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良茂期货 |
发布时间： |
2009年12月22日 16:41 |
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豆类：市场弱势，谨慎观望东部时间12月17日周四早晨，美农业部(USDA)公布了截至12月10日(周四)的一周出口销售报告。当周美国2009/10年度(09年9月1日起)大豆净出口销售量为93.47万吨，较前周提高1%、但较前四周平均水平削减8%，主要发往中国66.85万吨，当周美国10/11年度大豆净出口销售量为1万吨，两年度累计净售94.47万吨，接近分析师此前预测的65万-100万吨区间上沿。
国家粮油信息中心发布报告称，中国2009年全年大豆进口料为4248万吨，同比增504万吨，增幅13.5%.预计11和12月总共将进口大豆760万吨。大豆到港量继续增加，港口库存攀升至368万吨。
发改委认为近期粮食价格上涨主要是国家适当提高最低收购价、实行临时收储政策等综合措施作用的结果，猪肉、食用植物油的个商品价格上涨主要是前期价格下跌过多后的恢复性上涨，蔬菜价格上涨主要是季节性波动以及前段时间恶劣天气的影响。
总部位于德国汉堡的油籽分析机构油世界周二（12月15日）预估称，2010年初南美将收获数量庞大的大豆作物，这将令全球紧张的供应得到缓解，但同时也会打压国际大豆价格。油世界称，在连续两年产量不足之后，忧虑将马上得到缓解，全球大豆产量在当前年度的下半年将大幅增加。但不确定性仍存，尤其是天气所带来的影响。
据市场调查显示，中国12月和2010年1月大豆进口预期将创高位，加之政府对国内大豆进行购买补贴，可能令北方压榨企业减少随后的海外采购。12月大豆进口预期将达到480万吨，高于6月创下的纪录高点，2010年1月大豆进口量将维持在12月的高水平。
截止12月8日，CFTC基金的净多持仓及总持仓均继续上升，净多持仓比例维持在高位，为18.39%，资金积极介入豆类。
操作策略：
CBOT外盘继续延续下滑，由于交易商选在年底假期到来之前轧平头寸，1月大豆合约对冲平仓特征尤为显著，大豆期价承压走低。但中期来看，国家公布的新年度收储政策及收储价格，虽然在一定程度上对大豆向上的空间少了许多的想象，但对于底部的支撑作用明显。
短期内受制于美元指数反弹及临近假期的缘故，整体市场处于弱势环境。建议投资者关注圣诞节前后市场表现，目前以空仓观望为宜，等待回调结束。
油脂：尾市跳水，轻仓短空中国海关总署12月22日公布统计数据显示，中国2009年11月份豆油进口量为226,645吨、菜籽油进口量为19,163吨、棕榈油进口量为518,168吨；大豆进口量为2,887,796吨，油菜籽进口量为309,602吨。
据伦敦植物油分析师Dorab Mistry12月15日表示，2010年马来西亚棕榈油产量可能低于今年的1750万吨，原因是马来西亚政府鼓励种植户重播油棕榈树，而新树需要三年的时间才会开始生产油棕榈果。
12月14日，美国油籽加工商协会NOPA公布了11月份大豆压榨数据，11月大豆压榨量为1.6亿蒲式耳，上个月为1.55亿蒲式耳，去年同期为1.39亿蒲式耳。继上月压榨量大幅增加后，11月压榨市场继续保持增加，美国豆油市的回暖势头得以延续。
船运调查机构ITS公布的数据显示，马来西亚在12月1日-20日期间棕榈油出口较上月同期下滑7.7%至858,307吨。中国是马来西亚棕榈油制品的最大买家，买入263,610吨，其次是欧盟和印度次大陆，分别买入253,258吨和108,000吨。
