| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2009年12月09日 08:26 |
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金属：高档走钢丝，越走越稳
今天有色品种走势很稳，尤其是铜，在年内反弹的高档价区，走成这样窄幅的强势横盘，只能让我们想起挑战极限的高人走钢丝的情景，看起来要晃下来，结果平衡性越来越好，走势越走越稳，最终达到目标。
今天的现货贴水随着近月交割期的临近，现货贴水收窄，沪铝现货价格补涨，期价继续向上试探压力区，沪铜现货接近平水，期价在55500这个位置都不给回档的机会，沪铜比价回升到7.93左右，显示国内对于价格没有下跌的预期。沪锌期价相对外盘表现更稳，资金轮动击鼓传化后，本来有个小震荡休整走势也是很正常的，现在也开始学铜，18300的强势横盘位都有守护，18000一线的区间支持位更为有利。
在目前美元指数开始摆脱下降压力，股指强势区间震荡的情况下，金属品种表现开始哪个都不跟了，有点软逼仓的意思，投机客现在基本没有主动做空的意愿了，而前期的保值空头也开始趁回档减空，市场情绪上对明年上半年看涨形成默契。
今天的持仓变化看，多头不太积极加仓，空头上只有上海大陆这个席位有明显的加空动作，整体情绪上支持强势盘整的预期。
操作建议，有色品种表现稳定，多空逐步形成默契，强势区间盘整的预期维持，等待回档低买。
（倍特分析师：魏宏杰）
钢材维持调整市道显弱
周二螺线期货高开低走，整个市场氛围以及大盘下跌拖累，螺纹开盘后遭遇空头持续增仓打压，1005合约期价一度跌破4300、4290技术位，打低后引来部分买盘令期价小幅回弹，午后盘大盘反抽，空头部分减仓，期价只收回一半跌幅。螺纹1005合约收4318，收跌57点。市场交投活跃度一般，成交318万手，增1.9万手至137万手。螺纹主力持仓上，主多增仓2.2万手，主多持多头23.7万手，主空增仓1万手，主空持空头33.8万手；部分主多增仓较大，而老主空减仓较多，有部分新空进场抛空。
现货方面：今日全国主要城市建材价格稳中有小跌；上海市场三级螺纹主流成交价格3700-3750元/吨，较上一交易日跌20元/吨，高线主流成交价格3640-3660元/吨，较上一交易日跌10元/吨；北京市场高线3530-3540，较上一交易日跌10元/吨，三级螺纹3730吨，较上一交易日持平。钢厂调价：5日河南济源钢铁对螺纹钢上调40元/吨，现三级螺纹3870元/吨，线材不动。
现货市场，今日北京市场价格稳中趋弱，主要是到货量增加令库存增加，消化库存成为一大问题，冬季气候又影响需求，商家心态不佳，近日成交也不好。上海市场受天气因素影响，需求减弱，成交亦不好。目前现货压力较大，但原料价格呈稳中上扬态势，钢厂出厂价始终上调为主基调，支持价格，因此目前多空因素交织。昨日结束的中央经济工作会议精神上，对房地产仍维持优惠政策，这应该对螺纹利好。短线现货价格预计维持盘整走势。期货盘面上，近日螺纹期货维持振荡调整走势，缺乏明确方向性，因此受大盘以及国内商品市场氛围左右较为明显，近日缩量调整，一方面因现货承压，没有刺激上行的动能，另一方面也因近远月价差拉得过大，短线进行技术修正。今日受大盘拖累，一度破位下挫，1002合约上仍未能打出大量多头盘，短线期价预计维持振荡调整。主力合约1005下方看4300、4290技术下档表现，如果这一区域下破，不排除下探4240。操作上，目前螺纹期价处短线调整走势中，日内跟随盘面资金动向交易，短线企稳后多单可适当介入。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：
观点：美元指数对下降通道形成突破，预示中期反转可能在后期来临，商品中期走势可能将发生转变。原油周线显示连续冲高打出上影线，上行乏力，但仍然在区间之内。昨日国内华泰兴燃油现货报价维持4170元/吨。国内燃油期货库存减少2000吨至381900吨，仍然处在历史高位。昨日主力1003合约受周边气氛影响，探低至5日均线附近，盘中一直维持增仓态势，多头仍掌握主动权，KD指标发出买入信号，上周周线图形类似于两阳夹一阴，形态偏多。但本周美元指数形成突破，关注对商品影响。
建议：短线偏多交易。
TA：
观点:今日PX价格反弹9美元至1131美元，PTA成本7280左右。昨日PTA现货跌40至至7860元。PTA工厂负荷维持84，聚酯负荷增加1至78，接盘情绪较为谨慎。下游聚酯大盘继续回调。期货库存增加31张至10138张，有效预报小幅减少至3620张。上游成本维持反弹势头，现货维持震荡，但仓单开始明显加大，接盘情绪显得较为谨慎。今日期价回调至上周三起涨点附近后，有抄底资金进入，但尾盘显示，多头资金信心略显不足，大部分增仓撤离，KD指标走平，K线走出较长下影线，关注8000附近压力。
