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良茂期货 |
发布时间： |
2009年12月17日 16:53 |
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豆类：美元反弹，多单谨慎持有东部时间12月17日，美国农业部USDA将公布截至12月10日一周的出口销售报告，市场预期大豆周度销售为65-100万吨。建议投资者关注晚间报告数据。
国家粮油信息中心发布报告称，中国2009年全年大豆进口料为4248万吨，同比增504万吨，增幅13.5%.预计11和12月总共将进口大豆760万吨。大豆到港量继续增加，港口库存攀升至368万吨。
发改委认为近期粮食价格上涨主要是国家适当提高最低收购价、实行临时收储政策等综合措施作用的结果，猪肉、食用植物油的个商品价格上涨主要是前期价格下跌过多后的恢复性上涨，蔬菜价格上涨主要是季节性波动以及前段时间恶劣天气的影响。
总部位于德国汉堡的油籽分析机构油世界周二（12月15日）预估称，2010年初南美将收获数量庞大的大豆作物，这将令全球紧张的供应得到缓解，但同时也会打压国际大豆价格。油世界称，在连续两年产量不足之后，忧虑将马上得到缓解，全球大豆产量在当前年度的下半年将大幅增加。但不确定性仍存，尤其是天气所带来的影响。
据市场调查显示，中国12月和2010年1月大豆进口预期将创高位，加之政府对国内大豆进行购买补贴，可能令北方压榨企业减少随后的海外采购。12月大豆进口预期将达到480万吨，高于6月创下的纪录高点，2010年1月大豆进口量将维持在12月的高水平。
截止12月8日，CFTC基金的净多持仓及总持仓均继续上升，净多持仓比例维持在高位，为18.39%。基金积极介入豆类，上涨行情将在后期继续延续。
操作策略：
近期，国家公布了新年度的收储政策，1.87元/斤敞开收购并且补贴压榨企业进入收购行列。虽然国家的收储价在一定程度上对大豆向上的空间少了许多的想象，但对于底部的支撑作用明显。
短期内受制于美元指数反弹，豆类整体市场承压。但CBOT在中国需求高涨的前提下，亦保持相对强势。在南美大豆产量未确定之前，国际市场的大豆都保持一种相对紧张的局面，建议投资者谨慎持有多单，关注今晚USDA出口报告。
油脂：市场谨慎，多单尝试性买入据新华社全国农副产品和农资价格行情系统监测，与上周（１１月２９日至１２月５日）相比，本周（１２月６日至１２日），大部分监测农产品价格加速上涨，粮油肉菜价格周涨幅均扩大。
11月份马来西亚毛棕榈油产量为160万吨，比10月份的198万吨减少了20%。而从历年棕榈油生产情况来看，棕榈油生产旺季通常于11月份结束，因此，12月份马来西亚棕榈油产量可能还会下降。
据伦敦植物油分析师Dorab Mistry12月15日表示，2010年马来西亚棕榈油产量可能低于今年的1750万吨，原因是马来西亚政府鼓励种植户重播油棕榈树，而新树需要三年的时间才会开始生产油棕榈果。
12月14日，美国油籽加工商协会NOPA公布了11月份大豆压榨数据，11月大豆压榨量为1.6亿蒲式耳，上个月为1.55亿蒲式耳，去年同期为1.39亿蒲式耳。继上月压榨量大幅增加后，11月压榨市场继续保持增加，美国豆油市的回暖势头得以延续。
据雅加达邮报援引印尼棕榈油协会主席的话表示，明年一季度期间毛棕榈油价格可能上涨到800美元/吨，然后从明年四月份开始回落，因为印尼的棕榈油供应将会提高。
印尼农业部种植园总署长阿赫默。芒加巴拉尼（Achmad Mangga Barani）表示，目前农业部预估印尼2009年棕榈油产量为2,100万吨，较上次预估的1,970万吨增加6.6%。并将印尼2010年棕榈油产量预估从2,050万吨上调到了2,200至2,300万吨。
操作策略：