印尼农业部种植园总署长阿赫默。芒加巴拉尼（Achmad Mangga Barani）表示，目前农业部预估印尼2009年棕榈油产量为2,100万吨，较上次预估的1,970万吨增加6.6%。并将印尼2010年棕榈油产量预估从2,050万吨上调到了2,200至2,300万吨。
操作策略：
中线来看，油脂基本面出现一定回暖，而油脂上涨幅度相对其他工业品较低，在国储大豆政策明朗的前提下，经过调整后，后期油脂的上涨趋势仍将延续。
短期来看，前期的快速上涨破坏了油脂该有的节奏，今日反弹无果，破位下行，调整仍在延续，建议投资者轻仓短空。
玉米：高位震荡，关注1850支撑12月22日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行国家临时存储玉米（跨省移库）竞价销售交易会，本次计划销售跨省移库玉米48.85万吨，实际成交31.26万吨，成交率63.99%，成交均价1861元/吨。
最新政策，今年将继续在东北地区实行玉米、大豆临时收储政策。今年玉米（国标三等）临时收储价格为内蒙古自治区和辽宁省0.76元/斤，吉林省0.75元/斤，黑龙江省0.74元/斤。收储期限为2009年12月1日-2010年4月30日。
今年玉米的减产除官方外，已普遍被市场认同，未来玉米市场将由供过于求转变为供需平衡的市场，这对期货价格将产生重要影响。同是，外盘玉米的阶段性低点亦探明，对国内玉米构成一定的支撑。
操作策略：
中期来看，国内玉米在减产预期及收储政策的提振下，强势将继续保持。在玉米换月至9月份后，仍可高看一线。短期09合约关注1850附近支撑。
孙鹏
白糖：高位振荡今日郑糖主力1009合约期价冲高回落，收盘报5379元/吨，跌20点，持仓减少近5万手。
昨日国储抛糖成交最高价4860元/吨，最低价4490元/吨（湖北滠口直属储备库），平均价：4672.23元/吨，由于本次拍卖的糖市二等及等外品，还需300元/吨上下的回炉加工费，因此最终价格和目前主产区现货价格相一致。
从目前国内糖价走势来看，长期涨势仍未发生改变，但短期内可能会受到抛储和整体市场走软的影响，面临一定的调整风险。后期密切关注主产区天气状况。
操作上，中长线多单继续持有，空仓者保持观望，轻仓操作为宜，振荡行情下，切勿重仓过夜。
今日国内现货市场报价：南宁中间商报价4910元/吨，较上日持稳；柳州中间商报价4910元/吨，较上日下调20元/吨；贵港中间商新糖报价4930元/吨，报价较上日下调20元/吨。
强麦：轻仓建多单强麦1009合约期价今日收盘报2270元/吨，持仓小幅减少。
在国内小麦现货市场上，价格较为坚挺，部分地区出现小幅上涨。随着传统消费旺季的逐渐临近，市场需求将渐渐回暖。从强麦自身基本面来看，依然存在不少利多因素。短期预计维持振荡向上的概率较大，逢低建多。
国内昨日郑州粮油批发市场豫麦34均价为2100元/吨。
棉花：振荡整理棉花主力1005合约期价今日高位振荡整理，收盘报15915元/吨，持仓小幅增加。
据中国棉花协会了解，2010年第一批棉花进口配额189.4万吨已于近日悄悄发放，包括入世承诺的进口关税配额89.4万吨和滑准税进口配额100万吨。
截止12月21日，第三批累计成功抛售储备棉419175吨，第三批竞拍完成84% ,当日加权成交价15073元/吨，较上一日低11元，折328级成交价为15181元/吨，较上一日低22元。在国内第三批抛储接近尾声之下，内外棉市场均陷入了短暂的观望,CF1005合约技术图形上行情走出收拢三角形形态，传统来看，这种图形突破后看涨的概率更大。
郑棉期价预计近期将在国内棉花市场在基本面供求紧张及国家宏观调控政策的博弈中区间振荡，1005合约振荡区间为15500—16400元/吨。
操作上，中线多单持有，1005合约止损位15600元/吨。
