【主持人：李迅雷】 

　　接下来我们会请上四位昨天刚获得新财富第一名的分析师，这四位分析师会展现相关行业的投资机会。 

　　第一位请出非金属建材行业的曾豪上台，曾豪他是中信证券，从事证券行业5年，2009年加入中信证券研究部，2012-2014年都是新财富分金属类建材第一名。 

　　第二位我们要请上钢铁行业研究员，是长江证券的刘云瑞，他是2011-2014年连续四年获得钢铁行业第一名，都是实力非常雄厚的。 

　　第三位是杨涛，杨涛是建筑工程行业的第一名，他也是2011-2014年建筑行业的第一名，现在是任安信证券研究中信副所长。 

　　第四位是国泰君安政府穆方舟，他2013年是造纸行业第二名，曾经在华泰联合证券研究所工作，今年首次获得轻工造纸行业的第一名。 

　　下面有请四位嘉宾上台。 

　　我们这个环节也还是时间比较紧凑，我们还是四位先对自己所处的行业作一个简要的讲演。同时给我们在座各位指点迷津，看看在投资机会的重点应该放在哪方面？接下来我们进行互动。 

　　首先还是请曾豪。 

　　【曾豪】感谢李老师！感谢各位投资者！ 

　　今天非常荣幸有这个机会为大家汇报一下建材行业2015年的投资策略。 

　　我先说一下水泥这个板块，其实今年以来整个水泥行业的需求是比较疲软的，大家可以看到今年1-10月份中国虚拟需要增速降到2.5%的增长，9、10月份两个月单月负增长，这是创了过去14年里面的一个记录。水泥需求疲软主要是由两个方面造成的：一方面是地产投资下滑，地产投资里面的建筑工程，这个数据是大幅下降的；另一方面整个统计局的口径一直发生改动，由于整个水泥需要比较疲软，促使水泥行业协同产生比较大的冲击。我们可以看到今年二季度的时候本来是水泥行业旺季，结果水泥行业一直下跌。所以说整体而言，水泥行业的需求疲软导致了协同的冲击。 

　　展望明年，首先从基本面来看，我们认为明年水泥行业的供需仍是处于疲弱的状态。需求也就是在5000万吨左右，新增的供给是在5.7%，所以供需也是处在弱平衡的状态。 

　　水泥行业的景气处于新常态，什么意思呢？中国的水泥龙头企业他们能够通过协同在旺季的时候去拉涨价格，这有一个前提，水泥增速不能出现大幅负增长，比如降到-3%或者-5%的话，这个条件就破裂。但是有个什么问题呢？旺季涨价的话，它的幅度受制于两个因素：一方面是由于整个需求它不可能像以往那么大幅增长了；另一方面，由于目前中国水泥行业协同有效性水平还是比较弱的，所以涨幅是有限的。进入淡季以后，中国水泥企业率先降低价格，降到底部。也是两个方面，一方面是快速去库存，第二方面是让小企业先亏钱，这样在旺季的时候才会心甘情愿跟着水泥龙头企业去涨价。这么看的话，水泥价格是上有顶下有底，波动幅度在收窄，这是未来水泥行业新常态。 

　　从投资策略来看，在2011年之后中国水泥股投资发生比较大的改变，2011年之前水泥行业是在中国行业成长性周期股，那个时候只要能够判断出未来水泥价格涨，马上去买水泥股是没有问题的。但是大家可以清晰的记得，在去年的时候水泥价格大幅上涨，水泥价格翻倍了，股价却是跌的。为什么呢？因为2011年的时候水泥行业进入成熟期。从这个角度去看，资本市场会忽略短期的波动。那么影响水泥股估值两个因素，一个是自上而下的宏观面，包括流动性财政刺激；第二个是对中长期的估值做预期。 

