| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2009年12月17日 09:00 |
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金属：
昨晚美联储会议声明符合市场预期，但商品市场和外汇市场的解读出现差异。外汇市场美元指数保持平盘走势，美元走势并没有如市场预期的下跌，美元汇率受到美联储对于经济稳定的看法所支持，其隐含的解读预期是，美国的经济恢复速度比欧日要好，美元利差劣势很可能比市场预期的更快转变。
商品市场则开始抛开汇率的不利影响，从经济复苏的角度认为需求将继续回升，美元低利率改变前，市场融资交易的模式还可以继续。
主要股指的表现看，欧美股指大体平稳，欧洲股指表现补涨的预期更强，美股横盘中没有主动下跌的动力。
商品品种看，工业品中的原油期价已经明显走稳，大区间走势维持，农产品上则是普遍在低位依托中期均线死守的状态，往下没有空间，往上伺机波动的状态明显，部分经济作物开始创出历史新高，商品市场的投资信心保持。
外盘现货上继续美元改善，库存继续增加，现货贴水继续拉大，但金属期价在环境鼓舞下都有上试的动作。
全球金属供需平衡的最新评估结果是，1-10月份全球铜市供应过剩19.6万吨，全球铝市供应过剩141.8万吨，全球锌市供应过剩40.3万吨，前10个月供应短缺的唯一有色品种是镍，合计短缺1.5万吨水平。
伦铜走势上已经消除头肩顶的疑虑，6800美元支持得到守护，伦铝期价中期扇形上压线保持，2320美元的反弹半分位压力保持，伦锌期价仍在年初以来的初始中期反弹压力线处运行，目前的压力位仍在2380美元一线。
圣诞节前市场获利回吐的压力维持，国内注意比价的变化，日内高开后沪铜关注上周缺口上沿回补，国内冲高震荡的节奏预期维持，日内不建议激进追涨。
（倍特分析师：魏宏杰）
钢材：
观点：基本面，16日全国24个主要城市Φ20mm二级螺纹钢现货均价3709元/吨，较上一交易日涨5元/吨，其中上海地区持平，北京地区涨10元/吨；Ф6.5mm高线均价3709吨，较上一交易日涨5元/吨，其中上海地区持平，北京地区持平。钢厂调价，11日永钢对螺纹钢上调20元/吨，南京二级螺纹3729元/吨，高线上调50元/吨，南京6.5线材3849元/吨。现货北京市场价格谨慎小涨，商家心态不一，认为还要持稳上涨的商家惜售，而看淡后市的商家出货，目前库存仍在增加。上海市场前日大雨影响成交，昨日天气好转商家心态也转好，目前总体上受天气因素影响，需求减弱，成交亦不好。目前螺纹钢库存420.22万吨，钢厂检修基本过去，资源投放不会减少，给现货带来压力，预计现货维持盘整走势。
期货盘面上，周一周二螺纹期货价格拉高后，抛空压力增强，不过昨日期价回探10日均线获支撑后，主力减空加多操作，说明期价调整空间有限，打低逢低买盘力量涌现。上周期价打低，涌入大量资金买入，中线进场资金的影子出现，短线关注期价调整后市道的扭转和强弱。
操作：昨晚外盘股市高位振荡、原油等商品大涨，今日国内市场预计会受到提振；今日螺纹1005合约预计回4400上运行，短线4440、4470技术压力，日内跟随盘面资金动向交易，1005合约站稳4400中线多单可适当买入。
（倍特分析师：刘明亮）
天胶观点：昨日中国商务部确认2010年关税调整方案，一般贸易乳胶不变，保持720或10%从低，烟胶片调整1600或20%从低，标胶降到2000或20%从低；因原来预期关税降幅更大，该消息明确后市场解读为利多。在此消息的刺激下，昨日沪胶合约中的多头资金发力，强力推动胶价上涨。我们认为，昨日沪胶的强劲上涨主要还是合约中资金做多情绪的一种宣泄。上期所开始对沪胶日内交易进行双边手续费征收，但这一稍偏利空的消息完全遭到忽略，显示出多头资金“寂寞难耐”的心理和力量强劲的状态。目前多头资金已经全面控盘，预计在多头阵营发生分化前，期价还将继续持强。
操作建议：在沪胶持仓量未出现大幅减少前顺势操作，不宜贸然逆市抛空。
强麦：
