续。
短线来看，油脂调整仍未结束，特别是豆油的疲弱，严重影响了棕榈等其他油脂的做多热情，目前盘面不稳，建议投资者暂时观望。
玉米：延续震荡，1848-1863区间操作12月22日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行国家临时存储玉米（跨省移库）竞价销售交易会，本次计划销售跨省移库玉米48.85万吨，实际成交31.26万吨，成交率63.99%，成交均价1861元/吨。
最新政策，今年将继续在东北地区实行玉米、大豆临时收储政策。今年玉米（国标三等）临时收储价格为内蒙古自治区和辽宁省0.76元/斤，吉林省0.75元/斤，黑龙江省0.74元/斤。收储期限为2009年12月1日-2010年4月30日。
今年玉米的减产除官方外，已普遍被市场认同，未来玉米市场将由供过于求转变为供需平衡的市场，这对期货价格将产生重要影响。同是，外盘玉米的阶段性低点亦探明，对国内玉米构成一定的支撑。
操作策略：
中期来看，国内玉米在减产预期及收储政策的提振下，强势将继续保持。在玉米换月至9月份后，仍可高看一线。短线来看，预计09合约将在1848-1863区间附近震荡，可高抛低吸短线操作。
孙鹏
白糖：多单继续持有今日郑糖主力1009合约期价继续高开高走，收盘报5637元/吨，涨113点，持仓减少2余万手。
由于2009/10榨季国内外白糖市场供需都存在较大的缺口，及国内主产区受到干旱的影响比较严重，广西和云南地区的食糖产量有可能低于市场先期预期，这将进一步加剧供需失衡的状况。在国储糖二次抛储后，国内白糖现货价格基本走稳，短期内国储糖继续抛售可能性降低，利空得到释放。在现货价格坚挺的情况下，未来白糖的价格仍将维持易涨难跌的态势。对天气炒作及需求旺季等题材目前吸引大量资金进入做多，预计后市还有上涨空间。
后期重点关注广西霜冻天气的影响。
从技术面看，1009合约在5500元/吨或将成为新的支撑点位。
操作上，前期多单继续持有。
今日国内现货市场报价：南宁中间商报价5030元/吨，较上日上涨50元/吨；柳州中间商报价5050元/吨，较上日上涨70元/吨；贵港中间商新糖报价5060元/吨，报价较上日上涨90元/吨。
强麦：区间振荡强麦1009合约期价今日收盘报2271元/吨，持仓小幅减少。
在国内小麦现货市场上，价格较为坚挺，部分地区出现小幅上涨。随着传统消费旺季的逐渐临近，市场需求将渐渐回暖。短期预计维持振荡向上的概率较大，逢低建多。
国内昨日郑州粮油批发市场豫麦34均价为2100元/吨。
棉花：多单持有棉花主力1005合约期价今日大幅收高，收盘报15995元/吨，涨235点，持仓增加近3万手。
近日一对棉花产区调研报告认为，2009年国内棉花减产可能超出预期，总产量560万吨左右，大大低于前期美国农业部及国内有关部门的先前预测的680万吨。此举诱发资金大举进入郑棉市场。
截至12月24日，第三批抛储交易累计成交48.32万吨，完成第三批计划抛售量的96.63%。当日加权平均成交价为15209元/吨，较前一交易日下跌5元/吨，折328级均价15340元/吨，较前一交易日下跌186元/吨。
郑棉期价预计近期将在国内棉花市场在基本面供求紧张及国家宏观调控政策的博弈中区间振荡，后市或为中心上移。
操作上，中线多单持有，1005合约止损位15600元/吨。
今日中国棉花价格指数14833，较前日下跌3点。
早籼稻：短线操作早籼稻主力1005合约期价今日收盘报2108元/吨，持仓小幅减少。
从相关方面了解到，国家有意近期向市场投放150万吨的拍卖量来保证国内稻米市场供给，预计在拍卖预期较强的情形下，后期稻价难以再大涨，但因大米需求旺季的来临，稻价下跌空间有限。
操作上，短线或观望昨日国内郑州粮食批发市场上早籼稻均价为1810元/吨。
耿凌云