　　看明年的话，从基本面来看，由于它进入新常态，基本面仍然会大幅度的波动；从估值层面来看，虽然目前大规模的财政刺激预期比较弱，但是不排除明年到某个时点重要经济仍然再度下滑，这种稳增长的刺激会比较强烈。所以我对明年传统水泥股的一个判断，就是说它只有阶段性的焦心机会。 

　　明年水泥股要关注三个层面：第一是国企改革；第二是转型；第三是兼并重组。其实今年7月份开始我们重点推荐两个水泥股标的：一个是亚太集团，一个是精英股份（音）。其实表现都还可以，因为他们都是转型和国企改革的一个核心标的。从目前来看，很多A股水泥股中小公司都有转型，所以我们认为明年水泥股的机会更多是来自于转型、国企改革和整合这三个方面。 

　　对于新材料板块，我们重点看四条主线，分配是环保投资，城市建设管网、创新和改革这四个方面。重要看好的标的：强海股份、国投股份（音）等等。 

　　从基本面来看，明年的基本面还会比较弱，需求会进一步会回落，同时这个行业存在比较大的问题，在建产能和已经建成待点火产能都会压力比较大。 

　　【主持人：李迅雷】曾博士讲的非常的简短，但是基本上把重点都讲出来了。 

　　这水泥板块，我听非金属类建材大头还是在水泥，水泥他讲了三个机会：一个是并购，一个是转型，一个是国企改革。这对传统产业恐怕都有类似的情况。 

　　下面请钢铁行业刘云瑞来谈一下钢铁行业的情况。 

　　【刘元瑞】节约时间，因为我们也不是大家众筹的热点行业，所以还要感谢主办方把我们特意安排到宏观经济的后面。我每年参加新财富这个会议应该是听我讲钢铁的人最多的一次，虽然我已经拿了四年第一了，但是从来没有很多人听我们仔细讲这个行业。 

　　但实际上在我们过去的2014年，我们钢铁行业的指数其实表现还可以的，如果大家去看一下的话，可能很多时候大家会忽略这个板块，为什么出现大家很忽略这个板块呢？原因很简单，这跟大家的感受有关系，因为经济或者整个钢铁的基本面的确是不好的，这一点是毋庸置疑的。我们简单讲一下我们对整个钢铁的看法。 

　　首先，供需的形势它决定这个行业产成品的价格。也就是说如果一个产成品价格是处在下跌的区间里，那么这个行业的供需一定是不个的。钢铁的价格下跌，说明钢铁价格供需不好；铁矿石的价格下跌，也说明铁矿石的供需不好。 

　　第二，为什么钢铁行业的盈利会在过去一年里面出现底部向上回升的过程呢？那是因为铁矿石的供需比钢铁的供需形势要更差。 

　　所以在这个基础上面我们作为中游的加工制造，我们的盈利水平没有出现进一步的恶化。 

　　第三，我们怎么样看待这种盈利恢复呢？大家知道如果一个产成品价格下降，加上原材料价格下降，你会知道这样的行业是处在收缩的区间里，也就是说整个行业的蛋糕是越来越小的，那么你的盈利上涨是因为你不断的挤压上游行业。 

　　因此，这是为什么我们今年很多的机构投资者也好，哪怕是个人投资者也好，他不愿意投资这个行业一个核心的因素，是因为大家觉得它的供需在向下，这个蛋糕越来越小。即便你切的越来越大的份额，你的弹性也是有限的。 

　　那为什么行业指数涨得还不错呢？原因也很简单，我们入行这么长时间，我们第一次发现钢铁行业指数和钢铁价格发现显著的背离。而这种背离，如果有人认为这是盈利改善导致的，我们可以把盈利拉开，一样是背离的。为什么这样呢？因为一个产品价格下跌，你会发现企业的报表会不断的报出来收入下降，毛利率虽然体现，但是存货损失不断的增加，整个企业的经营是非常非常困难的，而且说明整个需求不太好，所以未必在最后的企业报表能报出来。 