观点：郑州强麦期价昨日再现和其他品种间的“跷跷板”效应---在沪胶、豆粕等品种走强之际，资金撤离强麦合约导致期价下挫。前期强麦基本面上虽然偏强，但目前这一因素有所弱化，而决定期价走势的主导因素还是资金力量。昨日强麦合约中投机资金撤离而导致期价走低。技术上看，强麦1009合约昨日已经下破10日均线的支持，前期涨势暂时告一段落；在没有新增资金入场前，期价或将步入回落震荡的格局。今日需关注20日均线对期价的支撑作用。
操作建议：多单平仓退出。
（倍特分析师：康黎）
燃油：
观点：美元走势虽然强劲，但目前阶段商品与原油走势对于美元不敏感，原油走出八连阴后，获得短线支撑开始走稳，后期关注布林中轨78美元压力。国内商品继续震荡上扬。CFTC持仓显示，美国原油基金继续平多，但仍维持净多持仓。昨日国内华泰兴燃油现货报价维持4180元/吨。国内燃油期货库存维持386900吨，仍然处在历史高位。昨日主力合约受原油影响小幅高开，早盘维持窄幅震荡，下午冲击4350附近压力回落，持续上涨仍然需要资金动力。
建议：短线交易，关注4380附近压力。
TA：
观点:今日PX价格跌9美元至1100美元，PTA成本7060左右。昨日PTA现货维持7780元。PTA工厂负荷维持88，聚酯负荷维持76，接盘情绪维持1.5。下游聚酯大盘产销稳中下挫。期货库存减少1284张至11393张，有效预报维持1614张。短期石脑油和PX等上游成本仍然在下跌过程中，但原油走稳将给予多头信心，仓单有小幅减少，接盘观望气氛仍然较浓。昨日大幅增仓，但期价冲高回落，受8000附近压力压制，仍处于布林中轨附近震荡，持仓上看，多头主力部分退出，但有新多入场，主空有加仓迹象。
建议：短线交易，关注8000压力。
塑料：
观点：昨日上游乙烯价格跌2.5美元至1145美元，塑料成本支撑仍然稳固，塑料石化出厂价大幅调涨，幅度150-300不等，均价至11100左右。现货市场上涨明显，成交有所放量。仓单市场延续反弹行情，均价至11000附近。期货库存减少80张至8291张。技术上看，昨日期价震荡走高，站上布林中轨，但无持续资金推动，预计上涨动力有限。
建议：短线交易，关注11850前期高点压力。
PVC：
观点：昨日东北亚乙烯价格跌2.5美元至1145美元，乙烯法成本约7750。电石法生产企业继续占据成本优势，国内PVC生产厂家出厂价维持，均价在7000附近。现货市场成交偏淡。广交所PVC主力合约小幅上扬，均价在7140左右。广交所烧碱小幅上扬，主力合约均价约2150。仓单维持24688张。近期PVC成本提升较大，考虑到煤炭成本上升预期，PVC远期成本推动因素将显现。昨日期价受5日均线支撑，维持震荡走势，由于成本因素支撑，下方空间有限。
建议：短线交易，关注前期高点7715压力。
（倍特分析师：杨森宇）
玉米：连玉米震荡偏强，现货价格坚挺支撑昨日美元震荡调整，外盘商品普遍反弹，近期CBOT玉米期价持续上涨。连玉米近日走势震荡偏强，不改上行格局。从基本面看，临近节日，交通运输趋紧导致产区玉米外运困难，南方销区供应较为紧张、价格持续上涨。从中长期看，消费需求增加，将支撑玉米价格持续走强。若近期北方产区农户集中售粮导致玉米价格回落，投资者可乘机买入。从图形看，连玉米均线多头排列，上升趋势不改。
现货：国内现货价格坚挺，局部产区仍略有上涨，大连港平舱价保持1790元。
操作：维持震荡偏多思路（倍特分析师：熊羚淇）
大豆观点：昨晚美盘大豆在原油反弹自身偏强格局未改下继续增仓上行，盘中冲高回落美豆指数收盘小涨0.51%收于1061.2，图形上美豆短期均线由近期交织转为向上偏强，美豆指数再临前期高点从持仓和技术面上来看有望站上1070。目前虽然市场开始关注南美种植情况但在明年南美豆上市前仍是美豆的销售旺季，美豆受强劲需求的支撑抵消部分近期美元反弹的压力，目前南美丰产开始逐步为市场认识加上临近年末，美豆最近以在1050附近的震荡偏强走势为主，对于美豆维持近期观点仍以谨慎偏多看待。
建议：美豆受强劲需求支撑仍以1050附近震荡偏强走势为主，相应的国内豆类表现平稳但向上力度有待外围指引和资金面情况而定，连豆仍然前多谨慎持有而震荡走势中短线交易为主。
