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良茂期货 |
发布时间： |
2009年12月16日 16:05 |
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豆类：周边影响，多单谨慎持有总部位于德国汉堡的油籽分析机构油世界周二（12月15日）预估称，2010年初南美将收获数量庞大的大豆作物，这将令全球紧张的供应得到缓解，但同时也会打压国际大豆价格。油世界称，在连续两年产量不足之后，忧虑将马上得到缓解，全球大豆产量在当前年度的下半年将大幅增加。但不确定性仍存，尤其是天气所带来的影响。
据市场调查显示，中国12月和2010年1月大豆进口预期将创高位，加之政府对国内大豆进行购买补贴，可能令北方压榨企业减少随后的海外采购。12月大豆进口预期将达到480万吨，高于6月创下的纪录高点，2010年1月大豆进口量将维持在12月的高水平。
日前，国家发展和改革委员会、财政部、国家粮食局、中国农业发展银行发布了《关于做好2009年东北地区秋粮收购工作的通知》。大豆临时收储价格为1.87元/斤。收储期限为2009年12月1日-2010年4月30日。引导东北大豆压榨企业入市收购，对指定的大豆压榨企业和中储粮总公司一次性费用补贴0.08元/斤，补贴期限为2009年12月1日-2010年4月30日。当市场价格高于国家规定的临时收储价格一定幅度后，中央财政适时停止补贴。
截止12月8日，CFTC基金的净多持仓及总持仓均继续上升，净多持仓比例维持在高位，为18.39%。基金积极介入豆类，上涨行情将在后期继续延续。
投资银行高盛周四发布研究报告,将芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货Sc1三个月和六个月后的价格预估，由此前的每蒲式耳10.00美元提升至10.50美元。高盛在2010年大宗商品价格预估报告中，亦将CBOT大豆期货一年後的价格预估由原来的每蒲式耳10.00美元提升至11.00美元。
操作策略：
近期，国家公布了新年度的收储政策，1.87元/斤敞开收购并且补贴压榨企业进入收购行列。虽然国家的收储价在一定程度上对大豆向上的空间少了许多的想象，但对于底部的支撑作用明显。
虽然短期内受美元指数反弹，豆类整体市场承压。但CBOT在中国需求高涨的前提下，亦保持相对强势。在南美大豆产量未确定之前，国际市场的大豆都保持一种相对紧张的局面，建议投资者可继续持有多单。
油脂：市场谨慎，多单尝试性买入据新华社全国农副产品和农资价格行情系统监测，与上周（１１月２９日至１２月５日）相比，本周（１２月６日至１２日），大部分监测农产品价格加速上涨，粮油肉菜价格周涨幅均扩大。
据伦敦植物油分析师Dorab Mistry12月15日表示，2010年马来西亚棕榈油产量可能低于今年的1750万吨，原因是马来西亚政府鼓励种植户重播油棕榈树，而新树需要三年的时间才会开始生产油棕榈果。
2月14日，美国油籽加工商协会NOPA公布了11月份大豆压榨数据，11月大豆压榨量为1.6亿蒲式耳，上个月为1.55亿蒲式耳，去年同期为1.39亿蒲式耳。继上月压榨量大幅增加后，11月压榨市场继续保持增加，美国豆油市的回暖势头得以延续。
据雅加达邮报援引印尼棕榈油协会主席的话表示，明年一季度期间毛棕榈油价格可能上涨到800美元/吨，然后从明年四月份开始回落，因为印尼的棕榈油供应将会提高。
印尼农业部种植园总署长阿赫默。芒加巴拉尼（Achmad Mangga Barani）表示，目前农业部预估印尼2009年棕榈油产量为2,100万吨，较上次预估的1,970万吨增加6.6%。并将印尼2010年棕榈油产量预估从2,050万吨上调到了2,200至2,300万吨。