　　所以我们觉得更多的是在2014年整个市场告诫了我们过去传统研究分析框架需要改变，我曾经在一个其他的颁奖里面讲过，现在的行业研究不知道怎么研究，因为现在所有的研究员必须懂策略，过去我们只要把基本面做好就行了，但是现在只懂基本面是不够的，你现在必须要懂得策略变化，所有行业变成策略下面配置的一个结论。也就是在过去一年我们发现涨得最好的恰恰是未来不愿意做钢铁的，或者其他的细分领域。为什么出现这种情况？细分领域我们这里不作过多的阐述，因为中国经济不管怎么样发展，不管怎么样有下滑的风险，或者如果有转型的需要，某些细分领域还是很好的，所以这一条是毋庸置疑的。所以我们会看到我们的特钢板块、钢管板块都表现的非常活跃，当然还有牛市的基础，必须要有策略化的基础。 

　　第二是越有可能不做钢铁的，那么就涉嫌到国企改革也好，或者是安迁也好，或者其他的资产注入也好，这个东西我们也没有办法在今天推荐个股，因为这个是典型的内幕交易。所以我们也是出过报告来做这个组合，如果大家有兴趣可以翻一下我们长江的图，大概会有七八家我们经过详细的一轮筛选得出来的组合。怎么样筛选这些标的呢？第一是这个地方政府的财政会有一定的压力；第二是我们找钢铁行业在本地并不是特别重要，也就是说他是有被改革的需要。满足这两个条件的时候我们可以再做一点筛选，应该能找出我们圈出一个范围的标的。当然了2015年大家都认为是牛市，所以好的标的也很多，所以一旦组合的话大家也不太乐意，这个我们也不做强求。 

　　这大致就是我们对钢铁行业的观点，谢谢！ 

　　【主持人：李迅雷】好的。有句话说置之死地而后生，钢铁行业在一堆传统产业一直看空的情况下面，认为它的增长已经几乎都没有了，因为它负增长了，反而它的表现还是比较好。 

　　接下来是建筑与工程行业，今天我们台上的四位都是代表传统行业，所以传统行业的机会我们接下来可以着重谈一套，杨涛也是牛人，已经连续四年拿了建筑和工程第一名，有请。 

　　【杨涛】从建筑企业当前的订单和应收帐款的状况来看的话，应该说我们这个行业目前其实处在压力比较大的一个阶段，就是跟过去的五六年那么辉煌的一个高增长阶段来看，现在增速确实下滑了。当然业绩还是有增长的，只是增长的幅度有所下调。 

　　在这个背景下，我们觉得明年尤其上半年，我们认为它的需求压力还是存在的，投资总量受到反腐，包括地方债务问题困扰以后，特别是基建这一块有不确定性，明年也有可能推行PPP的商业模式的话，民间资本什么时候能够补位，把地方投资平台的功能取代掉，所以明年上半年我们对总投资的增长我们觉得有很大的不确定性。 

　　但是在当前的经济环境之下，政府的政策对投资是相对有利的，包括降息、包括房地产的政策，非常容易理解，就是经济下行的压力很大，所以我们对未来一到两年我们对总的投资方向，我们觉得总量还是会维持在一个高位，增速带有不确定性。但是在这个大前提之下，我们觉得其实股票的机会还是有一些的。 

　　未来的话，我觉得两个大的方向是我们选股的最佳领域： 

　　第一，特别是前期APEC的“一带一路”战略，就是海上丝绸之路经济带，这个是中国实力到了这个阶段，包括在国际上影响力与日俱增之后，必须采取方向性的战略调整，我的理解是中国对外结盟的过程，我们看到跟印度、俄罗斯、巴西高铁的合作都已开始了，但是方向已经摆在这里了。 

　　第二，未来海外港口基础设施等等，应该会有一系列政策性的资金推动型，像类似基础设施一类的。所以像中国建筑、中国交通建设、两铁，中工国际、中材国际这些股票，未来一年表现是非常显著的。 