建议：空头轻仓持有。
塑料：
观点：上游乙烯价格暴涨62.5美元至1135美元，塑料成本支撑仍然稳固，塑料石化出厂价大幅下调250-300不等，均价至11000左右。现货市场报价走低，成交艰难。仓单市场小幅下挫，均价至10800附近。期货库存维持8044张。后期继续关注库存和成本变化，技术上看，期价宽幅震荡，并带有较大增仓，但前期高点附近压力仍然较大。
建议：空单轻仓持有。
PVC：
观点：东北亚乙烯价格暴涨62.5美元至1135美元，乙烯法成本约7650。电石法生产企业继续占据成本优势，国内有PVC生产厂家出厂价继续调涨，幅度为150-200，均价在6900附近，工厂表示近期铁路运输仍不十分通畅。现货市场报价出现连续上涨后的高位盘整格局。广交所PVC主力合约大幅上涨，均价在7170左右。广交所烧碱小涨，主力合约均价约2180。仓单减少120张至23362张。近期PVC成本提升较大，今日有大量资金进入推涨3月合约，预计冲高动能仍然存在，且由于成本因素支撑，下方空间有限。
建议：短线偏多思路。
（倍特分析师：杨森宇）
天胶：多头资金“蛰伏”期价尚未转弱沪胶期货价格今日维持弱势振荡的格局。主力1003合约开盘于22330，日内最高涨至22360，最低下探22070，收盘于22230；全天成交59.15万手，隔夜持仓量减少2500手，降至15.02万手。
昨日隔夜NYMEX原油期价大幅走低，令国内商品市场在今日整体承压；受此影响沪胶今日的走势偏弱。从今日沪胶的走势上看，多头资金流出市场的程度减弱，呈现“蛰伏”状态。目前沪胶合约中多头获利丰厚，部分投资者平仓兑现利润意愿较强；这使得多头阵营有所分化，期价所承受的承压增大。操作上在近期沪胶形成新的突破态势之前不宜高位追多。但因多头资金头寸尚未完全撤离市场，其仍将会对期价构成支撑；因此在期价没有真正转弱前也不宜低位追空。技术上看，今日沪胶1003合约期价全天继续运行于10日均线之上，走势尚未转弱。
操作建议：多单平仓兑现利润；在1003合约下破10日均线之前不宜低位追空。
强麦:基本面转暖强麦期价走强郑州强麦期货价格今日走势偏强。主力1005合约开盘于2177，日内最高涨至2182，最低下探2175，收盘于2181；全天成交2788，隔夜持仓量减少16手，降至33412手。
因美元走强，同时出口需求欠佳，美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周一跌至三周半低点。CBOT-12月软红冬小麦期货WZ9收低10-1/14美分,报5.26-1/2美元,为11月12日来最低,盘中跌至5.25-3/4美元。3月小麦期货WH0跌10美分,报5.48美元。
由于产区天气和交通运输原因，同时也因农民惜售心理一直未减，近期产区小麦购销市场供应量持续偏紧。这导致面粉加工企业用麦普遍购不足需；在他们抬价吸纳货源的情况下，大部产区小麦价格继续高位攀升。目前强麦基本面上开始转暖，同时我们判断随着元旦、春节等假期的到来，在2009年年底至2010年年初强麦基本面上的这种转暖状况还将延续。因此如果有技术面和资金面上的配合，强麦期价有望在后市走强。技术上看，强麦1005合约今日收盘于压力位2180之上；若明后几日期价能够继续上行突破12月3日高点2183一线，则期价上行的空间就被打开。
操作建议：1005合约多单持有，若期价向上突破2183一线则还可以继续轻仓做多；止损位可设于2180附近以下。
（倍特分析师：康黎）
豆类连豆类高位震荡强势维持今日国内豆类在前两天急涨后出现高位震荡，在早盘有过迅速下探后伴随着持仓持续复又走强回到昨日收盘附近，其中大豆涨势最大豆9月收4113涨0.69%全天增仓1万来手，豆粕9月增仓3万来手收于3060，豆油9月收于8142涨0.12%。
美豆方面，昨晚美豆盘内受美元反弹影响出现震荡，后又在周一出口检验报告利好的数字下收于1050美分之上，美豆指数收于1057.6。昨日美农业部公布截至12月3日当周，美国大豆出口检验5828.4万蒲，高于之前的市场预期的上限5500万蒲，其中主要出口目的地是中国，出口3829.8万蒲。目前美豆自身仍受到需求强劲的支持而表现偏强，后市将成为市场焦点的南美生产情况目前较平静，技术面美豆在1050美分震荡偏强且持仓水平维持，后市留意在中国新豆收购展开后对美豆进口需求的变化。本周关注周四晚间的美农业部12月供需报告，其中关于产量和期末库存的预估，目前市场对09/10年度大豆期末库存预估的平均值为2.35亿蒲。