操作策略：
目前油脂基本面出现一定回暖，而油脂上涨幅度相对其他工业品较低，在国储大豆政策明朗的前提下，后期伴随着消费旺季的到来，油脂有望迎来一波加速上涨行情。
棕榈油由于本身存在一定的减产预期，特别是可能出现的厄尔尼诺现象对其构成一定的利多支撑，短期内受制于豆油的疲弱，但中期有可能出现一波较大的上涨行情，建议投资者重点关注，目前可轻仓尝试性买入。
玉米：收储政策实施，多单继续持有定于12月8日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行国家临时存储玉米（跨省移库）竞价销售交易会，本次计划销售跨省移库玉米29.65万吨，实际成交22.38万吨，成交率75.48%，成交均价1863元/吨。
最新政策，今年将继续在东北地区实行玉米、大豆临时收储政策。今年玉米（国标三等）临时收储价格为内蒙古自治区和辽宁省0.76元/斤，吉林省0.75元/斤，黑龙江省0.74元/斤。收储期限为2009年12月1日-2010年4月30日。
今年玉米的减产除官方外，已普遍被市场认同，未来玉米市场将由供过于求转变为供需平衡的市场，这对期货价格将产生重要影响。同是，外盘玉米的阶段性低点亦探明，对国内玉米构成一定的支撑。
操作策略：
目前，玉米外盘确立中期底部，国内玉米在减产预期及收储政策的提振下，强势将继续保持。在玉米换月至9月份后，仍可高看一线。
孙鹏
白糖：再度抛储，期价高位承压今日郑糖主力1009合约期价围绕5400元/吨一线窄幅整理，收盘报5412元/吨，跌23点，持仓减少1万余张。
市场传来再度抛储的消息：为了稳定市场，保证供应，国家发展改革委、商务部、财政部决定于12月21日投放第二批数量为30万吨的国家储备糖，竞卖底价为4000元/吨（仓库提货价）。抛储消息传来，期价高位承压。
不过随着糖厂压榨的进行，国内现货市场上供应紧缺问题将会得到逐步缓解。预计近期糖价将处于高位震荡。在现货价格在5000关口上下的前提下，预计1009合约回调空间有限；技术上看，SR1009合约郑糖期价受10日均线支撑明显，期价仍处多头势中，但5400元/吨仍对1009合约构成短期压力；MACD指标出现高位拐头迹象，预计短期内糖价将维持高位震荡振荡整理格局。
操作上，多单谨慎持有，注意控制高位风险。
今日国内现货市场报价：南宁中间商报价4870-4930元/吨，较上日下调20-50元/吨；柳州中间商报价4870-4900元/吨，较上日下调50-60元/吨；贵港中间商新糖报价4920元/吨，报价较上日下调30元/吨。
强麦：多单减持强麦1005合约期价今日收盘报2189元/吨，持仓小幅减少。
在国内小麦现货市场上，价格较为坚挺，部分地区出现小幅上涨。随着传统消费旺季的逐渐临近，市场需求将渐渐回暖。从强麦自身基本面来看，依然存在不少利多因素。短期预计维持振荡向上的概率较大，多单继续持有，注意布林上轨的压力作用。
国内昨日郑州粮油批发市场豫麦34均价为2100元/吨。
棉花：国家调控预期压力存在棉花主力1005合约期价今日横盘整理，收盘报15995元/吨，持仓小幅增加。
国内棉花基本面：棉花进口配额即将下发，滑准税报价于国内市场棉花现货价格相当，进口棉价并无优势。一些棉花现货商认为，棉花到16000元/吨应该不是大问题，即便发放配额，很可能引起外棉大幅上涨，内外联动，价差趋于缩小。
随着部分新疆棉花也逐渐进入内地，国储抛棉价格连续3日回调，棉花现货价格也出现小幅下跌，成交比较清淡。纺织业方面，多数纺织企业认为当前购棉仍旧比较困难，市场资源很少。多数棉花企业认为手里存储量都不多，现货资源较少，因此认为不论什么政策出来，棉花下跌的可能性较小。因此，当前并不急于出货。