　　在民营企业能够从转型创新的角度找到自己好的增长点的企业，今年表现最好的金螳螂，他的家装驿站为什么那么好，在未来我对它是非常有信心的，他就做了几件事：第一个是你装修的时候你面临着时间的不确定，你面临着价格的不确定，你面临着工期的不确定，还有就是材料增长的不确定，然后金螳螂的家装驿站，有了金螳螂的管理介入，我相信将来它做流量推广的时候，消费者他一定是相信的，因为他承诺他的工期、价格，材料的真假是非常确定的。同时，你的售后服务是有保障的，这一点的话销售是会大幅改善。所以从他的定单和未来策略来看应该是没有问题，所以金螳螂的成功是必然的，那未来他这种品牌成功以后，他的整合能力是超前。所以我们对知道能够转型成功的企业，未来还是机会很大，典型的是金螳螂，其他的像亚夏股份、广田股份，这类企业机会还是很大。 

　　我就汇报到这里。 

　　【主持人：李迅雷】谢谢杨涛，他也讲了大致三个方面的机会：一个机会是海外市场，海外市场可以消耗我们过剩产能；第二个是转型这种新的模式，包括国内对基础设施投资也有很大的需求；第三个是民营企业在新经济的情况下面通过互联网思维使得产业有新的亮点。 

　　接下来我们请轻工造纸行业穆方舟，看看您这个板块里面有什么投资机会？ 

　　【穆方舟】刚才李老师都说我们这一节传统行业是转型，其实我们这一块应该是转型最快而且最早的，一个很典型的例子，就是新财富把我们这个行业的名字都修改了，以前叫“造纸印刷”，现在叫“轻工造纸”，我估计明年“造纸”这两个字也可以去掉了，所以这个应该是我们这一块比较典型的方向，就是典型。 

　　大家都知道，去年包括今年以来有很多新业务新模式都是在我们这一块发生的，比方说像彩票、电子发票等等这些，其实都是很典型的转型。因为他们这些传统行业其实收入是比较稳定的，而且是有一定的技术壁垒的，就是一种特种行业，所以说他们一转型的话会利用体制方面的自身优势来找到一个新的模式。所以说这一块实际上是之后大家还会关注的，在之后特别是像电子发票这一块，其实大家都知道不断的有政策推出来。包括现在国标也在推出，所以类似像电子发票、彩票这种的，其实都是有比较大的机会。 

　　第二个板块是业绩来讲非常好的一类公司，实际上有两类比较典型的，一类是包装，一类是家具。包装在国内是一个典型的大行业、小公司，但是为什么这两年他们的业绩都比较好呢？是行业在发生比较明显的变化，就是集中度的提升，这个集中度的提升不仅仅是下游消费品我们传统理解的集中度提升，更主要的是下游消费品，他的客户选择的包材供应商集中化的趋势非常明显。所以这类企业上市公司应该在客户的订单上面有比较大的提升。第二个是出现很多外延式并购的机会，这个就是客户在集中化过程中间必然的选择，因为很多小企业他手里很多优质的客户，但是他已经没法竞争了。所以这类包装龙头的企业在未来三年增长会非常确定，而且应该是非常快的，在整个A股来讲，而且他们还面临着资本开支现在在逐渐减小的一个过程，所以说他们的业绩应该是能够在之后充分释放出来的，主要是纸包装，这个纸包装是特别明显的。 

　　第二块是家具。家具，大家传统的理解就是和房地产关联度比较大，但是从现在来看，品牌和渠道这两个东西一旦出来以后，其实他们和房地产的关联度在逐渐的减小，所以我们能看到这几家上市公司和房地产的数据关联度已经很弱了，而且未来可能他们通过品牌的扩张，包括品类的扩张，其实大家都看得比较明显了。以前做单一的，比方说做单一的衣柜，或者单一的床垫，这种可以拓展到许多家具领域，包括外延式这一块都是有，所以他们的业绩来讲应该也是增长比较明确的。而且现在来讲，每年在四季度包括一季度都是有很明显的估值切换状态。所以这两块应该就是业绩成长最好的就是包装和家具。 

