众禄基金研究中心王晶/文

基金表现

开放式基金表现

股票型基金：本周，股票型基金（不包括QDII）考虑红利再投资的单位净值增长率为-3.26%，主动型股票基金平均收益率为-3.12%，国投瑞银瑞福优先、景顺长城增长、景顺长城增长二号表现抗跌，收益率分别为0.00%、-0.72%、-0.82%。

指数型基金平均收益率为-3.80%。华富中证100、华夏中小板、博时超大盘位于前列，分别为-0.99%、-2.90%和-3.00%。本周大盘股继续表现低迷，跟踪大盘指数的基金表现不佳。而指数型基金由于仓位较高，其在本周股指下跌的行情中整体跌幅较大。

混合型基金：混合型基金（不包括QDII）考虑红利再投资的平均单位净值增长率为-2.85%，其中一般型混合基金的增长率为-2.91%，银河收益、南方宝元债券、申万巴黎盛利配置位于前列，分别为-0.44%、-1.31%和-1.45%。保本型基金本周平均下跌0.90%，国泰金鹿保本位于前列，为0.00%。

QDII基金：本周该类基金平均下跌4.13%，表现差于国内基金，投资较为分散的基金相对表现较好。目前投资者可将其作为组合配置的一部分以分散组合的风险、平衡收益，但要控制好仓位。

债券型基金：债券型基金（不包括中短债）平均增长率为-0.41%，博时信用债A/B、富国天丰强化收益、博时信用债C位于前列，分别为0.39%、0.38%、0.30%。唯一的短债基金，嘉实超短债本周上涨0.09%。本周，债市上扬，投资股市较少的债基表现较好。

推荐组合持续跟踪

本月初，我们认为股指仍有一定的上涨空间，仍然维持积极的投资策略，在组合中保持较高的偏股型基金的配置，由于在目前行情中行业分化加大，在选择基金时，我们一方面更加注重基金在行业配置上的契合度，另一方面，我们推荐了跟踪沪深300指数的基金以期能够获取股指上涨的平均收益。

从本周表现来看，我们推荐的组合，成长型、稳健型、防御型收益率分别为-1.33%、-1.78%和-0.57%，从下图中看出，我们推荐的组合除稳健型外其余两大组合都超越各自的比较基准。显示了较好的抗风险性。

从单品方面看，本周我们推荐的基金中除富国天瑞外其余都超越了同类市场平均。

银华富裕主题：银华富裕主题成立于2006年11月16日，是一只股票型基金，投资风格为大盘成长型。银华富裕主题重仓持有机械设备，由于国家扩大内需计划的实施，固定资产投资一直持续高位，机械行业受政策利好的影响，同比环比增速提高，机械行业恢复态势已经稳固，在股指上行越来越依赖业绩增长的情况下，业绩增长确定的行业类个股一定会有良好表现。

华宝兴业消费品：华宝兴业消费品看好消费品的发展前景，持续持有消费品组合，并注重资产在各行业间的配置，华宝兴业消费品操作十分稳健，股票仓位持续维持在70%以下，在行业和个股配置上较为分散，这样的风格使其业绩持续表现稳健，无论在2008年股指下跌的形势下，还是在2009年股指上行的阶段，其表现均位于同类基金中上等位置，这也使其中长期业绩表现突出，从一个完整的牛熊周期中，该基金排名前列，历经牛熊考验的基金，值得投资者中长期持有。

嘉实主题：嘉实主题是一只混合型基金，在经历2009年上半年国内股市的强劲上涨之后，出于对流动性过剩引发的资产泡沫的担忧，嘉实主题对持仓结构进行了大幅度调整：二季度末,嘉实主题股票仓位仅为59.68%,比一季度末94.20%的股票仓位降低34.52个百分点；同时嘉实主题三季度投资主题调整为以医改、内需与今年累计涨幅较小的板块，医药行业成长性突出、业绩增长确定，在三季度得到机构投资者普遍增持，未来随着H1N1甲型流感疫情的蔓延，医药板块的投资价值依然存在。

投资策略

本周上证指数收于2989点，位于周均线3050下方61点处，较上周3128点下跌139点，跌幅4.45%，周成交额为4892亿，较上周8464亿减少42%，周形态为缩量下跌。本周上证波动区间为3137-2963，幅度为174点，较上周波动幅度（206点）减少15%，震级缩小为2级（上周为4级）。

　　本周所有行业均下跌，其中，计算机、酿酒食品、物联网、医药相对跌幅较小，而有色金属、保险、黄金股、房地产跌幅较大，跌幅均超过6%。深沪个股上涨和下跌家数比为1：4.76，有0.89%的个股涨幅超过10%，有8.9%的个股跌幅超过10%，个股算术平均15.38元，较上周下跌3.21%，低于上证指数的跌幅，本周A股流通市值为14.29万亿，较上周下降4.19%，本周市场风格偏向中小盘。

　　1月22日至1月28日，开放式偏股型基金平均下跌4.77%，小于同期上证指数5.21%的跌幅，期间398只开放式偏股型基金收益率分布在0.00%和-8.14%之间，具有有限保本机制的瑞福优先收益持平，南方深成ETF跌幅最大。分类来看，主动型基金平均下跌4.87%，指数型基金平均下跌5.27%，混合型基金平均下跌4.46%，债券型基金平均下跌0.68%。

本周上证跌3天，在3000下方平2天，本周波动区间（3137-2963），和众禄指数预测系统预测的范围3220-3025范围相比，上差83点，下穿62点。根据众禄指数预测系统预测，下周上证指数主波动区间为3075-2900之间，市场重心为3020，较本周3150点下跌130点。据众禄指数预测系统预测，下周阻力区间为3160-3075，支撑区间为2900-2860。根据众禄舆情指数跟踪系统的结果，本周末舆情指数为65，和上周末68基本持平，仍处在中性偏乐观状态。请客户高度关注上证2970的得失，如果守住2970，反弹可期，如有效破位，调整的时间将会延长。

1、基金投资策略：稳健策略——中偏高的偏股型基金仓位、较低的债券型、适度的货币型仓位；

择基策略：投资风格以中小盘和大盘基金均衡配置为主；

择时策略：请按照个人情况，参考众禄指数预测系统预测阻力和支撑区间进行操作。

2、新基金认购策略：最优新基金选择——中银蓝筹（163809） ：精挑细选的好基金。

3、基金定投策略：“众禄定投红绿灯”——绿灯。