今日中国棉花价格指数14839，较前日下跌3点。
早籼稻：观望早籼稻主力1005合约期价今日收盘报2110元/吨，持仓小幅减少。
在国内早稻现货市场上，因目前双节临近，早稻消费需求增加，后市价格应较为坚挺，预期稻米市场价格保持高位趋涨态势，操作上，1005合约可在2100元/吨附近建中线多单。
昨日国内郑州粮食批发市场上早籼稻均价为1810元/吨。
耿凌云
金属：美元、股市皆利空，金属依然坚挺因圣诞及元旦假期，LME将于2009年12月25日（周五），2009年12月28日（周一），2010年1月1日（周五）休市三天。
根据CRU预估的数据显示，2009年全球铜及铜合金管消费量同比下降12.5%至260万吨，其中下降幅度最大的为铜水管，同比下降17.9%至60万吨，主要因住宅及商用建筑行业发展速度下降所致，这也是连续五年铜水管消费量出现下降；2009年商用铜管消费量同比下降10.5%至150万吨，2008年商用铜管消费量比2007年下降2.2%，主要因建筑行业的萎缩以及个人消费支出水平的下降；2009年铜合金管消费量同比下降11.1%至50万吨。
美国芝加哥联邦储备银行周一表示,其发布的11月全国活动指数上升,但仍处在负值区域.芝加哥联储称,其11月全国活动指数升至负0.32,10月修正後为负1.02,前值为负1.08.国际钢铁协会21日称，11月份全球粗钢产量较08年同期增加24%，连续第三个月实现增长；全球11月份的粗钢产量为1.075亿吨，08年同期为8,650万吨。
【外盘】
隔夜美国股市小幅上扬，美国公债价格下跌，美元冲破78，原油价格下跌。隔夜伦敦基本金属震荡偏强。美盘黄金下跌。
伦铜库存479450吨，增加3100吨，注销仓单1550张。伦铜现货贴水41.75美元/吨。伦铝库存4636675吨，减少2175吨，注销仓单214350张。伦铝现货贴水37.25美元/吨。伦锌库存456475吨，减少25吨，注销仓单4250张。伦锌现货贴水39.25美元/吨。美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares持仓1132.70756吨，较前日增加6.09647吨。
【内盘】
铜铝锌：
今日上期所基本金属受到A股市场大跌的拖累，价格有所回落。但三个品种的回落幅度都比较有限，铜价依然保持在布林中轨上方，铝和锌的价格也都在均线附近找到支撑。在经历了美元、股市双方面的利空洗礼后基本金属价格依然如此坚挺，说明市场内缺乏空头打压。建议在布林中轨及5日均线处逢低做多铜和锌。
今日长江现货1＃铜均价55495元/吨，较昨日涨120元；A00铝均价15930元/吨，较昨日跌40元；0＃锌均价18950元/吨，较昨日涨200元。
钢材：
螺纹钢1005合约今日冲高回落，价格没能越过布林上轨，重新回到4400一线。这样看来1005依然是区间震荡行情，不过今日1001合约价格涨幅较大，作为近月合约，其上涨对远月合约形成支撑。建议4400一线逢低做多为主。
今日上海市场螺纹钢3870元/吨，较昨日涨20元；线材3750元/吨，较昨日涨10元。
黄金：
沪金今日跟随外盘跳水。美元指数突破78继续上扬对短期金价构成明显利空，但美国黄金ETF却在加仓买入黄金让人费解。预计1000～1100美元是金价的支撑区间。
建议以美元指数为信号，若滞涨可买入黄金。
海风
化工：低开低走，支撑位告破期货市场：LLDPE 1005开盘11860，最高11940，最低11755，尾盘报收11865，持仓减少7千余手。PTA 1002于7852点开盘，最高7878，最低7706，尾盘收于7712，持仓增1.4万余手。PVC1003于750点开盘，最高7555，最低7455，尾盘报收于7465报收，持仓减少1.1万余手。