　　那么剩下的就是我们后面两个字“造纸”，造纸是没有机会的，但是他们涉及到很多的国企，现在不管是国企，地方国企还是央企，都面临着改革的动力，所以在这个里面相对质地比较差的公司里面，有一些重组包括国企改革的动力。所以我们在我们的策略报告里面也是这样列了五个国企改革典型的案例出来，比如像江苏、湖南、广东，包括东北这些相关类似的公司，应该都有一些机会的。 

　　那么剩下的因为我们国泰君安把我们这个行业改成了叫“品质生活行业”，这个大家不要笑，其实这个应该算是消费者的一个公司，大量的都是消费品，其实这一块我们通过彩票已经延伸到了体育行业。我前天也在上海做了体育行业的一个报告，大家都在说实现“中国梦”，我们个人都有自己“中国梦”，但是大家的中国梦一定是他的“体育梦”。我当时举一个例子，现在习大大是非常喜欢足球的，那么足球能起来吗？内部的指标说的是下一届世界杯中国队小组要出线，这个是很很夸张的，看中国足球是很揪心的，但是如果是习大大揪心就不好了，所以体育来讲，整个来讲是体制最僵化，而且是触动利益最小的一个部门，所以有改革的动力在里面。第一个是赛事这一块一定是最先的，因为它是体育的产品；第二个是场馆上面的；第三个有没有可能是下游的传媒，包括再往下的一些餐饮、体育用品上面都会有。但是第一个一定是在体育运营上面，赛事上面应该是最先的。 

　　我们行业其实是比较散的，但是总结下来，如果有国企改革的话这一块应该有相关的标的；第二个就是包装和家具是两个业绩最为确定的细分子行业；第三个就是转型，转型相关的优质公司，像电子彩票、电子发票，等等的这一类公司其实都是可以关注，包括现在有很多做了电商渠道的；第四个就是和跨界的体育相关的公司。 

　　基本上就是这些。 

　　【主持人：李迅雷】好，谢谢穆方舟！ 

　　前面四位虽然都是传统行业为主，但是从演讲的感觉来讲是从传统的越来越讲到现代了，从周期性行业越来越多的讲到新兴行业了。 

　　我想给四位提个问题，你们虽然是有大类行业，你们管的子行业也比较多，那么2015年你们子行业增长最快的哪些？ 

　　【曾豪】谢谢李老师！ 

　　我建材这个板块是三个子行业--水泥、玻璃和新建材。 

　　水泥，由于今年水泥价格一路下跌，所以明年水泥行业的增长应该不会特别好。今年龙头水泥公司都有30%-40%的增长，我估计明年可能只有10%以内的增长，就是因此基数的原因。 

　　玻璃行业，应该是下滑的。我觉得增长最快的子行业还是新型建材这个板块，但是新型建材这个板块很杂，比如包括搪瓷材料、石膏板等等，但是整体对这个板块的业绩增长去年是非常看好的，包括像强海股份、开尔新料、古新新材（音），我觉得明年这三家公司都是有确定性的增长。 

　　【刘元瑞】钢铁这个行业子行业不太多，我们这个行业最早设的时候也是从金属里面单列出来，就是因为钢铁行业当时市值太大了，跟今年银行的差不多，但是现在它已经逐步降到了2个点左右，所以土探钢这个板块没有太多的增长。特钢这一块今年增长比较火，但是普遍的特钢，我个人的倾向是不会太有增长的，所以只有特别高端一些的特钢它可能会有，但我前面讲了有很多公司我们必须做进一步的分析，就是因为这些公司他自己本身其他的体量太大，这部分的新材料，或者这部分的高端产品能不能支撑你整个公司的发展，这个需要具体再分析。 

