国务院已通过三网融合总体方案 试点方案将出台

    工业和信息化部部长李毅中日前确认,国务院最近已通过了推进三网融合的总体方案,具体试点方案将于本月底出台。但他没有透露具体试点城市名单,仅表示“相关政策正在制定中”。

    点评：1.昨日三网融合题材股再次集体上涨，主要原因是财新网发布新闻称工信部副部长李毅中确定三网融合试点城市5月内出台。
　　我们认为，财新网的信息并不准确，试点城市月内出台较为困难，但市场对三网融合题材股所蓄积的能量可随时爆发。我们对三网融合后的长期局势有如下判断：第一，电信企业有望掌控用户宽带接入业务的大部分市场；第二，节目运营由广电企业掌握；第三，三网融合的发展速度由用户需求决定，而用户需求是由节目运营的水平决定，所以广电企业在节目运营上的发展速度将是三网融合进展的关键所在；第四，设备生产商将受益，三网融合对通讯设备的需求应以千亿记。
　　2.我们选择中视传媒、武汉塑料和歌华有线作为投资标的。中视传媒受益于广告市场复苏，10年业绩增长将达20%以上，同时新一届董事会迟迟未出台预示着央视此次将审慎考虑中视传媒这一资本平台的作用，央视作为三网融合中节目运营主体之一，借用资本平台力量可以期待；武汉塑料将被注入湖北省部分有线网络资产，用户339万，09年该部分资产净利润0.26元，估值系有线板块最低端，股价合理价值应在18元，未来半年内还将有150万用户被注入公司，长远看公司是湖北省有线网络唯一运营商；歌华有线，公司自2009年9月以来，推出高清、交互、宽带等多项业务，并进入电视购物、节目运营、电视银行等多个领域，发展高清交互用户逾30万，是三网融合政策提出后，公司经营变化最大的有线网络公司，是三网融合带动有线网络公司发展的标志性企业。【华泰联合】