目前油脂基本面出现一定回暖，而油脂上涨幅度相对其他工业品较低，在国储大豆政策明朗的前提下，后期伴随着消费旺季的到来，油脂的上涨趋势仍将延续。
棕榈油由于本身存在一定的减产预期，特别是可能出现的厄尔尼诺现象对其构成一定的利多支撑，短期内受制于豆油的疲弱，但中期有可能出现一波较大的上涨行情，建议投资者重点关注，目前可轻仓尝试性买入。
玉米：收储政策实施，多单继续持有定于12月8日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行国家临时存储玉米（跨省移库）竞价销售交易会，本次计划销售跨省移库玉米29.65万吨，实际成交22.38万吨，成交率75.48%，成交均价1863元/吨。
最新政策，今年将继续在东北地区实行玉米、大豆临时收储政策。今年玉米（国标三等）临时收储价格为内蒙古自治区和辽宁省0.76元/斤，吉林省0.75元/斤，黑龙江省0.74元/斤。收储期限为2009年12月1日-2010年4月30日。
今年玉米的减产除官方外，已普遍被市场认同，未来玉米市场将由供过于求转变为供需平衡的市场，这对期货价格将产生重要影响。同是，外盘玉米的阶段性低点亦探明，对国内玉米构成一定的支撑。
操作策略：
目前，玉米外盘确立中期底部，国内玉米在减产预期及收储政策的提振下，强势将继续保持。在玉米换月至9月份后，仍可高看一线。
孙鹏
白糖：再度抛储，期价高位承压今日郑糖主力1009合约期价高位振荡，期价冲高回落，创年内新高，收盘报5419元/吨，涨14点，持仓小幅增加。
受21日第二批抛储的影响，郑糖期价高位承压。目前国家抛售只能是缓解现货市场供应紧张的格局，暂时抑制糖价的进一步上涨。由于对于天气因素以及2010/11榨季白糖产量的不确定，未来一段时间白糖的价格仍将维持易涨难跌的态势。
在现货价格在5000关口上下的前提下，预计1009合约回调空间有限；技术上看，SR1009合约郑糖期价受10日均线支撑明显，预计短期内糖价将维持高位震荡振荡整理格局。
操作上，多单谨慎持有，注意控制高位风险。
今日国内现货市场报价：南宁中间商报价4880-4930元/吨，较上日持稳；柳州中间商报价4900-4920元/吨，较上日上调20元/吨；贵港中间商新糖报价4950元/吨，报价较上日上调30元/吨。
强麦：多单减持强麦1009合约期价今日收盘报2272元/吨，持仓小幅增加。
在国内小麦现货市场上，价格较为坚挺，部分地区出现小幅上涨。随着传统消费旺季的逐渐临近，市场需求将渐渐回暖。从强麦自身基本面来看，依然存在不少利多因素。短期预计维持振荡向上的概率较大，多单减持，注意布林上轨的压力作用。
国内昨日郑州粮油批发市场豫麦34均价为2100元/吨。
棉花：国家调控预期压力存在棉花主力1005合约期价今日横盘整理，收盘报15860元/吨，持仓小幅减少。
近期，棉花市场关注的焦点是即将公布的2009/2010年中国进口棉花配额情况。目前，市场预期进口配额数量为195万吨，高于美国农业部11月份预测的185万吨。当前美棉价格已达到了75美分/磅，远高于此前的市场预期。而在国内新年度棉花进口配额有望增加的背景下，国际棉花价格将得到进一步提升。据中国海关公布的数据显示，11月份中国进口棉花11.3万吨，同比增加3.67万吨，增幅达48.23%。
截止12月16日，第三批累计成功抛售储备棉359048吨，已完成计划的72%，当日加权成交价15028元/吨，较上一日高11元，折328级成交价为15160元/吨较上一日高163元。总体来说，价格趋于稳定。
郑棉期价预计近期将在国内棉花市场在基本面供求紧张及国家宏观调控政策的博弈中区间振荡，1005合约振荡区间为15500—16400元/吨。
操作上，波段区间操作。
今日中国棉花价格指数14839，较前日上涨33点。
早籼稻：多单减持早籼稻主力1005合约期价今日收盘报2127元/吨，持仓小幅减少。