2010年我国将进一步调整进出口关税税目税率，主要涉及最惠国税率、年度暂定税率、协定税率、特惠税率以及税则税目等方面。其中棉花实施关税配额管理，对关税配额外进口一定数量的棉花继续实施滑准税，税率维持不变。
截止12月15日，国储抛棉第三批累计成功抛售储备棉339028吨，完成第三批储备棉竞拍比例68%，当日成交加权成交价15017元/吨，折328级成交价为14997元/吨。国家宏观调控见效，价格趋于稳定。
郑棉期价预计近期将在国内棉花市场在基本面供求紧张及国家宏观调控政策的博弈中区间振荡，1005合约振荡区间为15500—16400元/吨。
操作上，波段区间操作。
今日中国棉花价格指数14806，较前日上涨9点。
早籼稻：多单减持早籼稻主力1005合约期价今日收盘报2130元/吨，持仓小幅减少。
随着冬季需求旺季来临，早稻期价有望形成缓慢振荡走高态势。今日资金介入稻市较积极，短期预计区间震荡上行走势，中期上涨目标价格2150元/吨。目前技术上看，ER1005合约布林上轨压力明显，期价变现为高位整理态势。
操作上，多单减有。
昨日国内郑州粮食批发市场上早籼稻均价为1860元/吨。
耿凌云
金属：金属市场整体小幅上扬全美住宅建筑商协会(NAHB)周二公布,12月美国房屋建筑(营建)商信心意外下跌,因担心疲弱的劳工市场,数据显示楼市出现不平坦的复苏.该协会表示,12月NAHB/Wells Fargo房屋市场指数为16,路透调查的预估为18,11月数据为17.美国联邦储备理事会(FED,美联储)周二公布,美国11月工业生产较前月增长0.8%,产能利用率为71.3%. 美国财政部周二公布,美国10月整体资本净流出139亿美元,9月修正为净流入1,276亿美元. 美国纽约联邦储备银行周二公布,12月纽约联邦储备银行制造业指数降至22.55,11月为23.51.而之前对12月纽约联储制造业指数的预估为24.00. 【外盘】
隔夜美国股市小幅回落，美国公债上涨，美元指数上涨，原油价格反弹。隔夜伦敦基本金属小幅回落。美盘黄金横盘震荡。
伦铜库存470800吨，增加3650吨，注销仓单2825张。伦铜现货贴水40.75美元/吨。伦铝库存4605600吨，增加21400吨，注销仓单188925张。伦铝现货贴水36.4美元/吨。伦锌库存457125吨，减少150吨，注销仓单4225张。伦锌现货贴水36.25美元/吨。美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares持仓1116.55146吨，较前日增加0吨。
【内盘】
铜铝锌：
今日上期所基本金属小幅上扬，国内有色金属没有对美元上涨做出负面反应，反而积极的上扬，但又未突破布林上轨，涨幅较为有限。建议短线多单以布林上轨作为止赢点，空头观望。
今日长江现货1＃铜均价55325元/吨，较昨日涨405元；A00铝均价16050元/吨，较昨日涨0元；0＃锌均价18500元/吨，较昨日涨0元。
钢材：
螺纹钢1005合约今日在商品大涨的氛围之中未能突破4400压力位，同时下方均线支撑也较强。建议观望为主。
今日上海市场螺纹钢3850元/吨，较昨日涨0元；线材3690元/吨，较昨日涨30元。
黄金：
沪金今日大幅冲高。市场可能预期美联储会议之后美元会有所回落。建议观望，留心美盘黄金在1100美元附近可能存在的支撑。
海风
化工：资金频繁进出，期价波动剧烈期货市场：LLDPE 1005开盘11650，最高11800，最低11630，尾盘报收11780，持仓减少4千余手。PTA 1002于7884点开盘，最高7988，最低7852，尾盘收于7952，持仓增加1.8万余手。PVC1003于7610点开盘，最高7675，最低7580，尾盘报收于7635报收，持仓增加3千余手。
