| 来源： |
深圳商报 |
发布时间： |
2009年04月30日 07:59 |
作者： |
陈建军 |
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【本报讯】困扰锦江股份未来的重大不确定性风险得到释放。锦江股份昨天宣布的将上海肯德基７％股权退给百胜（中国）投资有限公司，二次激活了它的最大利润来源。
锦江股份４月２９日披露，公司已与百胜中国签署以８０００．８６７万元出让上海肯德基７％股权的合同，由此取得约５０００万元的收益。据了解，设立于１９８９年５月５日的上海肯德基经营期限到下月４日到期。市场此前担心，面对肯德基的高速增长，百胜中国认为持股４９％的锦江股份从中分享的收益太多，一度有意在２０年经营期限到期后另做打算。中银国际分析师刘都表示，随着百胜中国如愿增持肯德基７％股权至５８％，预示着困扰锦江股份的重大不确定性风险得到释放。
百胜中国增持肯德基７％股权并不意外，锦江股份此前在产权交易所挂牌转让这部分股权时对受让方提出的明确要求就已经锁定了百胜中国。刘都说，由百胜中国受让锦江股份退出的７％股权，使得肯德基的经营稳健性得到了保证。
将上海肯德基７％股权“退股”给百胜中国，使肯德基在锦江股份仍持有４２％股权的情况下稳定运营，意味着锦江股份二次激活了它的最大利润源——肯德基。天相投资分析师张学鹏说，按照锦江股份最近１０年的财报数据，来自肯德基的投资收益占其税后净利润的比重最高曾达４６％，最近三年基本保持在３０％的比例。肯德基强大的盈利能力使锦江股份早已收回了当初的出资，而“退股”短期内进一步增加了锦江股份的盈利能力。
“退股”对锦江股份业绩的影响包括两方面：一是权益利润的比例下降至４２％，二是７％股权转让带来的约５０００万元一次性利得。按照肯德基近三年１３４４７万元、１６３１９万元和１５１２０万元的净利润，７％股权约占１０４７万元的权益利润，“退股”相当于减少锦江股份每股０．０２元业绩，而“退股”获得的５０００万元收益能够增厚每股０．０８３元业绩。（陈建军）
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