　　增长最快的毫无疑问，就是钢管的这个行业。钢管这个行业为什么增长很快呢？因为是订单驱动型的，它是由政府的支出来驱动它向前走的行业，所以它是完完全全跟政府支出的节奏有关系。我们也知道油漆的输送，这个方面是我们着重会投资的一块。这个部分虽然它过剩的比钢铁要更早，但是这类行业它有它的品牌优势，所以这类企业里面会呈现强者恒强的格局。 

　　另外一个是钢铁的电商，这是计算机板块要讲，我们今天就不多讲，这一块投资逻辑也不一样。因为他们是从无到有的过程，现在你也不用担心他是否盈利，因为不盈利的公司涨幅也很大，所以B2B的这个领域跟传统估值方法也不带一样，所以这个领域也是应该一直保持关注的。 

　　我就说这些。 

　　【杨涛】从整个板块来看的话，还是建筑装饰，做装修的这批他的平均增速我觉得还是处在比较快的阶段。但是另外像设计类的企业、建筑智能类的企业里面，像达实智能（音），他本身自身经营能力强，他的业绩增速也会显著的比较高，都应该在30%-50%这个区间。所以，这类股票确实是基本面和股票的上涨逻辑会很顺畅的一个板块。 

　　【穆方舟】我们这个板块里，如果增长得最快的，因为我们子行业非常多，增长最快的应该是纸包装，就是包装下面的纸包装，未来在50%以上的增长这个是能够维持的，这个不光是外延式，其实内生式的增长也比较快的，30%-40%的增长是比较正常的，有可能会超过这样一个数字。但是如果加上外延式的话，那么这个就可能比较快了，有可能有50%以上。所以这几个龙头公司应该都是都能清楚，美盈森（音）、合新包装（音）都没问题。 

　　包装里面金属包装其次，他们自身的集中度相对来讲比较高，而且客户壁垒更高，所以他们要进入到别的客户里面难度要稍微大一些。 

　　塑料包装是最差的，所以包装里面是纸包装。 

　　那么家具里面，就是那种有品牌的家具，像索菲亚、德尔家具（音），包括美克（音）也会起来，所以这几个公司在2015年应该来讲从各方面的条件，不管是从宏观的条件，主要是动力来讲都会比较强，这个应该都会高增长。 

　　最后一个是有些基数比较低的，才开始转型的这类公司，像之前的基数是非常低，有可能是负数，所以大家一看到那个报表会增长的非常快。这类转型的公司刚开始有业绩的时候应该是非常快的，但是这类公司比较散，可能散落到很多子行业，所以这就没办法一一讲了。 

　　【主持人：李迅雷】好，前面四位已经把自己所管的行业跟子行业都推荐了一下。 

　　我也知道四位所在的研究所里面你们是创造价值最大，但是赚的费用比较低的，新财富的第一名一样是对研究所很大的贡献，但是传统行业居多，投资者的关注度也不是太高，但是确实里面还有很多亮点。随着这一轮行情起来，我们现在资金非常多，现在这种行业起来，恐怕还是场内资金为主，更大的在场外资金还没有进来，新财富举办这么多届，这一届是恰逢牛市的初期，所以给投资者带来的潜在机会也更多。 

　　最后还有10分钟时间，请四位每个人推荐三个股票。最后还是要有个落脚点，落脚点就是把智慧，把所有对市场的洞悉跟你的经验体现在具体标的上面。 

　　【穆方舟】三个股票，如果能够早几天开会的话可能有更多好的标的。 

　　家具里面这几个公司都可以看一看：索菲亚肯定是最好的，喜临门，不好意思已经停牌了。德尔家居，股权激励，包括美克。 

　　包装里面，美盈森和合兴包装。 

　　转型的里面，东港（音），转型里面东港可以重点关注，它的市场是非常大的市场，而且它的技术壁垒非常高，而且政策很有可能会持续不断的出来，再加上试点有可能扩大，所以我觉得这个公司是可以持续关注的。 