随着冬季需求旺季来临，早稻期价有望形成缓慢振荡走高态势。今日资金介入稻市较积极，短期预计区间震荡上行走势，中期上涨目标价格2150元/吨。目前技术上看，ER1005合约布林上轨压力明显，期价变现为高位整理态势。
操作上，多单减持。
昨日国内郑州粮食批发市场上早籼稻均价为1860元/吨。
耿凌云
金属：股市大跌，金属冲高回落联准会周三决议将利率维持在趋近于零的水平，表示企业拒绝雇员是维持低利的主因。联准会对于其它方面的经济前景的预期好转，但是对就业市场则相对悲观。联准会表示，会持续把利率维持在0至0.25%间。有转变的，则是联准会紧急借款措施的截止日，虽然截止日仍相同，不过这次联准会表示将不再展延措施。
美国抵押贷款银行协会(MBA)周三公布数据显示,上周抵押贷款申请小升,为连续第三周增加,因房屋再融资贷款需求略上升. 美国劳工部周三公布,美国11月消费者物价指数(CPI)较前月上升0.4%(符合预估),核心CPI较前月持平(路透预估为升0.1%),11月CPI较上年同期上升1.8%(符合预估),核心CPI较上年同期上升1.7%(路透预估为增长1.8%)美国商务部周三公布,美国11月房屋开工年率为57.452.7万户(预估为58万户),10月修正为万户(前值为52.9万户)美国商务部周三公布,美国第三季经常帐赤字为1,080.3亿美元,第二季修正为赤字979.8亿美元(前值为赤字988亿美元),第三季经常帐赤字相当于GDP的3.0%,第二季时相当于2.8%昨日，《现有钢铁企业生产经营准入条件及管理办法》公开征集意见和建议进入最后一天。目前业内对于该方案的思路均表示认可，认为提高单体企业规模，增强集中度，淘汰落后产能是大势所趋，但是这个《办法》在操作上存在极大的难度，仍然需要一个长效的执行机制。
【外盘】
隔夜美国股市小幅回落，美国公债平稳，美元指数震荡，原油价格继续反弹。隔夜伦敦基本金属涨幅较大。美盘黄金大幅反弹。
伦铜库存473275吨，增加2475吨，注销仓单2575张。伦铜现货贴水42美元/吨。伦铝库存4625375吨，增加19775吨，注销仓单202825张。伦铝现货贴水36.25美元/吨。伦锌库存456875吨，减少250吨，注销仓单4225张。伦锌现货贴水36.6美元/吨。美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares持仓1120.51441吨，较前日增加3.96295吨。
【内盘】
铜铝锌：
今日上期所基本金属早盘在外盘带动下高开，但此后又跟随国内股市跳水，不过铜锌虽然收阴线，依然维持了上涨的态势。明日若铜锌价格仍能保持着布林上轨上方、铝价维持在5日均线之上，那么短期内上涨仍将继续。近日美元指数大涨、股市萎靡，而有色金属价格坚挺，资金挺价，不宜急于做空。建议短期内仍可看多，若跳空低开可少量做多。
今日长江现货1＃铜均价55775元/吨，较昨日涨450元；A00铝均价16050元/吨，较昨日涨0元；0＃锌均价18700元/吨，较昨日涨200元。
钢材：
螺纹钢1005合约今日早盘冲高后未能突破布林上轨，后跟随股市回落，下方均线支撑较强，跌幅不大。建议4400上下震荡操作，多单谨慎。
今日上海市场螺纹钢3850元/吨，较昨日涨0元；线材3720元/吨，较昨日涨30元。
黄金：
沪金今日高开低走。美联储会议之后美元未见回落反而涨势愈发猛烈，不利于金价。建议观望，留心美盘黄金在1100美元附近可能存在的支撑。
海风
化工：高开低走期货市场：LLDPE 1005开盘11900，最高11945，最低11715，尾盘报收11770，持仓减少884手。PTA 1002于8010点开盘，最高8046，最低7838，尾盘收于7850，持仓增加近万手。PVC1003于7700点开盘，最高7790，最低7585，尾盘报收于7610报收，持仓减少1千余手。
