| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年05月08日 04:06 |
作者： |
罗力 |
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北纬通信(002148)
评级：买入
评级机构：中信建投
3G时代来临，移动增值业务总规模将快速扩大，2010-2011年行业增速有望达到30%以上，并开始新一轮高速增长。我们预测3G最早出现的三大杀手级业务为手机游戏、无线音乐、社区服务。3G先行者日本已经走出一条高速增长的轨迹，我们预计，在移动增值业务领域，一定会从目前的小企业中诞生出“伟大的企业”。
公司具有较强核心竞争力，发展思路清晰。通过168业务，与运营商建立了良好合作关系；在视频流媒体领域的先发优势；2008年战略重点为彩铃业务，2009年战略重点为手机游戏，同时积极备战3G。未来3年业绩增长动力则主要来自收入的快速增长和毛利率的企稳回升，预计2009-2011年每股收益分别为0.56、0.76、1.12元。由于行业和公司面临重大机会，高估值具有合理性，给予买入评级，目标价28元。
万科A(000002)
评级：推荐
评级机构：兴业证券
公司昨日公告称2009年4月份实现销售面积59.5万平方米，销售金额52.7亿元，分别比3月减少17.6%和14.2%，分别比2008年同期增长23.7%和22.0%。公司1-4月累计销售面积212.0万平方米，销售金额174.9亿元，分别比2008年同期增长30.4%和21.4%。4月份全国主要城市成交量继续上扬，万科4月份销售量的环比下滑主要是受到公司期内可推盘数量相对不足的影响，公司目前在建和规划中的项目储备合计近3000万平米，我们不担心未来几月回出现可售资源不足的情况。
由于2008年4月基数较低，公司销售额同比增速继续维持在20%以上，我们维持公司2009年销售额同比增长20-30%的判断。地产行业已经进入阶梯式复苏的轨迹之中。1-4月公司土地进帐不多，我们认为在未来几月可以看到公司在拿地及开工和推盘进程上的提速。预计公司2009-2010年每股收益为0.45元和0.52 元，维持推荐评级。（罗 力 整理）
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