　　和体育和国企改革相关的公司，我们在推江苏顺电（音）的公司，这是非常典型的，一个是国信集团在江苏国资那一块肯定会有动作的，这个之后我们可以继续再聊。 

　　第二个是体育这一块，有足球俱乐部的市值最小的公司，而且现在还有帕尔马（音）的国际学校。 

　　【刘元瑞】我从大到小推荐，第一个是中国建筑，股指现在就是5倍PE，也是建筑板块估值最低的一个公司。 

　　第二个转型里面，整个装饰板块，因为互联网家装是一场革命，这条链上会有层出不穷的产业链机会。我们这里从确定性和执行力来看，我们推荐的就是金螳螂，金螳螂的家装驿站我们是最看好的，其他的几个公司，亚细亚（音）、洪涛、广电（音）我们也是很看好的。 

　　这个时间点比较巧，我们这周末在写一个报告，周一就发出来了，另外有一支股票的推荐，我建议大家留意我们下周安信建筑板块，是一批黑马。 

　　【刘元瑞】钢铁行业，我们最近一直在推荐一个公司，就是新兴铸管，这是我们最看好的。 

　　第二个是细分子行业的钢管里面，是玉龙股份，这个公司已经涨过了，但是相比较其他相类似的股票而言，涨幅不算特别大，而且如果大家觉得股价太高的话，我们可以等它稍微调整一下再介入。因为这个公司它的整个波动幅度不会特别大，所以它没有向下升跌的概率不高，因为子行业的增速决定了它能够保持在一个比较稳定的区间内的，但是因为博弈的原因，会导致它的股价回调。 

　　第三个是推荐宝钢股份，当然宝钢也没有涨，宝钢是整个钢铁板块涨幅倒数第一名的，所以这个板块至少也是没有什么太大风险的。 

　　另外，未来一年里头大家觉得经济好转了，会不会整个板块好，未来我觉得中国出现这种事情概率不会太高了，因为企业之间的分化会很严重。宝钢是整个行业的龙头，因为龙头在这种转型的时候它所占的市场份额会越来越大，它自己所能够获得的超利润会越来越多。所以总的来说，它的股价表现应该也不会太差。 

　　【曾豪】我们有三个子行业，我看空玻璃，所以我是从水泥和新材料里去选。 

　　水泥里面，7月份以来我们推了亚太和金隅股份，在京津冀一体化里面，河北的水泥公司有望整合， 

　　新材料板块我重点看好两个公司的成长性：第一个是强泰股份，这家公司是创新能力非常强的公司；另外一家公司是开尔新材，它最近开发出新产品，这一块市场空间非常大，但是市场关注不多。那这个公司明年和后年都有望保持一个非常高的增长。 

　　【主持人：李迅雷】好，四位的时间把握的非常好，在交流个部分和总结部分都讲的非常到位，但是我听下来大致就是存在四个方面的机会： 

　　第一个需求来驱动的，这个需求也是表现在多个方面，比如说海外投资这块，中国虽然整体的产能过剩，但是海外市场基础设施的建设还需要大量的投资，这方面有需求拉动； 

　　第二个是产业转型，从传统产业转到新兴产业，尤其很多子行业有新的发展； 

　　第三个是行业并购，在这方面很多行业还有很多新的亮点； 

　　第四个是跟互联网相关的，跟新经济相关的衍生出来的这些行业。 

　　我们这个会议是众筹的会议，大家都投的钱，他们推荐的股给众筹的回报率相信是非常高的，所以四位推的股票为明年拿新财富分析师第一也奠定了基础。 

　　所以这个环节的讨论就到这里，谢谢四位真诚的奉献。

　　（文字根据录音整理,未经嘉宾本人核实 )