化工：受原油提振走高期货市场：LLDPE 1005开盘12170，最高12380，最低12170，尾盘报收12290，持仓增加5千余手。PTA 1002于7822点开盘，最高7878，最低7782，尾盘收于7848，持仓继续减少6千余手。PVC1003于7630点开盘，最高7675，最低7575，尾盘报收于7600报收，持仓减少3千余手。
现货市场：齐鲁化工城PE市场观望气氛浓厚，暂时市场报价较少。国际原油连续三天收高，LLDPE期货走势良好，商家炒作气氛较浓。有部分商家继续抬高报价，7042含税在11650元/吨。
现货方面，中纤报价7550元/吨，持平于前一日。上游亚洲PX涨3美元至1100美元FOB韩国，欧洲PX基本稳定在1030－1035美元FOB鹿特丹。江浙涤短市场气氛僵持，需求疲软为主。
PVC现货市场行情平淡，价格有走软迹象，普通电石法集中报于7100~7200元/吨，市场货源依旧不多，下游企业小单按需采购，成交一般。
盘面分析：隔夜原油继续大幅冲高，立上78美元，回到前期震荡区间内。化工受提振高开高走，LLDPE创下新高，维持强势，多单可继续持有，设5日均线止损。PTA盘中震荡，午盘受LLDPE提振上冲，尾盘有所回落，今日突破短期均线压制，但未能突破40日均线，基本面依旧偏空，预计能有下跌动能，前期空单可暂时离场，适时再建。PVC受同类品种LLDPE带动重新走高，但尾盘依旧在布林通道上轨压制下收盘，预计后期走势依旧震荡为主，投资者日内交易。
天胶：高位风险加大日胶今日继续冲高，维持高位，沪胶高开低走，继续缓步创新高。
基本面：
1、据马来西亚统计局数据，该国10月天然橡胶产量与出口量同比分别增长17%和27%，至77,620吨和82,181吨，而进口同比大增85%，至74,557吨。
2、现货垦区市场，受连日期货上涨带动，现货挂单价也攀升至22200元/吨，随着本周现期现价差的扩大，市场套利机会再现，垦区全乳胶成交也持续增加；而其他现货市场交投依旧非常冷清。
3、日本汽车制造商协会预计2010年该国新车销量将增4.1%至479万辆，其中乘用车增4.1%至409万辆，卡车增3.4%至69.2万辆。
盘面：日胶跳空高开，突破前期震荡区间，沪胶维持在5日均线上方，继续小幅创新高，昨日主力净持仓从净多转为净空，预示着资金方向已有所转变，目前价格上冲动能已开始变弱，高位风险加剧，且随着前期炒作因素的淡化，投机资金获利离场，谨防回调风险。
综合以上因素，暂时观望，或日内顺势操作轻仓交易。
燃油:缩量减仓下行隔夜原油大幅拉涨，立于78美元，沪油1003受振高开，但日内缺少外盘指引，减仓下行，回归弱势。
基本面：
1、上海市场，国产调和180CST供船库提主流报价4100-4150元/吨，供岸上主流价格3950-4000元/吨；中燃供船低金属180#报涨30元到4320元。大连七厂油浆出厂价3800元/吨，货少以内部消化为主，到上海成本在3900-3950元/吨。西太DMC出厂报价5920元/吨。委内瑞拉380CST现货成交少，业者认为目前报价不低于4800元/吨。业者称北方资源紧张，补货成本较高。
2、截至2009年12月22日的一周，新加坡轻质馏份油库存增加25.4万桶，库存量为1054.2万桶；新加坡中质馏份油库存下降了70.1万桶，库存量为1,525.2万桶。
3、美国石油协会(API)周三(23日)公布称，截至12月18日当周，美国原油库存减少370万桶，至3.28754亿桶。美汽油减少110万桶，至2.15869亿桶，美馏分油库存减少74.5万桶至1.65083亿桶，美原油进口量为898.0桶万/日，较上周增加12.7万桶/日，美炼厂产能利用率为78.4%。
盘面：外盘由于圣诞节休市，剩下沪油唱独角戏。今日沪油在隔夜原油提振下高开后回落，依旧在震荡区间内，持仓大幅减少，临近年末成交逐渐清淡。
综合以上因素，暂时短期操作，高抛低吸。
张弛
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