现货市场：齐鲁化工城PE市场询盘气氛较好，市场对7042、2102TN26找货较多，国际原油结束九连阴，收盘走高，LLDPE期货开盘继续走高，市场炒作气氛较为浓厚，商家惜售情绪明显。7042不含税在10500元/吨，6098不含税在9950-10000元/吨。
PTA华东内贸市场报价小幅走高，持货方报盘价格升至7800-7850元/吨，市场买气不积极，实际商谈在7750-7800元/吨，市场交投稀少。上游亚洲PX跌10美元至1105－1110美元FOB韩国，欧洲PX基本稳定在1040－1045美元FOB鹿特丹PVC现货市场行情僵持，普通电石法集中报于7100~7200元/吨，中间商接货意向较差，下游需求低迷，商家快进快出操作为主。
盘面分析：隔夜原油结束七连阴，暂时回到70美元上方。国内化工受此提振小幅收高。LLDPE受20日均线处支撑走高，尾盘试探上方11750压力，后期若能突破，还需面对万二整数关口的压制，当前暂持短多思路。PTA今日持仓大幅大减，上方短期均线依旧压制走势，暂时以短多思路为主。PVC依旧受到资金青睐，日内持仓大起大落，伴随着期价剧烈波动短期依旧维持调整格局，多单可逢高减磅。
天胶：资金重回市场，强势拉涨今日在日胶大幅走高带动下，沪胶增仓放量刷新前高，凸显强势。
基本面：
1、自2010年1月1日起，中国将进一步调整进出口关税税则，其中天然橡胶进口关税下调，技术分类天然橡胶2010年调整关税后进口暂定税率为20%或2,000元/吨，目前为2,600元/吨。烟胶片进口暂定税率为20%或1,600元/吨，天然胶乳进口暂定税率为10%或720元/吨。
2、现货方面垦区挂单为277吨，挂单均价为21440元/吨，基本与前几日持平，变化不大。国际现货市场周二泰国产区天气正常，近期市场原料供应增加，但市场烟片以及生胶片库存依旧不多，原料价格仍维持在80泰铢之上，工厂看涨后期市场，不愿报低外盘。CIF港口RSS3报2750-2780美元/吨，SIR20报2710-2730美元/吨。
盘面：日胶回到前期高点附近。今日中国公布天胶进口关税收取暂行标准，给以资金炒作题材，入场推高沪胶期价，一扫连日弱势，KDJ指标在今日大涨带动下形成金叉向上。
综合以上因素，后期涨势能否持续有待观察，空单离场，多单可谨慎持有。
燃油:原油止跌，沪油缓步上移隔夜原油回到5日均线上方，目前阶段性底部仍待观察，沪油1003今日高开后窄幅震荡，小幅收涨。
基本面：
1、华东燃料油现货市场国产调和180CST供船库提主流报价3950-4000元/吨，供岸上主流价格3850-3900元/吨。中燃供船低金属180#报4180元，120#报4300元/吨；4#燃料油报5250元/吨，密度0.90含硫0.5以下，0#柴油报6300元/吨；中石化上海180#船供报价4000元/吨；大连西太油浆下海大单3450元/吨，运作到上海到岸成本3550-3600元/吨。华东燃料油现货市场价格保持平稳，业者认为近期价格以稳定为主，上涨空间不大。
2、美国能源资料协会(EIA)周三(9日)公布的周度数据显示，截至12月4日当周，美国原油库存意外下降，因炼厂提高加工量且进口下降。EIA称，截至12月4日当周，美国原油库存减少380万桶，至3.361亿桶。
3、上海燃料油市场总持仓量有所增加，主力1003合约持仓量增加至近17万手，从上海燃料油的持仓和成交量的变化来分析，短期有继续上涨的迹象。
盘面：原油止跌，给与多头喘息时机，目前沪油缓步上移，今日回到10日均线上方，技术指标KDJ开口缩小。
综合以上因素，低位多单持有，设5日均线止损，关注原油。
张弛
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