现货市场：齐鲁化工城PE市场炒作气氛较浓，LLDPE期货跳空高开，国际原油继续收涨，另外中石化华北LLDPE挂牌价继续上调，受利好消息支撑，商家信心较好，7042不含税在10800-10900元/吨。
PTA现货价格持平于7800-7850元/吨水平。上游亚洲PX跌8美元至1100美元FOB韩国，欧洲PX跌10美元至1030－1035美元FOB鹿特丹。下游江浙涤丝弱势，江苏部分企业大幅下调POY价格达300元/吨；浙江地区跌势相对较小，小部分企业有100-150元/吨下跌。
PVC现货市场报价高位运行，普通电石法集中报于7100~7200元/吨，中间商接货意向较差，下游需求低迷，商家快进快出操作为主。
盘面分析：隔夜原油继续反弹之路，立于72美元上方。化工受此提振高开，但随后便随着国内股市大盘下跌，LLDPE试探12000压力后回落，今日依旧未能有效突破11775压力，后期若能突破，还需面对万二整数关口的压制，当前暂持短多思路。PTA依旧维持增持巨量，受上游原料PX大跌影响下探40均线，建议多单离场，可少量持有空单，关注40日均线支撑，若有效跌破空单加仓。PVC日内持仓大起大落，创下新高后大幅回落，伴随着期价剧烈波动短期依旧维持调整格局，多单可逢高减磅。
天胶：尾盘减仓，涨势受限日胶大幅走高，沪胶跳空高开后小幅回落，强势未改。
基本面：
1、自2010年1月1日起，中国将进一步调整进出口关税税则，其中天然橡胶进口关税下调，技术分类天然橡胶2010年调整关税后进口暂定税率为20%或2,000元/吨，目前为2,600元/吨。烟胶片进口暂定税率为20%或1,600元/吨，天然胶乳进口暂定税率为10%或720元/吨。
2、现货方面垦区报价并未跟随期市大幅上调，垦区报价为21552元/吨，市场昨日成交60吨；东南亚周三市场受期市带动报价大幅上涨，天胶工厂操作比较谨慎，部分工厂选择封盘观望，并不急于出货，由于近期泰国处于原料高产月，工厂对近期胶价依旧持谨慎态度. CIF港口RSS3报2820-2850美元/吨，SIR20报2820-2840美元/吨。
3、泰国橡胶协会主席腊猜表示，受益于经济复苏及汽车工业好转，轮胎企业对橡胶需求量上升，但橡胶产量因天气因素下滑，因此泰国3级烟胶片价格后市有望涨至100铢/公斤。
盘面：日胶大涨，沪胶今日继续刷新高点，但尾盘大量资金离场，有多头撤离迹象，且当前美元继续反弹，对大宗商品施压，沪胶后期恐难现暴涨行情，受车市利好提振，下跌概率不大，预计后期以小涨为主。
综合以上因素，多单可继续持有。
燃油:背离原油下跌隔夜原油回到72美元线上方，沪油1003今日高开低走。
基本面：
1、上海市场，国产调和180CST供船库提主流报价4000-4050元/吨，供岸上主流价格3850-3900元/吨。大连西太油浆下海大单3450元/吨，运作到上海到岸成本3550-3600元/吨；大连七厂油浆出厂价3800元/吨，货少以内部消化为主。业者表示锅炉用油虽然资源偏紧，但需求很疲弱上涨缺乏空间。
2、美国能源资料协会(EIA)周三(16日)公布的周度数据显示，截至12月11日当周，美国原油库存降幅高于预期，因进口减少，馏分油库存亦录得高于预估的降幅。截至12月11日当周，美国原油库存减少370万桶，至3.324亿桶，该数字超出分析师平均预估的减少180万桶。
3、财政部16日发布通知，从2010年1月1日起，将把5-7号燃料油进口暂定税率由1%上调至3%。业内认为，关税调整幅度较小，影响不会太大。海关数据显示，2009年1-10月，中国累计进口燃料油2058万吨，其中5-7号燃料油累计进口1814万吨,比重高达88%。
盘面：原油延续反弹，沪油今日在20日均线处企稳止跌，持仓与成交量重新减少。
综合以上因素，多单离场。
张弛
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