豆粕观点：昨晚美盘豆类跟随美豆冲高回落部分小幅收高，昨晚原油走势传导美盘豆类中油强粕弱对今国内盘有一定影响。对于美豆维持近期观点点仍以谨慎偏多看待，目前虽然市场开始关注南美种植情况但在明年南美豆上市前仍是美豆的销售旺季，美豆受强劲需求的支撑抵消部分近期美元反弹的压力，目前南美丰产开始逐步为市场认识加上临近年末，美豆最近以在1050附近的震荡偏强走势为主。国内豆类，最近一方面到港进口豆源有所放大，据国家粮油信息中心，中国11月进口大豆289万吨，12月大豆进口或能达到480万吨的月度纪录新高，因11月的部分船货被推迟至12月。另一方面现货商挺价豆粕豆油现货仍有望较平稳，特别是近月合约相对坚挺。
建议：连豆类走势近期以美豆和资金面为主导，目前美豆虽再次贴近前期高点但仍处于震荡走势中，而国内市场整体以调整节奏为主，加上美元仍处反弹中且美联储会议在即，利用豆类强弱差异可考虑油粕套利交易降低外围风险。图形上豆类下方长期均线偏多形态维持，在美豆受强劲需求支撑以1050附近震荡偏强为主的走势下，对于连豆类短线仍以谨慎偏多思路为主。
（倍特分析师：李晓丽）
棉花：关注上位压力美国棉花76.45+1.1郑州棉花指数与中国328B指数的价差为1206元。价差仍处于高位。
现货价格中棉328B 14806+9。仓单：939+54；有效预报1517。仓单快速上升过程。
国储棉拍卖：从11月20日起，国家新增50万吨棉花拍卖。，其中2008年棉花19.1万吨，起拍低价13100元/吨。
12月16日计划抛售2006、2007、2008年度储备棉20020吨。全部成交，折328级成交价为15160元/吨较上一日高163元。截止12月16日，第三批累计成功抛售储备棉359048吨，其中2008年度储备棉74180吨，2006、2007年度棉花284940吨17日：从期现价差和持仓结构和仓单流入速率看，投机资金当前难以有效推高棉价，投资者宜在关注CF1005在16200一线的压力，做日内短空交易。
（倍特分析师：李攀峰）
菜籽油：市场为通胀控制观点：加拿大：1月合约加元412.5+1。
美国大豆：美联储会议对维持低利率的表态促使资金追捧商品，豆类市场再次关注强劲需求。
国内现货：全国现货平稳。全国平均8700。四川8900，全国最低8500，湖北8500；江苏现货价格8700。仓单2181，有效预报1000。豆油7978；棕榈油6591建议：
17日，受到外盘走高影响，国内食用油今日亦做小幅上扬，日内冲击高点：豆油9月关注8050；菜籽油9月关注8600；棕榈油9月关注7100。多单可做出适当的换手。
当前市场为通胀预期控制，投资者维持适当的多头部位。
11月国内经济数据公布，CPI数据转正，为0.6%。基于此，可作多单的短线维持。
（倍特分析师：李攀峰）
白糖：高位震荡过程，谨慎关注观点：美国11号原糖24.41+0.96。
基本面：巴西甘蔗收割量6.12亿吨，低于预期的6.39亿吨。同时美联储会议对维持低利率的表达促使资金追捧商品。
广西：84家糖厂开榨，新糖报价4950-4960-40。注意新糖报价下移现货小幅下降：昆明4960-5000-10；南宁4900-4920 -50；成都5300 提示：09/10糖价运行的核心因素就是在于产糖集团和国家调控能力的博弈。基于此，目4890-4900元/吨.有消息称国储将于12月21日向市场投放30万吨国储糖。
17日：市场将继续等待国储抛糖，当前市场三股力量纠缠，即投机资金推高糖价、国家调控决心坚定和左右摇摆不定的产糖集团。这个时段是需要产糖集团做出方向性决定。从新糖报价下移和仓单快速增加看，国内市场轻微偏空。
今日SR1009有望围绕5420—5440一线波动，投资者维持谨慎的交易心态。今日关键支撑仍处于5380。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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