国内豆类，近期现货价格稳中有涨，一方面市场观望新豆收储进展情况，另一方面政策支撑效应令其较为坚挺。昨日闭幕的中央经济工作会议并没有提出要急需留意通胀，对商品市场有利好，会议还提到明年保持主要农产品价格基本稳定，提高主要粮食品种最低收购价格水平，这对大豆亦是潜在利好，今日连豆就出现主多上大幅增仓，连豆再次升至新高。
国内豆粕豆油除了有美豆偏强的支持、现货偏紧局面以外，最近进入技术面和资金面为主导的走势中，注意资金市中股市的人气导向，而前两天豆类品种出现急涨注意短线调整压力，在偏强形态维持下仍以逢低介入滚动操作为宜，关注资金面动向。
（倍特分析师：李晓丽）
玉米：连玉米震荡收涨，现货价格稳定
期货：今日连玉米主力合约1005，1789元开盘；开盘冲高后震荡回落，全天窄幅震荡整理，最高1793元，最低1786元，收1788元，较昨日结算价上涨2元。今日1005减仓缩量，主力合约继续移仓至1009。目前玉米现货价格稳定支持期价，商品市场整体氛围偏多，连玉米继续跟涨。从技术上看，1005，1009保持上涨趋势，投资者可逢回调买入。
现货：玉米现货价格总体稳定，大连港平舱价保持1780元。今日国家临时存储玉米（跨省移库）计划销售29.65万吨，实际成交22.38万吨，成交率75.48%，成交均价1863元/吨。成交情况良好，显示南方地区玉米需求较为旺盛。
（倍特分析师：熊羚淇）
棉花：冲高过程，多单减仓观点：美国棉花74.98+0.84。
郑州棉花指数与中国328B指数的价差为1372元。价差风险高位。
现货价格中棉328B 14765+20。仓单：673+38；有效预报1338。
国储棉拍卖：从11月20日起，国家新增50万吨棉花拍卖。，其中2008年棉花19.1万吨，起拍低价13100元/吨。
12月8日计划抛售2006、2007、2008年度储备棉20063吨。
建议：8日：受到国储棉拍卖价格上行和美棉走强影响，今日棉价小幅冲高，但对应于CF1005，其16200以上空间仍无法开放，建议多单在冲高过程中出场。不给于追买建议实际交易：CF1005在16200上方不能扩展空间，走出冲高回落过程，多头获得减仓机会。
棉价回头望月，技术走势不坏，但是期现价差拉离后，上升空间难以拓展。建议前期抄底的投资者退出多单。中线投资者则继续关注30日均线在对棉价的支撑。
（倍特分析师：李攀峰）
菜籽油：技术突破过程，维持轻多交易观点：加拿大：1月合约加元412.8-0.1。高位获利压力增加。
国内现货：全国现货平稳。全国平均8740。四川8900，全国最低8500，湖北8500；江苏现货价格8700。仓单2181，有效预报1000。豆油7978；棕榈油6600建议：
8日：7日食用油做强势突破，节奏先行并超越美盘。今日，食用油整体以强势横盘为主，今日食用油以强势整理为主，即豆油9月对应8120；菜油5月8580；棕榈9月7100，操作维持多单的滚动交易。持仓上维持轻仓多头。因技术突破成立，食用油保持轻仓多头思路。
实际交易：食用油全天强势整理，技术位没有偏离。维持技术突破状态。
目前食用油体系做出技术突破，量度升幅尚不能有效预期。仍坚持轻仓多头思维为主。
（倍特分析师：李攀峰）
白糖：有头部构筑迹象，关注国储拍卖影响观点：美国11号原糖21.81+0.02。
基本面：美元走高抑制糖价72家糖厂开榨，新糖报价4890-4900元/吨。
现货：
继续上涨，昆明4950-5000+50；南宁4900-4920+50；成都5200-5300 提示：09/10糖价运行的核心因素就是在于产糖集团和国家调控能力的博弈。基于此，目4890-4900元/吨.有消息称国储将于12月15日公布向市场投放50万吨国储糖的方案。
最新消息：国储于12月10日向市场投放20万吨国储糖，起拍价格4000。
建议：8日：7日继续大幅上扬，因柳盘09124维持逼空状态，以及集团主动拉动现货价格以抑制现货买盘，使得糖价走势即为强劲。
今日SR1009关键支撑快速提高到5350，盘中投资者宜关注是否存在对5500心理关口的惯性上扬。以及高位扩仓的持续性。目前糖价走势相当微妙，所有多头交易被限定在日内交易过程，并对技术支撑位给予高度重视，一旦下破，坚决离场，并反手轻空。
实际交易：糖价在盘中走出剧烈震荡，SR1009高开回低，触及5350，但支撑强劲，因资金流动性充足，午盘后再次冲高，创5448新高，但瞬间回落，震荡剧烈。
关于糖价今日走势，笔者认为有头部构筑迹象。但有两个细节尚未成立，第一是柳盘09122、09124保持逼空强势，时间点上尚未契合，尚需2个交易日左右；第二是主空席位回增空单不足，高位扩仓能力不够。
摸顶过程显得异常艰难，确认过程也会相当复杂，投资者应有心理准备。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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