近日，全国铁路工作会议在北京召开。会议指出，根据“十二五”后三年铁路建设规划，2013年全国铁路安排固定资产投资6500亿元，其中基本建设投资5200亿元，较2012年的6310亿元和5160亿元有所提高；投产新线5200公里以上，相对2012年4800公里增长8%左右。

　　从投资整体规模来看，与2012年相比，铁路基建投资计划额同比增长仅为0.8%，较2012年11.9%的增速明显放缓。不过，招商证券指出，按照规划到“十二五”末我国铁路运营里程将达到12万公里，明后两年投产新线年均需达到8400公里左右，较2013年目标增长61%，在拆迁、建设成本不断攀升的情况下，认为如要完成里程规划，投资规模上调是大概率事件。

　　同时，根据规划，2013年车辆购置及更新改造投资约1300亿元，同比增长14%，略高于市场预期。业内人士普遍预计其中的车辆购置部分约为1050亿元至1100亿元，较2012年上升约15%-18%，因此，2013年动车组交付金额有望实现稳步增长，有助于南北车利润增速的提升。

　　而相比起2013年投资规模的确定，铁道部部长盛光祖在报告中所强调的“铁路交通改革将是2013年工作重点”无疑更令市场关注。国金证券在报告中指出，从铁路发展历史阶段来看，铁路事业已经逐渐从“大投入”转向“大改革和大运营”，2013年是铁路体制改革的关键年，首先要增强“铁路局市场主体作用”。申银万国则表示，铁路改革或将沿着“政企分开”、“网运合一”、“管制放松”的路径进行，目前铁路改革的条件已经具备，2013年或将启动政企分开改革。

　　申银万国进一步指出，市场一直担心基建规模扩大将导致铁道部负债过重，从而加大了铁路改革的难度。但目前从资金来源看，预计2013年铁路建设基金约700亿元，折旧将达1000亿元，其他资金来源约2000亿元，净债权融资额约2800亿元，按照规划计算，2013年铁道部资产负债率仍在65%以内，债务规模与资产负债率的控制将有利于铁路改革。

　　业内人士表示，随着投资数据明确，以及新建线路逐步竣工并加快通车，未来对铁路车辆尤其是动车组的需求弹性恢复，产业链上相关公司的车辆订单有望逐步增加，从全年看，铁路设备是确定性最高的机械子板块之一，并将在未来几年直接受益于设备需求的稳健增长的预期。目前行业龙头中国南车和中国北车2013年PE估值约为15.1倍和13倍，投资者或可中长期配置。

　　就铁路行业而言，申银万国表示，2012年“铁路三剑客”遭受运量下滑的冲击，业绩有不同程度的下滑。在经济弱复苏的条件下，预计2013年经营情况将好转，三大公司业绩平均增速将在10%以上，其中广深铁路业绩增速有望达15%。目前铁路行业具有业绩好转、估值低以及改革预期的特征，具备投资价值。综合来看，广深铁路和大秦铁路较受机构青睐。