现货市场：齐鲁化工城PE市场报价基本与昨日持平，LLDPE期货走势不佳，市场报价暂时并未发生变动。市场询盘偏弱，成交气氛不浓。7042不含税在10700元/吨。
现货价格，中纤报价7720元/吨，持平于前一日。上游亚洲PX跌7美元至1100美元FOB韩国，欧洲PX跌5美元至1030－1035美元FOB鹿特丹。下游江浙涤丝疲乏之势，但POY、DTY暂时僵持。
PVC现货市场行情稳定，普通电石法集中报于7100~7200元/吨，整体货源仍然不多，下游需求平淡，部分成交略有松动。
盘面分析：隔夜原油冲高回落，但依旧维持反弹之势。化工今日表现疲软，LLDPE反弹趋势破坏，缩量减仓下行，前期5日均线支撑变为压力，多单离场，暂时观望。PTA今日破位下跌，40日均线支撑告破，原料PX阴跌不止，后将拖累走势，今日空单加仓，上方设10日均线止损。PVC缩量减仓，跌破7500，今日是空单加仓时机，上方设10日均线止损。
天胶：承压下跌，考验23000日胶获利回吐，跌破5日均线，沪胶跳空低开后冲高未果，收跌。
基本面：
1、据海关总署最新数据，中国1至11月天然橡胶进口总量同比降2.8%至153万吨，其中11月进口量同比降2.9%至120,641吨，但环比增长19%。
2、现货方面垦区报价继续上调至21940元/吨，目前垦区挂单量始终维持在低位，全乳胶市场产量有限海胶集团和云南农垦控制出货数量，并不急于出货。天胶工厂方面现货库存有限，并不急于出货，依旧看好天胶后市，CIF港口RSS3报2900-2930美元/吨，SIR20报2880-2900美元/吨。
3、中国政府21日向世贸组织提出要求设立专家组，调查美国政府对中国输美轮胎采取的为期3年的特保措施。但美方按照相关程序阻止了专家组的设立。在拟于1月19日举行的下一次世贸组织争端解决机构会议上，中方可再次提出设立专家组的要求，届时美方将无权再次阻止，因此专家组将自动成立。世贸组织专家组一般需要至少半年的时间才能就一场争端作出裁决。
盘面：沪胶高位承压，在5日均线压制下走低，MACD指标有顶背离迹象，天胶进口量继续减少，尽管环比增加，依旧显示出我国轮胎市场低迷的消费，胶价承压。基于天胶全球减产的大背景，当前胶价仍是难跌。
综合以上因素，多单逢高减仓，暂时观望。
燃油:原油延续反弹，沪油依旧疲软隔夜原油冲高回落，延续反弹之路，沪油1003今日跳空低开低走。
基本面：
1、上海市场，国产调和180CST供船库提主流报价4,050-4,100元/吨，供岸上主流价格3,900-3,950元/吨。大连七厂油浆出厂价3,800元/吨，货少以内部消化为主，到上海成本在3,900-3,950元/吨。西太DMC出厂报价5920元/吨。委内瑞拉380CST现货成交少，业者认为目前报价不低于4,800元/吨。
2、截至2009年12月16日一周，新加坡轻质馏份油库存增加14.8万桶，库存量达到1,028.8万桶；新加坡中质馏份油库存增加276.9万桶，库存量达到1,595.3万桶。
3、财政部16日发布通知，从2010年1月1日起，将把5-7号燃料油进口暂定税率由1%上调至3%。业内认为，关税调整幅度较小，影响不会太大。海关数据显示，2009年1-10月，中国累计进口燃料油2058万吨，其中5-7号燃料油累计进口1814万吨,比重高达88%。
盘面：预计近期原油走势相对乐观，今日沪油在下方40日均线处止跌，仍在震荡区间内，近期缺少有力指引，短期仍将维持在整理走势。
综合以上因素，区间4260~4350内高抛低吸。
张弛
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