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◎闽闽东（000536）：首次给予“买入”评级（广发证券）
要点：
上半年业绩回顾：公司2010年上半年营业总收入达到14.40亿元,同比大幅增长125%,实现净利润1.68亿元,同比增长295%,实现全面摊薄后的每股收益0.24元。
投资亮点：一是控股股东中华映管具有深厚的行业背景,不仅保持着高速成长,在触控技术、3D显示技术、节能显示技术等方面都处全球领先水平;二是公司未来有可能转向生产3D、触摸屏等新产品;三是控股股东有未来两年业绩不低于3.46亿元的承诺;四是公司是厦华电子的实际控制人,有利于产业链的垂直整合。
盈利预测与投资评级。我们预计2010-2012年公司净利润分别为3.68亿元、4.46亿元和5.02亿元,增发后摊薄EPS分别为0.54元、0.64元和0.72元。由于公司未来存在资产注入预期,因此给予公司2010年45倍市盈率,目标价为24.30元,首次给予“买入”评级。
风险提示：一是行业景气度下降的风险,二是资产注入未能实现的风险。
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