改革方向判断
    1.改革的总体方向：政企分离，或在十八大前后启动。行政职能将并入交通运输部，而铁路投资及建设、运营职能将由资产管理公司、运输公司来执行。
　　2.运营改革的可行方案：区域为主，二者结合。最终的可行方案可能是“区域公司”模式为主，“区域公司”与“网运分离”两种模式相结合。
　　改革后行业前景展望
    1.量：客货运分离后，干线货运能力有望提升160%。按照理论测算值，“四纵四横”客运专线开通后总计可释放运能73,248万吨，货运运能提升160%。
　　2.价：市场化的运价体系建立，运价提升空间较大。伴随着改革的进行，运价管制逐渐放松，中期看运价有望提升50%以上，长期看以市场为导向实行灵活的浮动价格机制有望建立。
　　上市公司投资建议
    1.大秦铁路：短期看朔黄铁路产能扩张、特殊运价的上调预期。长期关注西北、华北地区铁路网络的整合和铁路改革后大秦铁路的融资平台作用。受益于提价预期、较低估值水平及高分红率，建议买入。
　　2.铁龙物流：短期看沙鲅线扩能和特种箱新箱投放。中长期看铁路运能释放和运输产品多元化，特种箱业务成长潜力巨大。考虑到公司业绩风险基本释放以及中长期发展的成长性，建议买入。
　　3.广深铁路：短期业绩增长受制于高铁分流影响，中期看业务结构优化和特殊运价上调预期，长期看多元化经营和资产注入。公司当前的股价具备一定的安全边际，受益于多元化经营、资产注入，建议买入。